Unilever wil beleggers heropvoeden
Topman Paul Polman van Unilever liet dinsdag in de Financial Times optekenen dat hij beleggers wil heropvoeden. Intussen is het concern zelf bezig om zichzelf te transformeren om minder afhankelijk te zijn van langzaam groeiende categorieën. Het sentiment onder analisten over Unilever is de afgelopen maanden sterk verbeterd en zij zien nog opwaarts potentieel voor het aandeel.
Door onze redactie
Heropvoeden
Topman Paul Polman vertelde gisteren tegen een journalist van de Britse zakenkrant Financial Times dat aandeelhouders niet het belangrijkste zijn voor hem. Polman stelt dat hij niet bezig is voor de aandeelhouder, maar voor de consument, zijn directe klanten.
Al eerder maakte Polman kenbaar af te willen van de kwartaalrapportages. Volgens de topman wordt er hierdoor slechts momentum geschapen voor kortetermijnbeleggers om te handelen. Polman is van mening dat details worden uitvergroot en mede daardoor tot heftige koersreacties leiden, wat weer nadelig is voor het langetermijnperspectief.
Het afgelopen jaar zag Unilever zijn koers met 6% dalen, wat deels te wijten was aan de bekendmaking van Polman dat hij niet langer de gebruikelijke leidraad zou gaan volgen omtrent de verwachtingen voor omzet- en winstontwikkeling. Voorheen werden deze steevast door Unilever te laag ingeschat waardoor het de verwachtingen overtrof en daarmee de koers van het aandeel zag stijgen. Daarnaast heeft Polman diverse hedgefondsen uit het aandeel zien vertrekken, wat voor hem geen ramp is aangezien dit toch al geen langetermijnaandeelhouders zijn waar het concern naar op zoek is.
Transformatie
Naast dat Polman probeert beleggers te heropvoeden is hij ook bezig om Unilever te muteren. Het concern is als enige van de giganten die actief zijn in de consumentengoederen met een hoge omloopsnelheid ook actief in voeding, wasmiddelen en huidverzorging. Mede doordat in de periode 2003-2008 de groei achterbleef bij de concurrentie werd de roep om onderdelen af te splitsen steeds luider.
Nadat het recent de divisie van persoonlijke verzorgingsmiddelen van Sarah Lee overnam, heeft Unilever zijn Italiaanse diepvriesactiviteiten in de etalage gezet. Naar nu blijkt is er veel belangstelling en zijn er meerdere gegadigden. Naast de investeringsmaatschappijen Permira en Lion Capital zou ook levensmiddelenproducent en concurrent Nestlé een bod op deze divisie overwegen. Dit blijkt uit bronnen waarmee het Financieele Dablad mee heeft gesproken.
Analist Marco Gulpers van ING ach het mogelijk dat Nestlé de diepvriesactiviteiten overneemt, maar verwacht dat Birds Eye Iglo het meest kan profiteren van zo’n acquisitie. Hierdoor zou de complete diepvriestak van Unilever herenigd worden en creëert het schaalvoordelen bij fabrieken in Europa, aldus de analist. Gulpers raamt de opbrengsten van de verkoop op 500-600 miljoen euro.
De analisten van Jefferies & Co. verwachten dat de mogelijke verkoop van het Italiaanse Findus tot maximaal 700 miljoen euro kan opleveren. Zij verwachten verder dat deze verkoop, in combinatie met de gevolgen van de acquisitie van de divisie voor persoonlijke verzorgingsmiddelen van Sara Lee, Unilever ’s afhankelijkheid verminderd van de langzaam groeiende categorie algemene voedingsmiddelen. Mede op basis van het voorgaande blijven de analisten bij hun buy-advies voor Unilever .
Positief sentiment
In totaal staan er momenteel 20 koop-, 18 houd- en 6 verkoopadviezen voor het aandeel uit, waardoor de consensus voor het aandeel overwegend positief is. Het sentiment rond het aandeel is echter bijzonder positief wanneer gekeken wordt naar de meest recent afgegeven adviezen. In de afgelopen maanden zijn er 4 koop- en 3 houdadviezen afgegeven en geen verkoopadviezen.
Het gemiddeld koersdoel bedraagt 22,11 euro wat resulteert in een verwacht rendement van ongeveer -4%. Dit houdt in dat analisten gemiddeld van mening zijn dat de koers van het aandeel te fors is opgelopen en verachten dat deze zal gaan dalen. Recent afgegeven koersdoelen impliceren echter dat het aandeel nog voldoende opwaarts potentieel heeft. Zo verhoogden de analisten van Keijser Capital op 1 april het koersdoel tot 26,40 euro (verwacht rendement ongeveer 15%), terwijl de analisten van SNS Securities het koersdoel op 1 april hebben gezet op 26 euro (verwacht rendement ongeveer 13%).
