Samsung verrast met comeback en zet ASML in de schijnwerpers

- Recordwinst dankzij explosieve vraag naar geheugenchips
- Nieuwe bestelling van 20 EUV-machines bij ASML om concurrentie voor te blijven
- Samsung telt weer helemaal mee op AI-gebied

In aanloop naar de bekendmaking van de financiële resultaten op 30 april publiceerde Samsung vanmorgen alvast een vooruitblik die nog beter was dan al werd verwacht. Dat is goed nieuws voor het beleggersthema datacenters en AI in het algemeen en voor ASML in het bijzonder.

Recordcijfers en implicaties voor ASML

Voor het eerste kwartaal van 2026 verwacht Samsung Electronics een omzet van ongeveer $88 miljard en een operationele winst van ongeveer $38 miljard. De recordomzet is daarmee veel beter dan de $77 miljard waar de markt op had gerekend. De winst stijgt 750% ten opzichte van het eerste kwartaal van 2025. Opvallend is dat naar schatting 90% van het resultaat kan worden toegerekend aan de productie van geheugenchips. De vraag naar HBM-geheugen (high-bandwidth memory) is explosief gestegen en het aanbod is zeer krap.

Voor ASML is dit direct relevant. Een sterke winst in combinatie met een hoge capaciteitsdruk vertaalt zich vrijwel altijd in nieuwe investeringen. Het bericht dat Samsung ongeveer 20 EUV-machines en 50 DUV-machines zou bestellen voor zijn nieuwe P5-fabriek in Zuid-Korea past perfect in dat beeld. EUV is essentieel voor geavanceerde chips. Hoewel Samsung in de afgelopen jaren achterop was geraakt bij TSMC en SK Hynix voor wat betreft de kwaliteit van de productie, lijkt het bedrijf nu weer agressief te investeren om dat gat te dichten.

Is Samsung echt terug?

De cijfers suggereren een krachtige comeback, maar daarbij past nuance. In geheugenchips is Samsung samen met SK Hynix en Micron Technology dominant. Juist daar zit de winstexplosie, gedreven door AI. Samsung presenteerde vorige maand als eerste ter wereld de nieuwste HBM4-chip tijdens de jaarlijkse Global Technology Conference van Nvidia , waarmee het technologisch terrein terugwint.

Voor wat betreft rekenchips blijft de achterstand op TSMC echter groot, terwijl ook Intel daar probeert aan te haken. Op dat vlak is het wachten op concrete ontwikkeling rondom de “Terafab” van Elon Musk, waarvoor hij met de beursgang van SpaceX binnenkort veel geld hoopt op te halen. Samsung tekende negen maanden geleden een exclusieve deal met Tesla, die in dit project ingebracht lijkt te gaan worden. De uitvoering daarvan laat nog geruime tijd op zich wachten.

De goede resultaten van Samsung betekenen dus geen volledige inhaalrace, maar wel een herpositionering via geheugenchips, waar momenteel hoge marges te behalen zijn.

AI blijft een dominant thema

Opvallend is dat met name de grote cloudspelers massaal blijven investeren in datacenters, terwijl geopolitieke spanningen aan de orde van de dag zijn. De vraag naar AI-chips stijgt sneller dan het aanbod kan bijbenen. Dat is positief voor de hele keten. Niet alleen voor chipmakers, maar ook voor toeleveranciers zoals ASML , ASM International en Besi.

De voorlopige cijfers van Samsung vandaag scheppen hogere verwachtingen voor het kwartaalcijferseizoen, dat volgende week van start gaat. De drie Nederlandse chipmachinemakers zijn daarbij aan de beurt op respectievelijk 15, 21 en 23 april. Samsung zelf publiceert op 30 april de definitieve resultaten met meer detail.

Geschreven door eToro-marktanalist Jean-Paul van Oudheusden