Draka blijft volgens analisten te voorzichtig
Draka heeft over de eerste vier maanden van dit jaar zijn omzet zien dalen in vergelijking met dezelfde periode een jaar eerder. Dit maakte de kabelproducent woensdag bekend middels een trading update. Analisten zijn niet verrast door de trading update en stellen dat Draka in de komende periode kan profiteren van een eventueel marktherstel.
Door onze redactie
Trading update
Draka heeft de afgelopen vier maanden zijn omzet zien dalen met 0,8%, wat onder meer het gevolg was van een daling van de bouwactiviteiten in Europa en een daling in de vraag naar koperen telecommunicatiekabels.
De kabelproducent verwacht voor de eerste helft van 2010 een nettoresultaat van 17-22 miljoen euro. In het eerste halfjaar van 2009 realiseerde het concern nog een nettoresultaat van 19,4 miljoen euro. Het operationeel resultaat wordt door Draka geschat op 13-36 miljoen euro, waar dit vorig jaar nog uitkwam op 41 miljoen euro.
Draka ziet wel tekenen van onderliggend herstel in onder meer de markt voor industriële kabels en kabels voor de bouw in Azië. Ook neemt het concern een doorzettende trend van de verbetering waar van de vraag naar kabels in de automobielindustrie. Draka verwacht dat wanneer de economie blijft groeien het concern daarvan vanaf de tweede helft in 2010 zal gaan profiteren.
Tot slot ligt het kostenbesparingsprogramma volgens Draka op schema. Het concern verwacht dit jaar ongeveer 30 miljoen euro te kunnen besparingen. De effecten van de besparingen zullen volgens de kabelproducent de gevolgen van zeer concurrerende marktomstandigheden absorberen.
Voorzichtig
Volgens analist Martijn den Drijver was de trading update van Draka in lijn met eerdere uitspraken van het concern. De analist is enigszins verrast door de voorzichtige toon van de trading update. Den Drijver is zich ervan bewust dat Draka wordt een hoge blootstelling heeft aan de bouwmarkt in de Benelux (welke nog steeds dalende is) en dat de competitieve druk hoog is (het marktaandeel blijft afnemen ten opzichte van voorgaande jaren).
De analist wijst er echter op dat de belangrijkste markten voor Draka (olie & gas, liften) aan het stabiliseren zijn, terwijl andere markten, (automobielsector, bouwmarkt in Azië) aan de beterende hand zijn. Daarnaast zullen de substantiële kostenbesparingen met een target van meer dan 30 miljoen euro een positieve impact hebben, maar Draka lijkt op veilig te spelen en is zijn verwachtingen aan het managen, aldus Den Drijver.
Met een terugkerend volume in het laatste deel van het eerste halfjaar van 2010 en verdere verbetering in het tweede halfjaar van 2010, wat zal resulteren in betere utilisatie en minder druk met daarbij de volle impact van de kostenbesparingen, zou Draka volgens de analist in staat moeten zijn om zijn winstgevendheid substantieel te verbeteren. Momenteel hanteert de analist een buy-advies met een koersdoel van 20 euro.
Koopadvies gehandhaafd
Bij ABN AMRO was de trading update in lijn met de verwachtingen. De analisten wijzen onder meer op het aanhoudende herstel van de kabelvraag in de autosector en de optische fiberkabels, waardoor deze wederom sterk presteerden.
De analisten stellen verder dat het management van Draka tekenen van onderliggend herstel waarneemt bij de industriële kabels, de bouwgerelateerde kabels in Azië en communicatiekabels. De analisten verwachten dat wanneer deze trend doorzet dit te zien zal zijn in de resultaten over de tweede helft van het jaar. Zij geloven dan ook dat Draka een goede positie heeft om te profiteren van een eventueel marktherstel en herhalen dan ook hun koopadvies voor het aandeel, terwijl het koersdoel is vastgesteld op 15,50 euro.
