Ahold onder druk
Analisten hebben de afgelopen dagen hun taxaties voor Ahold neerwaarts bijgesteld. Zo verwachten de analisten van Rabo Securities dat Albert Heijn, een dochteronderneming van Ahold , het in de komende periode moeilijk zal krijgen door Jumbo, terwijl de Britse zakenbank HSBC geen verbetering van de resultaten over het afgelopen kwartaal verwacht bij de retailer.
Door onze redactie
Koersdoel verlaagd
De Britse zakenbank HSBC heeft op 8 november zijn koersdoel voor Ahold verlaagd van 11 euro naar 10,50 euro, in aanloop naar de presentatie van de derdekwartaalresultaten. De analisten verwachten geen verbetering van de verkoopresultaten en gaan daarnaast uit van een toenemende druk op de marges in de Verenigde Staten. Daarnaast zien zij geen positieve ommekeer voor het eerste kwartaal van 2011 vanwege de prijsinflatie. Zij blijven daarom bij hun neutral-advies.
Jumbo kost Ahold marktaandeel
De analisten van Rabo Securities stelden 5 november dat het succes van Jumbo Albert Heijn in de komende periode parten zal spelen. Rabo Securities deed hiervoor een onderzoek onder 500 winkelende mensen in tien nieuwe Jumbo-winkels en tien Albert Heijn’s in de buurt.
De analisten verwachten dat het tempo waarin Albert Heijn tot nu toe marktaandeel heeft veroverd flink zal afnemen vanwege het succes van Jumbo door de overname van Super de Boer. De in totaal 175 omgebouwde Super de Boer’s naar Jumbo-winkels zorgen ervoor dat Albert Heijn het lastig heeft. Per omgebouwde winkel wordt er door Jumbo minimaal 30% meer omzet gerealiseerd, waarbij in sommige winkels dit zelfs uitkomt op 70%, zo becijferen de analisten. Een derde van deze omzetgroei is afkomstig van klanten die van Albert Heijn komen, aldus de analisten.
Volgens hen betekent dit dat het marktaandeel van Albert Heijn niet meer met 1,1%-punt groeit, maar met slechts 0,5%-punt. Dit is een tegenvaller voor Albert Heijn, aangezien het supermarktbedrijf in de afgelopen jaren een groei in Nederland realiseerde van gemiddeld 1%.
Om de kentering te stoppen zien de analisten een nieuwe ronde van prijsverlagingen als een remedie voor Albert Heijn, dat vijf jaar geleden de prijzenoorlog die de afgelopen jaren woekerde initieerde. Volgens marktkenners kan Albert Heijn nog wel verder in prijs zakken, waardoor het de concurrentie met Jumbo zou verhevigen.
De analisten vinden echter dat zolang dergelijke maatregelen uitblijven Albert Heijn een moeilijke periode tegemoet gaat, helemaal wanneer C1000, dat eigendom is van Schuitema, een verder herstel zal tonen. Daarom hebben zij hun advies voor Ahold verlaagd van buy naar hold.
Consensus
De recente adviesverlaging van Rabo Securities heeft erin geresulteerd dat er voor Ahold nu 26 koop- en 9 houdadviezen uitstaan tegenover 0 verkoopadviezen. Hierdoor is de consensus voor het aandeel nog steeds zeer positief. Het sentiment is echter behoudender geworden kijkende naar de recente taxatieverlagingen.
De koersdoelverlaging van HSBC heeft geleid tot een gemiddeld koersdoel van 11,62 euro, wat een verwacht rendement oplevert van circa 20%. Koersdoelen die de afgelopen maanden zijn afgegeven liggen in een bandbreedte van 10,50 euro tot en met 13 euro, waarmee alle analisten vooralsnog uitgaan van een verdere stijging van de koers van het aandeel in de komende periode.
Door onze redactie
Koersdoel verlaagd
De Britse zakenbank HSBC heeft op 8 november zijn koersdoel voor Ahold verlaagd van 11 euro naar 10,50 euro, in aanloop naar de presentatie van de derdekwartaalresultaten. De analisten verwachten geen verbetering van de verkoopresultaten en gaan daarnaast uit van een toenemende druk op de marges in de Verenigde Staten. Daarnaast zien zij geen positieve ommekeer voor het eerste kwartaal van 2011 vanwege de prijsinflatie. Zij blijven daarom bij hun neutral-advies.
Jumbo kost Ahold marktaandeel
De analisten van Rabo Securities stelden 5 november dat het succes van Jumbo Albert Heijn in de komende periode parten zal spelen. Rabo Securities deed hiervoor een onderzoek onder 500 winkelende mensen in tien nieuwe Jumbo-winkels en tien Albert Heijn’s in de buurt.
De analisten verwachten dat het tempo waarin Albert Heijn tot nu toe marktaandeel heeft veroverd flink zal afnemen vanwege het succes van Jumbo door de overname van Super de Boer. De in totaal 175 omgebouwde Super de Boer’s naar Jumbo-winkels zorgen ervoor dat Albert Heijn het lastig heeft. Per omgebouwde winkel wordt er door Jumbo minimaal 30% meer omzet gerealiseerd, waarbij in sommige winkels dit zelfs uitkomt op 70%, zo becijferen de analisten. Een derde van deze omzetgroei is afkomstig van klanten die van Albert Heijn komen, aldus de analisten.
Volgens hen betekent dit dat het marktaandeel van Albert Heijn niet meer met 1,1%-punt groeit, maar met slechts 0,5%-punt. Dit is een tegenvaller voor Albert Heijn, aangezien het supermarktbedrijf in de afgelopen jaren een groei in Nederland realiseerde van gemiddeld 1%.
Om de kentering te stoppen zien de analisten een nieuwe ronde van prijsverlagingen als een remedie voor Albert Heijn, dat vijf jaar geleden de prijzenoorlog die de afgelopen jaren woekerde initieerde. Volgens marktkenners kan Albert Heijn nog wel verder in prijs zakken, waardoor het de concurrentie met Jumbo zou verhevigen.
De analisten vinden echter dat zolang dergelijke maatregelen uitblijven Albert Heijn een moeilijke periode tegemoet gaat, helemaal wanneer C1000, dat eigendom is van Schuitema, een verder herstel zal tonen. Daarom hebben zij hun advies voor Ahold verlaagd van buy naar hold.
Consensus
De recente adviesverlaging van Rabo Securities heeft erin geresulteerd dat er voor Ahold nu 26 koop- en 9 houdadviezen uitstaan tegenover 0 verkoopadviezen. Hierdoor is de consensus voor het aandeel nog steeds zeer positief. Het sentiment is echter behoudender geworden kijkende naar de recente taxatieverlagingen.
De koersdoelverlaging van HSBC heeft geleid tot een gemiddeld koersdoel van 11,62 euro, wat een verwacht rendement oplevert van circa 20%. Koersdoelen die de afgelopen maanden zijn afgegeven liggen in een bandbreedte van 10,50 euro tot en met 13 euro, waarmee alle analisten vooralsnog uitgaan van een verdere stijging van de koers van het aandeel in de komende periode.
