Update Aalberts zorgt voor bezorgdheid
Dinsdag maakte Aalberts industries middels een trading update de ontwikkelingen bekend over het eerste kwartaal van 2009. Het concern zag de omzet stabiliseren rond het lage niveau van de laatste maanden van 2008. Analisten zijn verdeeld over het tussentijdse handelsbericht. Volgens sommigen zal Aalberts zich dit jaar niet aan zijn bankconvenanten kunnen houden.
Trading update
In zijn trading update stelt Aalbets Industries dat de activiteiten en omzet zich in het afgelopen kwartaal hebben gestabiliseerd rond het lage niveau van de laatste maanden van 2008. Dit komt volgens de industrieel toeleverancier door de economische crisis en door het afbouwen van voorraden bij afnemers, waarvan het grootste effect volgens het concern achter de rug lijkt.
Het afgelopen kwartaal zag Aalberts vooral dat zijn Industrial Services te kampen hadden met uitdagende marktomstandigheden, voornamelijk in de auto-, halfgeleider- en elektrotechnische sectoren. Daartegenover stond dat in de luchtvaart-, defensie- en medische sectoren sprake was van een relatief gunstige ontwikkeling.
Dividend 2008
Doordat aandeelhouders de jaarekening van 2008 hebben goedgekeurd is het dividend over het boekjaar 2008 vastgesteld op 28 eurocent per gewoon aandeel van 25 eurocent nominaal. Daarnaast is bepaald dat het dividend over 2008 ad 28 eurocent – naar keuze van de aandeelhouder – volledig in gewone aandelen ten laste van het belastingvrij uikeerbare agio wordt uitgekeerd dan wel geheel in contanten wordt uitbetaald. De uitkering in contanten geschiedt onder aftrek van 15% dividendbelasting. Met ingang van 15 mei zal de betaling van het dividend en levering van aandelen uit hoofde van verwisseling van dividendrechten geschieden, in gewone aandelen van 25 eurocent nominaal.
Bezorgdheid
Naar aanleiding van de trading update van Aalberts heeft analist Luuk van Beek zijn koersdoel voor het concern verhoogd van 4,30 euro naar 7 euro. De analist wijst erop dat de trading update aantoont dat de omzet van Aalberts stabiel is, maar dat er nog geen tekenen zijn van een herstel. Het koersdoel is verhoogd omdat de waardering van sectorgenoten in de laatste maanden sterk gestegen is, aldus de analist. Tot slot stelt Van Beek dat Aalberts goed is gepositioneerd met een management dat snel en beslissend kan reageren op veranderingen in de markt. De analist blijft bij zijn houdadvies voor het aandeel.
Analist Jeroen van Harten van Royal Bank of Scotland stelt dat de trading update weinig hoop geeft voor de nabije toekomst. Volgens de analist laten enkele van de zwaarst getroffen markten nog geen bodem zien. De analist blijft desondanks bij zijn buy-advies voor het aandeel met een koersdoel van 7,30 euro.
De analisten van ABN AMRO stellen dat Aalberts een zwak eerste kwartaal heeft meegemaakt. Volgens de analisten zal het nog wel enige tijd duren voordat Aalberts de weg omhoog weer heeft gevonden. De analisten stellen dat het concern geen overnames kan doen en autonome groei moeilijk te realiseren is. Daarnaast maken de analist zich zorgen over de balans. De verhouding tussen de nettoschuld en EBITA daalde eind vorig jaar van 2,1 naar 2,9, aldus de analisten. Als de winstgevendheid verder daalt, zo schrijven de analisten, kan Aalberts zich mogelijk niet houden aan de bankconvenanten. De analisten blijven bij hun houdadvies voor het aandeel.
Analist Maarten Bakker van Ageas Bank Nederland stelt dat het niet te voorkomen is dat Aalberts halverwege dit jaar zijn bankconvenanten zal schenden. De analist denkt dat een betaling van een fee een meer waarschijnlijke uitkomst van het schenden van de bankconvenanten zal zijn dan een kapitaalinjectie. De trading update bood volgens de analist weinig inspirerende elementen om de koers van het aandeel te stuwen. Volgens Bakker was de trading update kwalitatief maar bevestigde het dat Aalberts een moeilijke start in 2009 heeft gekend. De analist blijft bij zijn houdadvies met een koersdoel van 9 euro.