Consensus
Op dit moment staan er voor het aandeel 5 koop-, 5 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus voor het aandeel licht positief is. Het gemiddeld koersdoel bedraagt 14,83 euro, wat resulteert in een verwacht rendement van bijna 16%.
Door onze redactie
Trading update
Draka heeft de afgelopen vier maanden zijn omzet zien dalen met 0,8%, wat onder meer het gevolg was van een daling van de bouwactiviteiten in Europa en een daling in de vraag naar koperen telecommunicatiekabels.
De kabelproducent verwacht voor de eerste helft van 2010 een nettoresultaat van 17-22 miljoen euro. In het eerste halfjaar van 2009 realiseerde het concern nog een nettoresultaat van 19,4 miljoen euro. Het operationeel resultaat wordt door Draka geschat op 13-36 miljoen euro, waar dit vorig jaar nog uitkwam op 41 miljoen euro.
Draka ziet wel tekenen van onderliggend herstel in onder meer de markt voor industriële kabels en kabels voor de bouw in Azië. Ook neemt het concern een doorzettende trend van de verbetering waar van de vraag naar kabels in de automobielindustrie. Draka verwacht dat wanneer de economie blijft groeien het concern daarvan vanaf de tweede helft in 2010 zal gaan profiteren.
Tot slot ligt het kostenbesparingsprogramma volgens Draka op schema. Het concern verwacht dit jaar ongeveer 30 miljoen euro te kunnen besparingen. De effecten van de besparingen zullen volgens de kabelproducent de gevolgen van zeer concurrerende marktomstandigheden absorberen.
Voorzichtig
Volgens analist Martijn den Drijver was de trading update van Draka in lijn met eerdere uitspraken van het concern. De analist is enigszins verrast door de voorzichtige toon van de trading update. Den Drijver is zich ervan bewust dat Draka wordt een hoge blootstelling heeft aan de bouwmarkt in de Benelux (welke nog steeds dalende is) en dat de competitieve druk hoog is (het marktaandeel blijft afnemen ten opzichte van voorgaande jaren).
De analist wijst er echter op dat de belangrijkste markten voor Draka (olie & gas, liften) aan het stabiliseren zijn, terwijl andere markten, (automobielsector, bouwmarkt in Azië) aan de beterende hand zijn. Daarnaast zullen de substantiële kostenbesparingen met een target van meer dan 30 miljoen euro een positieve impact hebben, maar Draka lijkt op veilig te spelen en is zijn verwachtingen aan het managen, aldus Den Drijver.
Met een terugkerend volume in het laatste deel van het eerste halfjaar van 2010 en verdere verbetering in het tweede halfjaar van 2010, wat zal resulteren in betere utilisatie en minder druk met daarbij de volle impact van de kostenbesparingen, zou Draka volgens de analist in staat moeten zijn om zijn winstgevendheid substantieel te verbeteren. Momenteel hanteert de analist een buy-advies met een koersdoel van 20 euro.
Koopadvies gehandhaafd
Bij ABN AMRO was de trading update in lijn met de verwachtingen. De analisten wijzen onder meer op het aanhoudende herstel van de kabelvraag in de autosector en de optische fiberkabels, waardoor deze wederom sterk presteerden.
De analisten stellen verder dat het management van Draka tekenen van onderliggend herstel waarneemt bij de industriële kabels, de bouwgerelateerde kabels in Azië en communicatiekabels. De analisten verwachten dat wanneer deze trend doorzet dit te zien zal zijn in de resultaten over de tweede helft van het jaar. Zij geloven dan ook dat Draka een goede positie heeft om te profiteren van een eventueel marktherstel en herhalen dan ook hun koopadvies voor het aandeel, terwijl het koersdoel is vastgesteld op 15,50 euro.
Consensus
Op dit moment staan er voor het aandeel 5 koop-, 5 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus voor het aandeel licht positief is. Het gemiddeld koersdoel bedraagt 14,83 euro, wat resulteert in een verwacht rendement van bijna 16%.
