BinckBank stelt analisten teleur
BinckBank zag over het afgelopen kwartaal de winst dalen met 30% doordat beleggers onder andere minder transacties deden. De analisten van ABN AMRO zijn de eerste die naar aanleiding van de teleurstellende resultaten hun taxaties voor het aandeel neerwaarts hebben bijgesteld en de verwachting is dat anderen zullen volgen.
Door onze redactie
Winstdaling
Over het derde kwartaal van 2010 zag BinckBank de winst dalen door de minder volatiele markt, wat zorgde voor druk op de provisie-inkomsten. De nettowinst kwam uit op 9,6 miljoen euro, een daling van 30% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar en een daling van 27% ten opzichte van het tweede kwartaal van dit jaar. Analisten waren gemiddeld uitgegaan van een nettowinst van 10 miljoen euro en waren dan ook teleurgesteld.
Analisten hadden wel al rekening gehouden met een lagere nettowinst, aangezien zij waren uitgegaan van een daling van het aantal transacties en daarnaast de provisies. De provisie-inkomsten daalden echter fors, met 21% tot 28,1 miljoen euro, op 1,97 miljoen transacties.
Tegenvallende winst
Voor analist Thomas Nagtegaal van Royal Bank of Scotland waren de resultaten van BinckBank over het derde kwartaal een lichte teleurstelling. De analist was onder meer niet te spreken over de winst voor belasting bij de divisie Retail die uitkwam op 7,2 miljoen euro, waar de analist had gerekend op 11,9 miljoen euro. Hij wijst erop dat de rente marge meer onder druk stond dan was voorzien en de groei van het klantenbestand in Nederland beperkt was. Daarnaast daalde het aantal transacties per klant meer dan waar de analist van was uitgegaan.
De winst voor belastingen bij de divisie Professional Services van 1,9 miljoen euro was iets hoger dan de 1,4 miljoen euro waar Nagtegaal op had gerekend. De analist hanteert vooralsnog een hold-advies met een koersdoel van 12,20 euro.
Laag aantal transacties
De analisten van ABN AMRO hebben op 25 oktober het advies voor BinckBank verlaagd van kopen naar houden. Zij zijn erg teleurgesteld over de gepresenteerde kwartaalresultaten. De analisten wijzen erop dat BinckBank het meest profiteert van een volatiele markt, aangezien er dan meer transacties worden gedaan en er daardoor meer inkomsten binnenstromen. De markten bewegen zich echter al enige tijd en een smalle range en de analisten zijn onzeker over de vooruitzichten op korte termijn. Voor de lange termijn zien de analisten wel groeikansen.
De waardering van het aandeel is volgens de analisten lager dan voor vergelijkbare bedrijven, aangezien het wordt verhandeld op 8,7 maal de verwachte winst voor 2011, waar dat voor het Franse Boursorama 13 maal de verwachte winst is. Desondanks zien de analisten voor de korte termijn weinig stimulatoren en hebben daarom het advies verlaagd.
Consensus
Door de adviesverlaging van ABN AMRO staan er voor het aandeel nu 9 koop- en 4 houdadviezen uit, maar nog steeds heeft geen van de analisten een verkoopadvies afgegeven. Hierdoor is de consensus nog steeds overwegend positief.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 13,83 euro, wat een verwacht rendement oplevert van circa 25%. Verwacht wordt dat in de komende dagen analisten hun taxaties voor het aandeel neerwaarts zullen bijstellen en daardoor minder opwaarts potentieel zullen zien voor het aandeel.
Door onze redactie
Winstdaling
Over het derde kwartaal van 2010 zag BinckBank de winst dalen door de minder volatiele markt, wat zorgde voor druk op de provisie-inkomsten. De nettowinst kwam uit op 9,6 miljoen euro, een daling van 30% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar en een daling van 27% ten opzichte van het tweede kwartaal van dit jaar. Analisten waren gemiddeld uitgegaan van een nettowinst van 10 miljoen euro en waren dan ook teleurgesteld.
Analisten hadden wel al rekening gehouden met een lagere nettowinst, aangezien zij waren uitgegaan van een daling van het aantal transacties en daarnaast de provisies. De provisie-inkomsten daalden echter fors, met 21% tot 28,1 miljoen euro, op 1,97 miljoen transacties.
Tegenvallende winst
Voor analist Thomas Nagtegaal van Royal Bank of Scotland waren de resultaten van BinckBank over het derde kwartaal een lichte teleurstelling. De analist was onder meer niet te spreken over de winst voor belasting bij de divisie Retail die uitkwam op 7,2 miljoen euro, waar de analist had gerekend op 11,9 miljoen euro. Hij wijst erop dat de rente marge meer onder druk stond dan was voorzien en de groei van het klantenbestand in Nederland beperkt was. Daarnaast daalde het aantal transacties per klant meer dan waar de analist van was uitgegaan.
De winst voor belastingen bij de divisie Professional Services van 1,9 miljoen euro was iets hoger dan de 1,4 miljoen euro waar Nagtegaal op had gerekend. De analist hanteert vooralsnog een hold-advies met een koersdoel van 12,20 euro.
Laag aantal transacties
De analisten van ABN AMRO hebben op 25 oktober het advies voor BinckBank verlaagd van kopen naar houden. Zij zijn erg teleurgesteld over de gepresenteerde kwartaalresultaten. De analisten wijzen erop dat BinckBank het meest profiteert van een volatiele markt, aangezien er dan meer transacties worden gedaan en er daardoor meer inkomsten binnenstromen. De markten bewegen zich echter al enige tijd en een smalle range en de analisten zijn onzeker over de vooruitzichten op korte termijn. Voor de lange termijn zien de analisten wel groeikansen.
De waardering van het aandeel is volgens de analisten lager dan voor vergelijkbare bedrijven, aangezien het wordt verhandeld op 8,7 maal de verwachte winst voor 2011, waar dat voor het Franse Boursorama 13 maal de verwachte winst is. Desondanks zien de analisten voor de korte termijn weinig stimulatoren en hebben daarom het advies verlaagd.
Consensus
Door de adviesverlaging van ABN AMRO staan er voor het aandeel nu 9 koop- en 4 houdadviezen uit, maar nog steeds heeft geen van de analisten een verkoopadvies afgegeven. Hierdoor is de consensus nog steeds overwegend positief.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 13,83 euro, wat een verwacht rendement oplevert van circa 25%. Verwacht wordt dat in de komende dagen analisten hun taxaties voor het aandeel neerwaarts zullen bijstellen en daardoor minder opwaarts potentieel zullen zien voor het aandeel.
