Waarom Goldman Sachs zijn koersdoel voor Boeing heeft verlaagd

De huidige versie van de Boeing 777 is momenteel goed voor grofweg 45% van het bedrijfsresultaat, zo stellen analisten van Goldman Sachs vast. De Amerikaanse zakenbank verwacht echter dat de Amerikaanse vliegtuigbouwer genoodzaakt zal zijn om de productie in de komende jaren te verlagen, wat een negatieve impact zal hebben op de winst per aandeel.

Boeing bouwt iedere maand 8,3 vliegtuigen van het type 777, wat neerkomt op 100 per jaar. Met een prijs van 330 miljoen dollar voor de 777-300ER is het vliegtuig een van de duurste binnen de vloot van Boeing .

Goldman Sachs stelt dat bij een korting op dit toestel van 150 miljoen dollar per vliegtuig, de ebit-marge op de 777 zou uitkomen op 20% en het toestel goed zou zijn voor 30% van de totale ebit. Met andere woorden, de 777 is cruciaal voor zowel de inkomsten als de kasstroom van Boeing .

Productieverlaging verwacht

Een verlaging van de productie voor de 777 zou daarom volgens Goldman Sachs een serieus probleem vormen. De analisten verwachten dat Boeing geen keuze zal hebben om dit te doen en de productie zal vertragen in 2016, om vervolgens in 2017 het aantal 777’s te verlagen naar 5 toestellen per maand.

Mede daarom heeft Goldman Sachs zijn verwachtingen voor de winst per aandeel over 2016 en 2017 verlaagd naar 8,26 en 7,80 dollar, waar dit eerder nog respectievelijk 8,82 en 9,25 dollar was. Daarnaast hebben de analisten hun koersdoel voor Boeing verlaagd van 119 dollar naar 111 dollar.

Consensus Boeing

Geen van de analisten is vooralsnog pessimistisch gestemd over Boeing . Met 0 verkoopadviezen, 4 houd- en 5 koopadviezen is de consensus zodoende licht positief.

Verder zien de marktvorsers nog voldoende opwaarts potentieel voor de koers. Met een gemiddeld koersdoel van 158,22 dollar verwachten zij een rendement van 19,3%. Over het afgelopen jaar boekten aandeelhouders nog een rendement van 11,9%.

Boeing staat momenteel op een koers-winstverhouding van 16,5, terwijl het dividendrendement 2,7% bedraagt.

ValueSpectrum News wire: +31 084-0032-842
news@valuespectrum.com

Copyright analist.be B.V.
All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. analist.be doesn't warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or for any actions taken in reliance thereon.