Door onze redactie
Heropvoeden
Topman Paul Polman vertelde gisteren tegen een journalist van de Britse zakenkrant Financial Times dat aandeelhouders niet het belangrijkste zijn voor hem. Polman stelt dat hij niet bezig is voor de aandeelhouder, maar voor de consument, zijn directe klanten.
Al eerder maakte Polman kenbaar af te willen van de kwartaalrapportages. Volgens de topman wordt er hierdoor slechts momentum geschapen voor kortetermijnbeleggers om te handelen. Polman is van mening dat details worden uitvergroot en mede daardoor tot heftige koersreacties leiden, wat weer nadelig is voor het langetermijnperspectief.
Het afgelopen jaar zag Unilever zijn koers met 6% dalen, wat deels te wijten was aan de bekendmaking van Polman dat hij niet langer de gebruikelijke leidraad zou gaan volgen omtrent de verwachtingen voor omzet- en winstontwikkeling. Voorheen werden deze steevast door Unilever te laag ingeschat waardoor het de verwachtingen overtrof en daarmee de koers van het aandeel zag stijgen. Daarnaast heeft Polman diverse hedgefondsen uit het aandeel zien vertrekken, wat voor hem geen ramp is aangezien dit toch al geen langetermijnaandeelhouders zijn waar het concern naar op zoek is.
Transformatie
Naast dat Polman probeert beleggers te heropvoeden is hij ook bezig om Unilever te muteren. Het concern is als enige van de giganten die actief zijn in de consumentengoederen met een hoge omloopsnelheid ook actief in voeding, wasmiddelen en huidverzorging. Mede doordat in de periode 2003-2008 de groei achterbleef bij de concurrentie werd de roep om onderdelen af te splitsen steeds luider.
Nadat het recent de divisie van persoonlijke verzorgingsmiddelen van Sarah Lee overnam, heeft Unilever zijn Italiaanse diepvriesactiviteiten in de etalage gezet. Naar nu blijkt is er veel belangstelling en zijn er meerdere gegadigden. Naast de investeringsmaatschappijen Permira en Lion Capital zou ook levensmiddelenproducent en concurrent Nestlé een bod op deze divisie overwegen. Dit blijkt uit bronnen waarmee het Financieele Dablad mee heeft gesproken.
Analist Marco Gulpers van ING ach het mogelijk dat Nestlé de diepvriesactiviteiten overneemt, maar verwacht dat Birds Eye Iglo het meest kan profiteren van zo’n acquisitie. Hierdoor zou de complete diepvriestak van Unilever herenigd worden en creëert het schaalvoordelen bij fabrieken in Europa, aldus de analist. Gulpers raamt de opbrengsten van de verkoop op 500-600 miljoen euro.
De analisten van Jefferies & Co. verwachten dat de mogelijke verkoop van het Italiaanse Findus tot maximaal 700 miljoen euro kan opleveren. Zij verwachten verder dat deze verkoop, in combinatie met de gevolgen van de acquisitie van de divisie voor persoonlijke verzorgingsmiddelen van Sara Lee, Unilever ’s afhankelijkheid verminderd van de langzaam groeiende categorie algemene voedingsmiddelen. Mede op basis van het voorgaande blijven de analisten bij hun buy-advies voor Unilever .
Positief sentiment
In totaal staan er momenteel 20 koop-, 18 houd- en 6 verkoopadviezen voor het aandeel uit, waardoor de consensus voor het aandeel overwegend positief is. Het sentiment rond het aandeel is echter bijzonder positief wanneer gekeken wordt naar de meest recent afgegeven adviezen. In de afgelopen maanden zijn er 4 koop- en 3 houdadviezen afgegeven en geen verkoopadviezen.
Het gemiddeld koersdoel bedraagt 22,11 euro wat resulteert in een verwacht rendement van ongeveer -4%. Dit houdt in dat analisten gemiddeld van mening zijn dat de koers van het aandeel te fors is opgelopen en verachten dat deze zal gaan dalen. Recent afgegeven koersdoelen impliceren echter dat het aandeel nog voldoende opwaarts potentieel heeft. Zo verhoogden de analisten van Keijser Capital op 1 april het koersdoel tot 26,40 euro (verwacht rendement ongeveer 15%), terwijl de analisten van SNS Securities het koersdoel op 1 april hebben gezet op 26 euro (verwacht rendement ongeveer 13%).
