Matige cijfers DE maar overname wel beklonken
De overname van DE Master Blenders mag dan wel bijna in kannen en kruiken zijn, de kwartaalcijfers die het bedrijf vorige week naar buiten bracht waren niet om over naar huis te schrijven. Analisten blijven echter bij hun eerder afgegeven taxaties, omdat zij verwachten dat de overname van de koffieproducent hierdoor geen gevaar zal lopen.
DE Master Blenders presenteerde vorige week zijn resultaten over het derde kwartaal van het boekjaar 2013. De omzet kwam uit op 633 miljoen euro, hetgeen een daling van 3,2% betekende ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. De volumes namen in dezelfde periode af met 4,6%.
De resultaten werden gedrukt door West-Europa, waar door prijsdruk de omzet daalde met 8,5%. Buiten West-Europa was er juist sprake van een omzetgroei van 6,8%.
Ondanks de tegenvallende resultaten herhaalde DE Master Blenders zijn verwachtingen voor het fiscale boekjaar 2013. Hierin gaat het uit van een omzetgroei van 0-2% en stijging van de EBIT-marge met 100-150 basispunten.
Teleurstellend maar niet van invloed
Analisten vonden de resultaten teleurstellend. De analisten van Nomura hebben naar aanleiding van de kwartaalcijfers hun advies voor DE Master Blenders zelfs verlaagd van ‘buy’ naar ‘neutral’, waarbij het koersdoel is blijven staan op 12 euro. De analisten stellen dat het bod van JAB van 12,50 euro per aandeel redelijk is.Ook ING analist Marco Gulpers vond de kwartaalcijfers zwak, maar stelt dat deze geen invloed zullen hebben op het bod van JAB. Hij voorziet geen veranderingen in het huidige bod. Daarom heeft ING het koersdoel voor DE Master Blenders verlaagd van 13 euro naar 12,50 euro, om zo het bestaande bod van JAB te weerspiegelen.
Consensus
Voor het aandeel staan momenteel 2 koop- en 10 houdadviezen uit, terwijl geen van de analisten een verkoopadvies heeft uitstaan. Dit duidt erop dat alle analisten uitgaan van een succesvolle overname van het bedrijf.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 12,03 euro, wat bijna gelijk is aan de huidige koers.
