Heineken presenteert zwakke resultaten
Analisten waren na de presentatie van de derdekwartaalcijfers van Heineken vooral teleurgesteld. De marktkenners vonden vooral de gerealiseerde omzet zwak alsook de volumes. Wel zijn de analisten van mening dat Heineken momenteel aantrekkelijker gewaardeerd is dan zijn sectorgenoten en daarom houden zij vooralsnog vast aan hun taxaties.
Door onze redactie
Derdekwartaalcijfers
Over het afgelopen kwartaal realiseerde Heineken een nettowinststijging van 10% tot 520 miljoen euro. Voor 2010 rekent Heineken op een autonome toename van de jaarwinst met minimaal dubbele cijfers. Daarnaast steeg de omzet in het derde kwartaal van 13% tot 4,62 miljard euro, waarbij de lagere volumes werden gecompenseerd door betere prijzen en een verbeterde verkoopmix.
Zwakke omzet
Analist Wim Hoste van KBC Securities stelt dat de omzet van Heineken over het afgelopen kwartaal zwak was. Hij merkt daarbij op dat de bierbrouwer wel op de goede weg lijkt om de doelstelling van een dubbelcijferige autonome groei van de nettowinst te realiseren. Hoste leidt dit af uit de winstgroei van iets meer dan 10% in het derde kwartaal en 17% over de eerste twee kwartalen van dit jaar.
Verder vindt de analist het aandeel goedkoper dan andere bedrijven binnen de biersector zoals ABInBev en SABMiller. Mede daarom heeft de analist voor Heineken een accumulate-advies uitstaan met een koersdoel van 42 euro.
Teleurstellend
Voor ING waren de resultaten van Heineken over het derde kwartaal teleurstellend. Vooral de volumeontwikkelingen in West-Europa en Rusland waren voor de analisten een tegenvaller. De volumes in Latijns-Amerika voldeden wel aan de verwachtingen. Momenteel hanteert ING een buy-advies voor Heineken met een koersdoel van 38,05 euro.
Zwakke volumes
Ook analist Richard Withagen van SNS Securities is niet te spreken over de volumeontwikkeling van Hieneken over het afgelopen kwartaal, en dan met name in de grote markten West-Europa, de Verenigde Staten en Mexico. De analist voegt daaraan toe dat de winst in lijn met zijn verwachtingen is, waardoor Heineken de verwachtingen voor geheel 2010 kan handhaven. Momenteel heeft SNS Securities een hold-advies uitstaan met een koersdoel van 36,53 euro.
Verwijderd van favorietenlijst
De analisten van ABN AMRO hebben Heineken verwijderd van hun Recommended List. De gepresenteerde resultaten waren iets lager dan waar de analisten op hadden gerekend, wat volgens hen voornamelijk te wijten was aan de consolidatie van FEMSA.
De analisten vinden de cijfers daarnaast ongeïnspireerd. Zo droeg de consolidatie van FEMSA minder bij aan het biervolume dan waar de analisten op hadden gerekend. Ondanks dat de analisten Heineken verwijderd hebben van hun favorietenlijst behouden zij wel hun koopadvies voor het aandeel, dat gebaseerd is op de gunstige waardering ten opzichte van sectorgenoten.
Consensus
Doordat analisten vooralsnog vasthouden aan hun eerder afgegeven taxaties voor Heineken staan er voor het aandeel 19 koop-, 10 houd- en 4 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is.
Gemiddeld hebben analisten voor het aandeel een koersdoel uitstaan van 40,41 euro, wat een verwacht rendement oplevert van ruim 11%. Recent afgegeven koersdoelen liggen echter onder dit gemiddelde en impliceren dat analisten uitgaan van een minieme koersstijging van het aandeel in de komende periode.
Door onze redactie
Derdekwartaalcijfers
Over het afgelopen kwartaal realiseerde Heineken een nettowinststijging van 10% tot 520 miljoen euro. Voor 2010 rekent Heineken op een autonome toename van de jaarwinst met minimaal dubbele cijfers. Daarnaast steeg de omzet in het derde kwartaal van 13% tot 4,62 miljard euro, waarbij de lagere volumes werden gecompenseerd door betere prijzen en een verbeterde verkoopmix.
Zwakke omzet
Analist Wim Hoste van KBC Securities stelt dat de omzet van Heineken over het afgelopen kwartaal zwak was. Hij merkt daarbij op dat de bierbrouwer wel op de goede weg lijkt om de doelstelling van een dubbelcijferige autonome groei van de nettowinst te realiseren. Hoste leidt dit af uit de winstgroei van iets meer dan 10% in het derde kwartaal en 17% over de eerste twee kwartalen van dit jaar.
Verder vindt de analist het aandeel goedkoper dan andere bedrijven binnen de biersector zoals ABInBev en SABMiller. Mede daarom heeft de analist voor Heineken een accumulate-advies uitstaan met een koersdoel van 42 euro.
Teleurstellend
Voor ING waren de resultaten van Heineken over het derde kwartaal teleurstellend. Vooral de volumeontwikkelingen in West-Europa en Rusland waren voor de analisten een tegenvaller. De volumes in Latijns-Amerika voldeden wel aan de verwachtingen. Momenteel hanteert ING een buy-advies voor Heineken met een koersdoel van 38,05 euro.
Zwakke volumes
Ook analist Richard Withagen van SNS Securities is niet te spreken over de volumeontwikkeling van Hieneken over het afgelopen kwartaal, en dan met name in de grote markten West-Europa, de Verenigde Staten en Mexico. De analist voegt daaraan toe dat de winst in lijn met zijn verwachtingen is, waardoor Heineken de verwachtingen voor geheel 2010 kan handhaven. Momenteel heeft SNS Securities een hold-advies uitstaan met een koersdoel van 36,53 euro.
Verwijderd van favorietenlijst
De analisten van ABN AMRO hebben Heineken verwijderd van hun Recommended List. De gepresenteerde resultaten waren iets lager dan waar de analisten op hadden gerekend, wat volgens hen voornamelijk te wijten was aan de consolidatie van FEMSA.
De analisten vinden de cijfers daarnaast ongeïnspireerd. Zo droeg de consolidatie van FEMSA minder bij aan het biervolume dan waar de analisten op hadden gerekend. Ondanks dat de analisten Heineken verwijderd hebben van hun favorietenlijst behouden zij wel hun koopadvies voor het aandeel, dat gebaseerd is op de gunstige waardering ten opzichte van sectorgenoten.
Consensus
Doordat analisten vooralsnog vasthouden aan hun eerder afgegeven taxaties voor Heineken staan er voor het aandeel 19 koop-, 10 houd- en 4 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is.
Gemiddeld hebben analisten voor het aandeel een koersdoel uitstaan van 40,41 euro, wat een verwacht rendement oplevert van ruim 11%. Recent afgegeven koersdoelen liggen echter onder dit gemiddelde en impliceren dat analisten uitgaan van een minieme koersstijging van het aandeel in de komende periode.
