Analisten reageren teleurgesteld over cijfers Shell
Vrijdag 5 februari 2010
Analisten reageerden donderdag over het algemeen teleurgesteld op de resultaten die Royal Dutch Shell die dag had gepubliceerd. De analisten wijzen met name op de tegenvallende resultaten bij de raffinage activiteiten. Verwacht mag worden dat analisten nog deze week hun taxaties voor het aandeel zullen aanpassen wat van invloed zal zijn op zowel de consensus als het verwachte rendement.
Door onze redactie
ABN AMRO
De analisten van ABN AMRO constateren dat de kwaliteit van de resultaten van Shell zwak is. De analisten wijzen op de groter dan verwachte verliezen op raffinage, waar het resultaat uitkwam op 427 miljoen euro negatief. De analisten vinden het wel positief dat het olieconcern zijn dividend heeft verhoogd tot 1,68 dollar per aandeel, waardoor het dividendpercentage uitkomt op 6% bij het huidige koersniveau.
De analisten verwachten dat ondanks enkele positieve aspecten de cijfers door beleggers als een teleurstelling zullen worden gezien. Toch verwachten de analisten niet dat aandeelhouders het aandeel van de hand zullen doen omdat het als een verzekering geldt tegen dalende olieprijzen. Het opwaarts potentieel voor het aandeel kan volgens de analisten komen uit de signalen dat de bodem in de raffinagesector in zicht komt en uit de positieve groeitrend in de productie die ingezet is in het vierde kwartaal. Mede daarom blijven de analisten bij hun koopadvies voor het aandeel met een koersdoel van 23 euro.
Petercam
Analist Alexandre Weinberg heeft zijn add-advies voor Royal Dutch Shell in heroverweging genomen na de teleurstellende cijfers over het vierde kwartaal. De analist stelt dat de voornaamste tegenvaller komt door een groter dan verwacht verlies bij de raffinage activiteiten. Voor de lange termijn blijft Weinberg positief vanwege de groeivooruitzichten van de upstream activiteiten en de sterke portefeuille van het olieconcern.
ING
Bij het researchteam van ING vonden ze de upstream activiteiten in het vierde kwartaal slecht en de downstream activiteiten zelfs heel slecht. Analist Jason Kenny stelt dat de totale winst slechts licht onder de verwachtingen ligt vanwege een eenmalige stimulans van ongeveer 400 miljoen dollar door valutawinsten.
Kenny ziet ook goed nieuws doordat Shell een last van 900 miljoen dollar heeft genomen op ontslagvoorzieningen. Dit is volgens de analist een teken dat kostenbesparingen in het verschiet liggen al blijven deze volgens hem wel achter bij de herstructurering van concurrent BP. Vooralsnog blijft de analist bij zijn hold-advies voor het aandeel met een koersdoel van 1850 pence.
Panmure Gordon
Voor analist Peter Hitchens waren de vierdekwartaalresultaten een teleurstelling. De analist stelt dat de winst op het eerste gezicht achter blijft bij de verwachtingen van de markt, maar dat zelfs dat cijfer geflatteerd is door een bate van 403 miljoen euro. De prestaties van RDS zorgen niet voor enige opwinding aldus Hitchens die verder stelt dat met name de raffinage het slechter deed dan verwacht. De kostenbesparing van 1 miljard dollar die het olieconcern heeft genomen voor 2010 noemt de analist bescheiden, vooral als je dit vergelijkt met de besparingen van concurrent BP.
Keijser Capital
Shell maakte op analist Geoffrey Leloux geen inspirerende indruk. De analist stelt dat de de productie bij de upstream activiteiten goed zijn en dat de schuld daarnaast zeer bescheiden is. De lage ‘gearing’ is een positief aspect, aldus de analist, net als de cashflow. Leloux is echter niet te spreken over de outlook en de onderliggende resultaten bij zowel de upstream als downstream activiteiten. Ook het dividend dat Shell heeft voorgesteld over het vierde kwartaal is voor de analist teleurstellend. Volgens de analist is het aandeel momenteel correct gewaardeerd.
