Analisten zien nog groeipotentieel voor Philips
Philips presenteerde maandagmorgen zijn resultaten over het derde kwartaal van 2010, die boven de verwachtingen van analisten lagen. De outlook die het elektronicaconcern tegelijkertijd heeft afgegeven voor de komende periode was echter een teleurstelling voor beleggers. Analisten blijven wel positief over het aandeel omdat zij onder meer nog voldoende groeipotentieel zien.
Door onze redactie
Verwachtingen overtroffen
Over het derde kwartaal realiseerde Philips een nettowinst van 524 miljoen euro, waar dit over hetzelfde kwartaal van vorig jaar nog 176 miljoen euro was. Analisten rekenden gemiddeld op een nettowinst van 350 miljoen euro.
De omzet steeg met bijna 10% op jaarbasis tot 6,16 miljard euro, waar analistenschattingen rond 6,14 miljard euro lagen. Het bedrijfsresultaat van 648 miljoen euro overtrof de gemiddelde analistenverwachting van 535 miljoen euro.
Gemengd beeld
Analist Victor Bareño van SNS Securities spreekt van een gemengd beeld bij de derdekwartaalresultaten van Philips . De winstgevendheid vond de analist uitstekend, maar de omzetgroei was zwakker dan verwacht en de outlook voor de omzet in het vierde kwartaal erg voorzichtig.
Bareño ziet echter solide katalysatoren voor groei in de belangrijke divisies Lightning en Healthcare, en potentieel voor verdere verhoging van de marges. Mede daarom en op basis van de huidige waardering handhaaft de analist zijn buy-advies voor Philips , waarbij het koersdoel is vastgesteld op 32 euro.
Ondanks verzwakking aantrekkelijk
De analisten van ABN AMRO stellen dat Philips een redelijk kwartaal achter de rug heeft. De bedrijfsresultaten van de licht- en medische divisies waren beter dan waar de analisten op hadden gerekend, maar waren voor een groot deel toe te schrijven aan lager dan verwachte reorganisatiekosten. De groeitrend van het eerste halfjaar is echter duidelijk aan het verzwakken, aldus de analisten.
De voorzichtige omzetverwachting is voor de analisten een lichte teleurstelling. De analisten wijzen erop dat het vierde kwartaal normaal gesproken een sterke periode is voor Philips , waarbij meestal 40% van het bedrijfsresultaat voor het hele jaar wordt gerealiseerd.
Desondanks zien de analisten waarde in het aandeel, dat tegen een koers/winstverhouding van 12 wordt verhandeld bij sterke groeiverwachtingen in vooral de opkomende markten. Daarom blijven de analisten bij hun koopadvies voor Philips .
Verkoopadvies herhaald
De analisten van CA Cheuvreux hebben hun underperform-advies voor Philips herhaald, waarbij zij een koersdoel hanteren van 26 euro. De analisten stellen dat de resultaten over het derde kwartaal er op het eerste gezicht goed uitzagen, maar zijn van mening dat eenmalige effecten een belangrijke rol hebben gespeeld. Na correctie lagen de resultaten in lijn met de verwachtingen van de analisten. De autonome omzetgroei vonden de analisten daarnaast teleurstellend. Tot slot wijzen de analisten erop dat Philips voorzichtige verwachtingen heeft afgegeven en mede daarom blijven zij bij hun eerder afgegeven taxaties.
Consensus
Geen van de analisten heeft vooralsnog naar aanleiding van de derdekwartaalresultaten zijn taxaties voor het aandeel bijgesteld. Voor het aandeel staan 25 koop-, 9 houd- en 3 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 28,29 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 23,66%. Het verwacht rendement is de afgelopen dagen opgelopen doordat beleggers de resultaten die maandag werden gepresenteerd niet konden waarderen. Koersdoelen die recent zijn afgegeven liggen in een bandbreedte van 25 euro tot en met 31,50 euro, wat aangeeft dat zij nog zeer verschillen over het opwaarts potentieel van de koers.
Door onze redactie
Verwachtingen overtroffen
Over het derde kwartaal realiseerde Philips een nettowinst van 524 miljoen euro, waar dit over hetzelfde kwartaal van vorig jaar nog 176 miljoen euro was. Analisten rekenden gemiddeld op een nettowinst van 350 miljoen euro.
De omzet steeg met bijna 10% op jaarbasis tot 6,16 miljard euro, waar analistenschattingen rond 6,14 miljard euro lagen. Het bedrijfsresultaat van 648 miljoen euro overtrof de gemiddelde analistenverwachting van 535 miljoen euro.
Gemengd beeld
Analist Victor Bareño van SNS Securities spreekt van een gemengd beeld bij de derdekwartaalresultaten van Philips . De winstgevendheid vond de analist uitstekend, maar de omzetgroei was zwakker dan verwacht en de outlook voor de omzet in het vierde kwartaal erg voorzichtig.
Bareño ziet echter solide katalysatoren voor groei in de belangrijke divisies Lightning en Healthcare, en potentieel voor verdere verhoging van de marges. Mede daarom en op basis van de huidige waardering handhaaft de analist zijn buy-advies voor Philips , waarbij het koersdoel is vastgesteld op 32 euro.
Ondanks verzwakking aantrekkelijk
De analisten van ABN AMRO stellen dat Philips een redelijk kwartaal achter de rug heeft. De bedrijfsresultaten van de licht- en medische divisies waren beter dan waar de analisten op hadden gerekend, maar waren voor een groot deel toe te schrijven aan lager dan verwachte reorganisatiekosten. De groeitrend van het eerste halfjaar is echter duidelijk aan het verzwakken, aldus de analisten.
De voorzichtige omzetverwachting is voor de analisten een lichte teleurstelling. De analisten wijzen erop dat het vierde kwartaal normaal gesproken een sterke periode is voor Philips , waarbij meestal 40% van het bedrijfsresultaat voor het hele jaar wordt gerealiseerd.
Desondanks zien de analisten waarde in het aandeel, dat tegen een koers/winstverhouding van 12 wordt verhandeld bij sterke groeiverwachtingen in vooral de opkomende markten. Daarom blijven de analisten bij hun koopadvies voor Philips .
Verkoopadvies herhaald
De analisten van CA Cheuvreux hebben hun underperform-advies voor Philips herhaald, waarbij zij een koersdoel hanteren van 26 euro. De analisten stellen dat de resultaten over het derde kwartaal er op het eerste gezicht goed uitzagen, maar zijn van mening dat eenmalige effecten een belangrijke rol hebben gespeeld. Na correctie lagen de resultaten in lijn met de verwachtingen van de analisten. De autonome omzetgroei vonden de analisten daarnaast teleurstellend. Tot slot wijzen de analisten erop dat Philips voorzichtige verwachtingen heeft afgegeven en mede daarom blijven zij bij hun eerder afgegeven taxaties.
Consensus
Geen van de analisten heeft vooralsnog naar aanleiding van de derdekwartaalresultaten zijn taxaties voor het aandeel bijgesteld. Voor het aandeel staan 25 koop-, 9 houd- en 3 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 28,29 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 23,66%. Het verwacht rendement is de afgelopen dagen opgelopen doordat beleggers de resultaten die maandag werden gepresenteerd niet konden waarderen. Koersdoelen die recent zijn afgegeven liggen in een bandbreedte van 25 euro tot en met 31,50 euro, wat aangeeft dat zij nog zeer verschillen over het opwaarts potentieel van de koers.
