Analisten zien minder opwaarts potentieel voor ASML
ASML herhaalde recent haar omzetverwachting voor 2010, maar waarschuwde beleggers tegelijkertijd ook dat voor de middellange termijn de bedrijvigheid kan fluctueren. Analisten stellen dat ASML nog steeds koopwaardig is, maar inmiddels minder opwaarts potentieel in zich herbergt, al zijn de meningen hier wel enigszins over verdeeld.
Door onze redactie
Herhaling
Tijdens de Citi Technology Conference heeft de financieel topman van ASML Peter Wennnink de omzetverwachting voor 2010 herhaald. De chipmachinefabrikant verwacht nog altijd een 10-15% hogere omzet in vergelijking met de recordomzet van 3,8 miljard euro die in 2007 werd gerealiseerd.
De verwachtingen voor de korte termijn blijven ongewijzigd, aldus Wennink. Hoewel er ook voor middellange termijn dringend behoefte blijft aan de nieuwste lithografiemachines, zijn er bij ASML ook zorgen over de macro-economie en de afzwakkende vraag naar computers. Daarom waarschuwde Wennink dat de bedrijvigheid op middellange termijn kan fluctueren.
Sector verlaagd
De Zwitserse zakenbank UBS heeft op 8 september het koersdoel voor ASML verlaagd van 27 euro naar 22 euro, naar aanleiding van een rapport over de Europese halfgeleidersmarkt. De analisten hebben hun taxaties voor de gehele markt verlaagd van neutral naar underweight, aangezien zij van mening zijn dat de sector gezien zijn vroegcyclische karakter nu aan het verflauwen is.
Daarnaast zien de analisten een afnemende vraag in veel consumenteneindmarkten, met name voor pc’s vanwege onder meer het succes van de iPad van Apple . UBS handhaaft wel het neutral-advies voor ASML .
Te vroeg
Volgens de analisten van JP Morgan is het nog te vroeg om wederom in halfgeleiderproducenten te stappen en vinden zij dat beleggers moeten wachten totdat de verwachtingen zijn verlaagd en de voorraden wederom weer worden aangevuld. Dit concluderen de analisten naar aanleiding van een branchestudie. Voor ASML zien de analisten een beperkt risico voor een koersdaling. Zij hanteren voor het aandeel een overweight-advies met een koersdoel van 32 euro.
Minder opwaarts potentieel
Al eerder deze week verlaagden de analisten van ABN AMRO het koersdoel voor ASML van 33 euro naar 26 euro. De analisten zien de vooruitzichten voor de chipmachinefabrikant minder zonnig in, maar blijven wel bij hun koopadvies voor het aandeel. De analisten wijzen erop dat het aandeel de afgelopen weken onder druk stond vanwege onder meer de verslechterende macrocijfers afkomstig uit de Verenigde Staten. Daarnaast zorgden de winstwaarschuwingen van grote spelers in de chipmarkt zoals Intel en Cisco Systems voor verdere koersdruk op ASML .
Ondanks de sombere berichten uit de chipmarkt vinden de analisten het aandeel nog wel koopwaardig en gaan ervan uit dat het economisch herstel minder zwak zal zijn dan economen doorsnee verwachten. Bij ABN AMRO wordt verwacht dat de verkoop van pc’s en elektronica in de tweede helft van 2010 weer zal aantrekken, waardoor er meer geïnvesteerd zal worden in de sector. Een andere factor waar de analisten op wijzen is de dominante positie van AMSL in het productieproces, waardoor het concern minder afhankelijk is van de cyclische vraag naar halfgeleiders. Tot slot vinden de analisten het aandeel op het huidige niveau nog niet al te hoog gewaardeerd.
Consensus
De koersdoelverlagingen van de afgelopen dagen hebben erin geresulteerd dat het gemiddeld koersdoel voor het aandeel momenteel 29,11 euro bedraagt, wat resulteert in een verwacht rendement van 38,34%. Recent afgegeven koersdoelen zitten echter ruim onder het gemiddeld koersdoel, wat aangeeft dat analisten recent minder opwaarts potentieel voor de koers van het aandeel zijn gaan zien.
