Vrijdag presenteert fietsfabrikant Accell Group haar resultaten over 2011. De meeste analisten rekenen op een fors hogere omzet bij een dito nettoresultaat. Hierdoor zullen waarschijnlijk de winst en het dividend per aandeel wederom door stijgen. Het verwachte dividendrendement komt zodoende fors hoger uit dan dat van haar sectorgenoten. Ook qua koers/winst-verhouding noteert het aandeel lager dan haar sectorgenoten.
Analisten verwachten omzetgroei Accell
De omzet van de Heerenveense fietsenfabrikant over 2011 komt volgens de verwachtingen van de analisten uit op 633,14 miljoen euro, dit betekent een stijging van 9,69 procent. In 2010 kwam de omzet uit op 577,23 miljoen euro.
Accell Group |
Over het huidige jaar wordt een omzet van 652,3 miljoen euro verwacht. De verwachting van de totale EBITDA vorig jaar ligt op 54,27 miljoen euro (over dit jaar ligt de verwachting op 57,4 miljoen euro). Hierdoor komt de EBITDA-marge op 8,57 procent te liggen. De consensus voor het nettoresultaat ligt op 39,1 miljoen euro. Vorig jaar kwam het nettoresultaat uit op 36,38 miljoen euro.
De winstmarge komt zodoende naar verwachting op 6,18 procent uit. Voor dit jaar wordt een nettoresultaat verwacht van 41,8 miljoen euro.
Lagere kw en boekkorting Accell
Analisten rekenen op een resultaat per aandeel van 2,11 euro. Hierdoor komt de geprognosticeerde koers/winst/verhouding over dit jaar uit op 8,43. Over het lopende jaar wordt een resultaat per aandeel van 1,64 euro verwacht. Op basis van de huidige koers komt zo de forward PE op 10,85 te liggen. De gemiddelde koers/winst-verhouding van de sector over 2010 bedraagt 21,12. De verhouding van de beurskoers ten opzichte van intrinsieke (boek)waarde ligt op 2,11. De sector wordt verhandeld op 4,31 maal haar intrinsieke waarde. Het bedrijf wordt momenteel op 0,49 maal de EBITDA over 2010 verhandeld (EV/EBITDA-2011 is 0,46).
De vrije kasstroom per aandeel komt naar verwachting uit op 2,13 euro (dit komt neer op 100,95 procent van het resultaat per aandeel.
Voor 2012 ligt de verwachting van de kasstroom per aandeel op 1,96 euro.
Hoger dividend dan de sector
Per aandeel wordt een dividendbetaling van 0,87 euro verwacht. Mocht dit bedrag uitgekeerd worden dan bedraagt het actuele dividendrendement 4,89 procent. Het dividendrendement van de peergroup bedraagt 2,21 procent. Over het lopende jaar wordt voor volgend jaar een dividend per aandeel van 0,86 euro verwacht. Het dividendrendement hiervan komt dan uit op 5 procent.
Om 9.11 noteerde het aandeel Accell 1,28 procent lager op een koers van 17,79 euro.
