Analisten verwachten extra waarde voor aandeelhouders CSM
Maandag 8 februari 2010
Donderdagavond maakte CSM bekend dat het zijn Amerikaanse branchegnoot in bakkerijproducten Best Brands overneemt voor een bedrag van 501 miljoen dollar. Door de overname wordt CSM marktleider in Noord-Amerika. Analisten reageren positief op de overname en verwachten dat het een toegevoegde waarde zal zijn voor aandeelhouders. De consensus voor het aandeel blijft mede daarom positief.
Door onze redactie
Petercam
Bij effectenhuis Petercam vinden ze de overname een positieve stap. Analist Fernand de Boer stelt dat het de positie van CSM zal versterken in een aantrekkelijk marktsegment. De prijs van de acquisitie zal echter geen grote impact hebben op het koersdoel van 22 euro, zo verwacht de analist. Mede daarom ziet De Boer geen reden om het add-advies te wijzigen.
SNS Securities
Analist Richard Withagen stelt dat de overname van Best Brands door CSM zowel strategisch als financieel aantrekkelijk is. Volgens de analist versterkt het CSM’s positie in de Noord-Amerikaanse markt voor bakkerijproducten en zal een positieve bijdrage leveren aan de marges van CSM. Withagen heeft een accumulate-advies uitstaan met een koersdoel van 20 euro.
ABN AMRO
De analisten van ABN AMRO stellen dat de overname van Best Brands een grote is in de markt voor bakkerij-producten. Volgens de analisten is de overname een goede zet vanuit strategisch oogpunt. Ten eerste is Best Brands veel sterker in diepviresproducten voor het ‘in-store’-segment dan CSM. Ten tweede vullen de klantengroepen van CSM Noord-Amerika en Best Brands elkaar aan wat wederzijds kan sorteren in een positief effect. Tot slot zou Best Brands kunnen profiteren van de grotere distributiemogelijkheden van CSM, zo beargumenteren de analisten. CSM verwacht binnen drie jaar synergie-effecten van tenminste 20 miljoen dollar per jaar wat een toegevoegde waarde zal zijn voor aandeelhouders.
De prijs van 8,5 maal de EBITDA die CSM voor Best Brands betaald heeft vinden de analisten redelijk en wijzen erop dat CSM na de overname ruim binnen zijn bankconvenanten blijft. De analisten blijven vooral inzetten op het langere termijn potentieel voor aandeelhouders. De overname van Best Brands zou volgens de analisten een goede stap voorwaarts kunnen betekenen richting groei binnen de relatief stabiele markt voor bakkerij-ingrediënten. De analisten herhalen mede op basis van het voorgaande hun koopadvies voor het aandeel.
Koopadviezen
Momenteel staan er voor het aandeel 8 koop- en 6 houdadviezen uit tegenover 1 verkoopadvies. Hierdoor is de consensus voor het aandeel positief. Gezien de recente koopadviezen kan gesteld worden dat analisten voorlopig positief blijven over het aandeel.
Het gemiddeld koersdoel bedraagt 18,05 euro wat een verwacht rendement oplevert van ongeveer -7%. Dit impliceert dat analisten uitgaan van een koersdaling van het aandeel in de komende periode. Gezien de meest recent afgegeven adviezen kan ook gesteld worden dat analisten nog maar een gering opwaarts potentieel in het aandeel zien en het eerlijk gewaardeerd vinden.
Woensdag 11 augustus 2010
De verwachting voor een hogere ebita in de tweede helft van 2010 ten opzichte van een jaar eerder van CSM bestempelen analisten als voorzichtig. De gepresenteerde halfjaarcijfers zijn grotendeels in lijn der verwachting.
"Er zit nogal een gat tussen de gemiddelde consensus in de markt voor de e... Meer >
Vrijdag 6 augustus 2010
Leverancier van bakkerij-ingrediënten en producent van melkzuur CSM heeft zijn bedrijfsresultaat (ebita) het afgelopen halfjaar fors zien toenemen. Dat is althans de verwachting van zeven door persbureau ANP-Reuters geraadpleegde analisten. De grote vraag zal woensdag bij de publicatie van de halfja... Meer >
Woensdag 21 juli 2010
CSM kondigde dinsdag aan volledig eigenaar te worden van de melkzuurfabriek in Nebraska. Analisten stellen dat de overname past in de strategie van CSM en zien daarom vooralsnog geen reden om hun taxaties voor het aandeel bij te stellen. Hierdoor blijft de consensus overwegend positief en zien anali... Meer >
Maandag 28 juni 2010
De analisten van SNS Securities hebben recentelijk een lijst met favoriete aandelen opgesteld. De aandelen zijn verdeeld in vier categorieën, te weten Defensive, GARP, Recovery Plays en Theme Plays. Voor elke categorie zijn twee aandelen geselecteerd. Voor de categorie GARP selecteerden de analisten... Meer >
Donderdag 24 juni 2010
De analisten van ABN AMRO hebben recent het koersdoel voor CSM verhoogd van 26 euro naar 29 euro, waarbij zij hun koopadvies handhaafden. De analisten onderbouwen de taxatieverhoging met vier argumenten. De consensus voor het aandeel is daarnaast uitermate positief, al zien analisten gemiddeld genom... Meer >
Woensdag 28 april 2010
CSM presenteerde woensdagmorgen zijn resultaten over het eerste kwartaal. De cijfers wisten de verwachtingen van analisten te overtreffen, waarbij zij met name verrast waren door de goede prestaties van de divisies Bakery en Purac. Het al positieve sentiment rond het aandeel zal daardoor waarschijnl... Meer >
Donderdag 15 april 2010
Effectenhuis Petercam zette afgelopen woensdag voedingsmiddelenconcern CSM op zijn lijst van favorieten. Toch zijn niet alle analisten even positief over het aandeel, wat mede te wijten is aan de forse koersstijging die het aandeel het afgelopen jaar heeft doorgemaakt. De consensus blijft desondanks... Meer >
Woensdag 14 april 2010
Effectenhuis Petercam presenteerde woensdag zijn favorietenlijst voor de komende periode bekendgemaakt van fondsen uit de Benelux. De analisten verwachten dat deze bedrijven de komende periode beleggers wel eens positief zouden kunnen verrassen. De komende weken zullen veel bedrijven hun eerstekwart... Meer >
Dinsdag 30 maart 2010
De Britse zakenbank Royal bank of Scotland heeft dinsdag voedingsconcern CSM van zijn favorietenlijst gehaald. Er wordt onder meer gewezen op de sterke stijging van de koers van het aandeel over de afgelopen periode. De consensus voor het aandeel blijft ondanks deze taxatieverlaging positief, al vin... Meer >
Donderdag 29 oktober 2009
CSM winst afgelopen woensdag de verwachtingen te overtreffen. De resultaten kwam boven de ramingen van analisten uit waardoor zij dan ook overwegend positief geluimd zijn over het aandeel. Mede daarom zijn er voor het aandeel enkele opwaartse bijstellingen gedaan. De consensus voor het aandeel is ov... Meer >