Er staan voor het aandeel 23 koop-, 10 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus zeer positief is. De hiervoor genoemde analisten houden ook allen vast aan hun overwegend positieve adviezen voor het aandeel, wat aangeeft dat zij over het algemeen nog steeds vertrouwen hebben in het aandeel voor de langere termijn.
Door onze redactie
Herhaling
Tijdens de Citi Technology Conference heeft de financieel topman van ASML Peter Wennnink de omzetverwachting voor 2010 herhaald. De chipmachinefabrikant verwacht nog altijd een 10-15% hogere omzet in vergelijking met de recordomzet van 3,8 miljard euro die in 2007 werd gerealiseerd.
De verwachtingen voor de korte termijn blijven ongewijzigd, aldus Wennink. Hoewel er ook voor middellange termijn dringend behoefte blijft aan de nieuwste lithografiemachines, zijn er bij ASML ook zorgen over de macro-economie en de afzwakkende vraag naar computers. Daarom waarschuwde Wennink dat de bedrijvigheid op middellange termijn kan fluctueren.
Sector verlaagd
De Zwitserse zakenbank UBS heeft op 8 september het koersdoel voor ASML verlaagd van 27 euro naar 22 euro, naar aanleiding van een rapport over de Europese halfgeleidersmarkt. De analisten hebben hun taxaties voor de gehele markt verlaagd van neutral naar underweight, aangezien zij van mening zijn dat de sector gezien zijn vroegcyclische karakter nu aan het verflauwen is.
Daarnaast zien de analisten een afnemende vraag in veel consumenteneindmarkten, met name voor pc’s vanwege onder meer het succes van de iPad van Apple . UBS handhaaft wel het neutral-advies voor ASML .
Te vroeg
Volgens de analisten van JP Morgan is het nog te vroeg om wederom in halfgeleiderproducenten te stappen en vinden zij dat beleggers moeten wachten totdat de verwachtingen zijn verlaagd en de voorraden wederom weer worden aangevuld. Dit concluderen de analisten naar aanleiding van een branchestudie. Voor ASML zien de analisten een beperkt risico voor een koersdaling. Zij hanteren voor het aandeel een overweight-advies met een koersdoel van 32 euro.
Minder opwaarts potentieel
Al eerder deze week verlaagden de analisten van ABN AMRO het koersdoel voor ASML van 33 euro naar 26 euro. De analisten zien de vooruitzichten voor de chipmachinefabrikant minder zonnig in, maar blijven wel bij hun koopadvies voor het aandeel. De analisten wijzen erop dat het aandeel de afgelopen weken onder druk stond vanwege onder meer de verslechterende macrocijfers afkomstig uit de Verenigde Staten. Daarnaast zorgden de winstwaarschuwingen van grote spelers in de chipmarkt zoals Intel en Cisco Systems voor verdere koersdruk op ASML .
Ondanks de sombere berichten uit de chipmarkt vinden de analisten het aandeel nog wel koopwaardig en gaan ervan uit dat het economisch herstel minder zwak zal zijn dan economen doorsnee verwachten. Bij ABN AMRO wordt verwacht dat de verkoop van pc’s en elektronica in de tweede helft van 2010 weer zal aantrekken, waardoor er meer geïnvesteerd zal worden in de sector. Een andere factor waar de analisten op wijzen is de dominante positie van AMSL in het productieproces, waardoor het concern minder afhankelijk is van de cyclische vraag naar halfgeleiders. Tot slot vinden de analisten het aandeel op het huidige niveau nog niet al te hoog gewaardeerd.
Consensus
De koersdoelverlagingen van de afgelopen dagen hebben erin geresulteerd dat het gemiddeld koersdoel voor het aandeel momenteel 29,11 euro bedraagt, wat resulteert in een verwacht rendement van 38,34%. Recent afgegeven koersdoelen zitten echter ruim onder het gemiddeld koersdoel, wat aangeeft dat analisten recent minder opwaarts potentieel voor de koers van het aandeel zijn gaan zien.
Er staan voor het aandeel 23 koop-, 10 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus zeer positief is. De hiervoor genoemde analisten houden ook allen vast aan hun overwegend positieve adviezen voor het aandeel, wat aangeeft dat zij over het algemeen nog steeds vertrouwen hebben in het aandeel voor de langere termijn.
