Analisten verwachten extra waarde voor aandeelhouders CSM
Maandag 8 februari 2010
Donderdagavond maakte CSM bekend dat het zijn Amerikaanse branchegnoot in bakkerijproducten Best Brands overneemt voor een bedrag van 501 miljoen dollar. Door de overname wordt CSM marktleider in Noord-Amerika. Analisten reageren positief op de overname en verwachten dat het een toegevoegde waarde zal zijn voor aandeelhouders. De consensus voor het aandeel blijft mede daarom positief.
Door onze redactie
Petercam
Bij effectenhuis Petercam vinden ze de overname een positieve stap. Analist Fernand de Boer stelt dat het de positie van CSM zal versterken in een aantrekkelijk marktsegment. De prijs van de acquisitie zal echter geen grote impact hebben op het koersdoel van 22 euro, zo verwacht de analist. Mede daarom ziet De Boer geen reden om het add-advies te wijzigen.
SNS Securities
Analist Richard Withagen stelt dat de overname van Best Brands door CSM zowel strategisch als financieel aantrekkelijk is. Volgens de analist versterkt het CSM’s positie in de Noord-Amerikaanse markt voor bakkerijproducten en zal een positieve bijdrage leveren aan de marges van CSM. Withagen heeft een accumulate-advies uitstaan met een koersdoel van 20 euro.
ABN AMRO
De analisten van ABN AMRO stellen dat de overname van Best Brands een grote is in de markt voor bakkerij-producten. Volgens de analisten is de overname een goede zet vanuit strategisch oogpunt. Ten eerste is Best Brands veel sterker in diepviresproducten voor het ‘in-store’-segment dan CSM. Ten tweede vullen de klantengroepen van CSM Noord-Amerika en Best Brands elkaar aan wat wederzijds kan sorteren in een positief effect. Tot slot zou Best Brands kunnen profiteren van de grotere distributiemogelijkheden van CSM, zo beargumenteren de analisten. CSM verwacht binnen drie jaar synergie-effecten van tenminste 20 miljoen dollar per jaar wat een toegevoegde waarde zal zijn voor aandeelhouders.
De prijs van 8,5 maal de EBITDA die CSM voor Best Brands betaald heeft vinden de analisten redelijk en wijzen erop dat CSM na de overname ruim binnen zijn bankconvenanten blijft. De analisten blijven vooral inzetten op het langere termijn potentieel voor aandeelhouders. De overname van Best Brands zou volgens de analisten een goede stap voorwaarts kunnen betekenen richting groei binnen de relatief stabiele markt voor bakkerij-ingrediënten. De analisten herhalen mede op basis van het voorgaande hun koopadvies voor het aandeel.
Koopadviezen
Momenteel staan er voor het aandeel 8 koop- en 6 houdadviezen uit tegenover 1 verkoopadvies. Hierdoor is de consensus voor het aandeel positief. Gezien de recente koopadviezen kan gesteld worden dat analisten voorlopig positief blijven over het aandeel.
Het gemiddeld koersdoel bedraagt 18,05 euro wat een verwacht rendement oplevert van ongeveer -7%. Dit impliceert dat analisten uitgaan van een koersdaling van het aandeel in de komende periode. Gezien de meest recent afgegeven adviezen kan ook gesteld worden dat analisten nog maar een gering opwaarts potentieel in het aandeel zien en het eerlijk gewaardeerd vinden.
Donderdag 29 oktober 2009
CSM winst afgelopen woensdag de verwachtingen te overtreffen. De resultaten kwam boven de ramingen van analisten uit waardoor zij dan ook overwegend positief geluimd zijn over het aandeel. Mede daarom zijn er voor het aandeel enkele opwaartse bijstellingen gedaan. De consensus voor het aandeel is ov Meer >
Maandag 5 oktober 2009
Afgelopen week maakte voedingsmiddelenconcern CSM bekend dat het een samenwerkingsverband zal aangaan met het Duitse BASF. Analisten zien dit als een positieve ontwikkeling en mede daarom zijn er opwaartse bijstellingen gedaan door analisten. Het sentiment rond het aandeel is daarnaast aan de betere Meer >
Woensdag 22 april 2009
Dinsdag presenteerde levensmiddelenproducent CSM zijn resultaten over het eerste kwartaal van 2009. Uit de resultaten bleek dat het concern een aantal lastige maanden achter de rug heeft. De voorraadafbouw was voor diverse analisten teleurstellend en kwam voor velen als een totale verrassing. De con Meer >
Woensdag 31 december 2008
Maandag heeft actualiteitenprogramma NOVA zijn NOVA Beurs Top-5 2009 gepresenteerd. De uitzending kunt u hier terugvinden. Vanaf de autosloperij in het Noord-Hollandse Blokker blikken 5 analisten terug op 2008 en selecteren zij ieder individueel 5 beursfondsen voor 2009.
Maandag 3 november 2008
CSM kwam maandagmorgen met een winstwaarschuwing naar buiten. Het voedingsmiddelenconcern verwacht dit jaar 10-15% minder winst te behalen ten opzichte van vorig jaar. Het bedrijf schrapt daarnaast voor het einde van dit jaar 200 banen om zich tegen de dreigende recessie te wapenen. Vooralsnog zijn Meer >
Zaterdag 16 augustus 2008
De resultaten over het eerste kwartaal stelden de meeste analisten behoorlijk teleur. Dit was voor diverse analisten aanleiding om de taxaties voor het aandeel te verlagen en het aandeel te downgraden. Dit jaar doet het aandeel het redelijk goed. Samen met het dividendrendement komt het totale rende Meer >
Vrijdag 7 september 2007
Het aandeel CSM behoort dit jaar tot de underperformers van Beursplein 5. Ondanks het bovengemiddelde dividendrendement van 3,36% levert een belegging in CSM dit jaar een negatief rendement op van 15%. In 2006 behoorde het aandeel nog tot de goed presterende fondsen met een totaal rendement van 29,6 Meer >
