Flinke winstdaling voor TKH groep, focus op overnames
Vrijdag 12 maart 2010
TKH Group nv heeft in 2009 de nettowinst flink zien krimpen, in procenten was de nettowinst maar liefst 95% lager dan in 2008. Dit maakte het concern afgelopen week bekend. De Twentsche Kabel Holding (TKH) had vooral last van de nadelige economische omstandigheden. Hoewel de vooruitzichten door de huidige marktomstandigheden vooralsnog onzeker zijn focust TKH Groep zich op overnames binnen het Security System segment. Analisten reageerden verschillend op de gepubliceerde resultaten.
Door onze redactie
Winstdaling
In totaal wist TKH een nettowinst te realiseren van euro 2,65 miljoen euro tegen 49,93 miljoen euro in 2008. Het bedrijfsresultaat, voor schuldvereffening en eenmalige posten verrekening, daalde in 2009 met 46,6% tot 40,7 miljoen euro. Voor herstructurering trok de Twentsche Kabel Holding het afgelopen jaar 16 miljoen euro uit.
TKH zag zijn omzet dalen met 27,1%. Afgelopen jaar bedroeg de omzet 726,4 miljoen euro tegen 997 miljoen euro het jaar daarvoor. In de laatste drie maanden van 2009 zag de holding de omzetdaling iets afvlakken tot 20,9%. In het derde kwartaal was de daling nog 27,5% en over het eerste half jaar zelfs 30%. De omzetdaling binnen de divisie Industrial Solutions was met 38,9% het hoogst. Binnen de divisie TELECOM Solutions daalde de omzet met 17,4% en de omzet binnen Building Solutions daalde met 15,6%.
Geweldige schuldaflossing
Hoewel ook de omzet sterk daalde is TKH erin geslaagd de netto schuldpositie het afgelopen jaar terug te dringen met 117,4 miljoen euro naar 69,4 miljoen euro. Deze aflossing viel een stuk hoger uit dan de ten doel gestelde 70 miljoen euro.
Dividend wijkt af van beleid
TKH heeft voorgesteld 50 eurocent per aandeel dividend uit te keren, wat hoger ligt dat het beleid van TKH. Het concern hanteert het beleid om 40% tot 70% van de winst uit te keren. Volgens TKH biedt de sterke financiële positie hiertoe te mogelijkheid. Over 2008 werd er een dividend van 66 eurocent per aandeel uitgekeerd.
Toekomst onzeker
TKH is van mening dat de marktomstandigheden in de meeste marktsegmenten onzeker blijven. Toch blijft de holding positief. Mochten de economische omstandigheden gelijk blijven heeft TKH een goede uitgangspositie om de omzet en het resultaat ten opzichte van 2009 te kunnen verbeteren, aldus het concern.
Tijdens een toelichting van de jaarcijfers merkte TKH bestuursvoorzitter Alexander van der Lof op een sterke focus te hebben op het plegen van overnames op het Security System segment. De CEO doelde erop vooral te kijken naar overnames in Frankrijk en Scandinavië. In totaal heeft TKH tussen de 70 en 100 miljoen euro opzij gezet voor overnames.
Jaarlijks heeft de holding 2 tot 3 overnames voor ogen. In 2012 wil TKH de omzet uit het segment Security Systems laten groeien tot meer dan 20% van de totale omzet. In 2009 was het segment, dat deel uit maakt van de divisie Building Solutions, al goed voor 11,1% van de omzet. In 2008 was dit 7,2%.
Fortis Bank Nederland
De resultaten die werden gepubliceerd vielen een fractie lager uit dan waar analist Maarten Bakker op had gerekend. Toch waren de resultaten over het algemeen in lijn met de consensus. Ook de reductie van de schuldpositie was volgens verwachting. TKH wist de analist positief te verrassen met het dividendvoorstel. Zelf rekende Bakker op 33 eurocent per aandeel. "Hiermee geven ze een signaal van vertrouwen in de toekomst af," aldus de analist. Momenteel hanteer Maarten Bakker een buy-advies voor het aandeel TKH.
SNS Securities
Wanneer men praat over de operationele marge en de kasstroom, wat resulteerde in een sterker dan verwachte balans, heeft TKH Group in het vierde kwartaal van 2009 goed gepresteerd, aldus analist Martijn den Drijver. Evenals de analist van Fortis Bank Nederland vond ook Den Drijver het dividend van 50 eurocent een positieve verrassing. De analist hanteert een accumulate-advies met een koersdoel van 13,50 euro.
Stijgende lijn
Momenteel staan er 3 koop-, 7 houdadviezen en 1 verkoopadvies uit voor het aandeel TKH Group. Hiermee is de consensus neutraal tot licht positief. De afgelopen 12 maanden heeft de waarde van het aandeel zich over het algemeen in een stijgende lijn ontwikkelt en is het gestegen van ongeveer 7,50 euro tot ongeveer 13,70 euro.
Donderdag 6 mei 2010
TKH maakte donderdag zijn resultaten over het eerste kwartaal bekend. Het concern wist zijn cijfers flink te verbeteren met onder meer een ruime verdubbeling van zijn operationele winst. Analisten stellen dat TKH over het eerste kwartaal een sterk herstel heeft getoond, maar vinden ook dat het conce... Meer >
Woensdag 11 maart 2009
De TKH Group, voorheen Twentsche Kabel, presenteerde woensdagmorgen zijn resultaten over 2008. Het concern moest een winstdaling rapporteren over het vierde kwartaal van 30,3%, maar wist over 2008 de winst te laten groeien. De behaalde resultaten zijn redelijk in lijn met de verwachtingen van analis... Meer >
Vrijdag 21 november 2008
TKH Group is recentelijk nog met hun derde kwartaalresultaat naar buiten gekomen. Ondanks de positieve resultaten in het derde kwartaal is ook TKH Group niet immuun voor de afzwakkende economie en zal hiervan de effecten zien. Donderdag heeft het bedrijf nog een winstalarm afgegeven. Analisten hebbe... Meer >
Dinsdag 1 april 2008
TKH maakte onlangs haar jaarcijfers over 2007 bekend en daarnaast de outlook voor 2008. Analisten zijn positief gestemd over het aandeel en zijn van mening dat 2007 een goede fundering is voor 2008. Daarnaast zullen overnames de strategische positie van TKH versterken. Hierin is de eerste stap al ge... Meer >