Evolution Securities
Effectenhuis Evolution Securities acht het onwaarschijnlijk dat Royal Dutch Shell zijn dividend voor 2010 zal verhogen naar aanleiding van de aankondiging van het concern dat het de uitbetaling van het dividend in het eerste kwartaal zal handhaven op 42 dollarcent per aandeel. Mede daarom zijn de analisten van mening dat er geen reden meer voor is om het aandeel goed in de gaten houden en blijft de voorkeur daarom uitgaan naar BP.
Vrijdag 16 juli 2010
Shell moet zo snel mogelijk zwart op wit en 'controleerbaar' aan de Amerikaanse president Obama bewijzen dat het olieconcern gestopt is met de verkoop van geraffineerde olieproducten aan Iran. Dat blijkt uit een brief die 22 Congresleden afgelopen week hebben gestuurd aan Shelltopman Peter Voser waa... Meer >
Dinsdag 13 juli 2010
Door de toegenomen speculaties over een overname van BP blijft Royal Dutch Shell in beeld als potentiële overnamekandidaat, naast de Amerikaanse oliegiganten ExxonMobil en Chevron. Toch achten analisten de kans dat het scenario van Shell de waarheid zou worden erg klein, al blijft het concern zelf w... Meer >
Dinsdag 15 juni 2010
De analisten van Nomura Securities hebben maandag naar aanleiding van een analyse over de oliesector hun taxaties voor diverse olieconcerns neerwaarts bijgesteld. Binnen de sector is het Amerikaanse Chevron op basis van de consensus favoriet onder de analisten, terwijl Royal Dutch Shell momenteel he... Meer >
Vrijdag 28 mei 2010
Vrijdag werd bekend dat Royal Dutch Shell de Amerikaanse aardgasproducent East Resources overneemt voor een bedrag van 4,7 miljard dollar. Hierdoor verlegt het olieconcern langzamerhand zijn focus naar gas, waardoor het ook te maken krijgt met andere concurrenten. Voorlopig blijven analisten overweg... Meer >
Woensdag 28 april 2010
Analisten reageerden woensdag zeer positief op de resultaten die Royal Dutch Shell dezelfde morgen naar buiten bracht. Analisten zijn met name te spreken over de winststijging die het concern heeft gerealiseerd. Inmiddels hebben verscheidene analisten RDS op hun kooplijst gezet en/of hun koersdoel v... Meer >
Woensdag 28 april 2010
Royal Dutch Shell heeft het afgelopen kwartaal zijn nettowinst fors zien oplopen dankzij een hogere olieprijs en de toename in de olieproductie. Dit blijkt uit het kwartaalbericht dat de oliegigant woensdagmorgen naar buiten bracht. Analisten vinden de cijfers veel beter dan verwacht en zullen naar ... Meer >
Maandag 19 april 2010
Kredietbeoordelaar Fitch heeft maandag zijn waardering voor Royal Dutch Shell neerwaarts bijgesteld. De analisten hebben enkele twijfels over de kasstroom van het concern. Diverse analisten hebben daarentegen hun taxaties recentelijk opwaarts bijgesteld waardoor vooralsnog het sentiment rond het aan... Meer >
Dinsdag 13 april 2010
Naar aanleiding van een rapport over de oliesector hebben de analisten van UBS hun taxaties voor verscheidene aandelen binnen deze sector bijgesteld. Hieronder viel ook Royal Dutch Shell, dat maandag ook al door de analisten van ABN AMRO op hun favorietenlijst werd neergezet. Analisten zijn wel van... Meer >
Zondag 4 april 2010
Shell heeft zijn retailactiviteiten in 21 Afrikaanse landen in de etalage gezet. Het olieconcern wil de handel in onder meer olieproducten, smeermiddelen en LPG verkopen en zal binnenkort met onderhandelingen beginnen. Dat heeft Shell donderdag bekendgemaakt. De retailactiviteiten vallen onder de di... Meer >
Woensdag 24 maart 2010
Nomura Securities heeft afgelopen dinsdag zijn taxaties voor de oliesector verhoogd. De zakenbank verhoogde naar aanleiding van een rapport over de olie- en gassector de koersdoelen van diverse bedrijven, waaronder Royal Dutch Shell. De oliesector staat momenteel in de belangstelling door onder meer... Meer >