Op dit moment staan er voor het aandeel 9 koop- en 5 houdadviezen uit tegenover slechts 1 verkoopadvies. De consensus voor het aandeel is hierdoor overwegend positief. Het gemiddeld koersdoel staat op dit moment op 7,18 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 11,34%. Voor 2009 verwachten de analisten gemiddeld een winst per aandeel van 77 eurocent, wat een koers/winstverhouding oplevert van 8,38.
Trading update
In zijn trading update stelt Aalbets Industries dat de activiteiten en omzet zich in het afgelopen kwartaal hebben gestabiliseerd rond het lage niveau van de laatste maanden van 2008. Dit komt volgens de industrieel toeleverancier door de economische crisis en door het afbouwen van voorraden bij afnemers, waarvan het grootste effect volgens het concern achter de rug lijkt.
Het afgelopen kwartaal zag Aalberts vooral dat zijn Industrial Services te kampen hadden met uitdagende marktomstandigheden, voornamelijk in de auto-, halfgeleider- en elektrotechnische sectoren. Daartegenover stond dat in de luchtvaart-, defensie- en medische sectoren sprake was van een relatief gunstige ontwikkeling.
Dividend 2008
Doordat aandeelhouders de jaarekening van 2008 hebben goedgekeurd is het dividend over het boekjaar 2008 vastgesteld op 28 eurocent per gewoon aandeel van 25 eurocent nominaal. Daarnaast is bepaald dat het dividend over 2008 ad 28 eurocent – naar keuze van de aandeelhouder – volledig in gewone aandelen ten laste van het belastingvrij uikeerbare agio wordt uitgekeerd dan wel geheel in contanten wordt uitbetaald. De uitkering in contanten geschiedt onder aftrek van 15% dividendbelasting. Met ingang van 15 mei zal de betaling van het dividend en levering van aandelen uit hoofde van verwisseling van dividendrechten geschieden, in gewone aandelen van 25 eurocent nominaal.
Bezorgdheid
Naar aanleiding van de trading update van Aalberts heeft analist Luuk van Beek zijn koersdoel voor het concern verhoogd van 4,30 euro naar 7 euro. De analist wijst erop dat de trading update aantoont dat de omzet van Aalberts stabiel is, maar dat er nog geen tekenen zijn van een herstel. Het koersdoel is verhoogd omdat de waardering van sectorgenoten in de laatste maanden sterk gestegen is, aldus de analist. Tot slot stelt Van Beek dat Aalberts goed is gepositioneerd met een management dat snel en beslissend kan reageren op veranderingen in de markt. De analist blijft bij zijn houdadvies voor het aandeel.
Analist Jeroen van Harten van Royal Bank of Scotland stelt dat de trading update weinig hoop geeft voor de nabije toekomst. Volgens de analist laten enkele van de zwaarst getroffen markten nog geen bodem zien. De analist blijft desondanks bij zijn buy-advies voor het aandeel met een koersdoel van 7,30 euro.
De analisten van ABN AMRO stellen dat Aalberts een zwak eerste kwartaal heeft meegemaakt. Volgens de analisten zal het nog wel enige tijd duren voordat Aalberts de weg omhoog weer heeft gevonden. De analisten stellen dat het concern geen overnames kan doen en autonome groei moeilijk te realiseren is. Daarnaast maken de analist zich zorgen over de balans. De verhouding tussen de nettoschuld en EBITA daalde eind vorig jaar van 2,1 naar 2,9, aldus de analisten. Als de winstgevendheid verder daalt, zo schrijven de analisten, kan Aalberts zich mogelijk niet houden aan de bankconvenanten. De analisten blijven bij hun houdadvies voor het aandeel.
Analist Maarten Bakker van Ageas Bank Nederland stelt dat het niet te voorkomen is dat Aalberts halverwege dit jaar zijn bankconvenanten zal schenden. De analist denkt dat een betaling van een fee een meer waarschijnlijke uitkomst van het schenden van de bankconvenanten zal zijn dan een kapitaalinjectie. De trading update bood volgens de analist weinig inspirerende elementen om de koers van het aandeel te stuwen. Volgens Bakker was de trading update kwalitatief maar bevestigde het dat Aalberts een moeilijke start in 2009 heeft gekend. De analist blijft bij zijn houdadvies met een koersdoel van 9 euro.
Op dit moment staan er voor het aandeel 9 koop- en 5 houdadviezen uit tegenover slechts 1 verkoopadvies. De consensus voor het aandeel is hierdoor overwegend positief. Het gemiddeld koersdoel staat op dit moment op 7,18 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 11,34%. Voor 2009 verwachten de analisten gemiddeld een winst per aandeel van 77 eurocent, wat een koers/winstverhouding oplevert van 8,38.
