Analisten teleurgesteld in Sligro
De resultaten over 2010 die Sligro afgelopen donderdag naar buiten bracht waren voor analisten een lichte teleurstelling. Vooralsnog blijven zij bij hun eerder afgegeven taxaties, al geven sommige analisten wel aan dat zij waarschijnlijk binnen afzienbare tijd alsnog hun verwachtingen voor 2011 zullen verlagen.
Door onze redactie
Resultaten
Over 2010 heeft Sligro de winst met 5% zien dalen ten opzichte van 2009, zo maakte het concern op 27 januari bekend. Het realiseerde een nettowinst van 70 miljoen euro, waar dit een jaar eerder nog 74,3 miljoen euro bedroeg. Het bedrijfsresultaat (EBIT) daalde met 7,4% tot 91 miljoen euro. Analisten hadden gemiddeld gerekend op een nettowinst van 74,5 miljoen euro en een bedrijfsresultaat van 98 miljoen euro en waren dan ook teleurgesteld.
Sligro maakte aan het begin van dit jaar zijn omzetcijfers over 2010 al bekend, waardoor deze geen verrassing meer vormde. De totale omzet steeg met 1,3% tot 2,28 miljard euro.
Het bedrijf constateert dat de consument nog steeds de hand op de knip houdt ondanks de verbeterde economische vooruitzichten. De resultaten over het afgelopen jaar werden gedrukt door stijgende grondstofkosten over de afgelopen maanden. Doordat Sligro te maken heeft met prijsconcurrentie weet het deze kosten maar moeilijk door te berekenen aan zijn klanten. Sligro verwacht dat de stevige prijsconcurrentie in 2011 zal aanhouden.
Sligro heeft zijn aandeelhouders voorgesteld het dividend geleidelijk te verhogen tot 50% van de nettowinst, vanwege de sterke verbetering van de vrije kasstroom in de afgelopen jaren. Derhalve wil het bedrijf over 2010 een dividend uitkeren van 0,70 euro per aandeel.
Sligro zal winnaar worden
De analisten van ABN AMRO spreken van teleurstellende resultaten voor Sligro , ook al kwam dat gedeeltelijk door eenmalige lasten. Wel bevestigen de cijfers volgens de analisten dat Sligro sneller groeit dan de markten waarin het actief is. Zij verwachten een koersdaling in de komende dagen naar aanleiding van de teleurstellende resultaten.
Niettemin blijft Sligro volgens de analisten in een uitstekende financiële conditie en de kasstromen blijven daarnaast sterk. Hoewel de omstandigheden uitdagend zijn verwachten de analisten dat Sligro als winnaar uit de bus zal komen. Op 11x de verwachte winst voor 2011 vinden de analisten de waardering niet te hoog en handhaven daarom hun koopadvies.
Enigszins teleurstellend
Voor effectenhuis Petercam vielen de winstresultaten van Sligro enigszins tegen. Analist Fernand de Boer stelt dat de brutomarge lager uitkwam dan verwacht en ook de omvang van de eenmalige integratiekosten vielen hem tegen. Wel blijft de analist vooralsnog bij zijn ‘buy-advies’ voor Sligro , waarbij hij een koersdoel heeft uitstaan van 30 euro.
Taxaties waarschijnlijk verlagen
Sligro ’s resultaten waren een teleurstelling voor analist Richard Withagen van SNS Securities. Beide divisies voldeden volgens hem niet aan de verwachtingen. De omzetprestaties zijn wel solide te noemen en Sligro blijft marktaandeel winnen ten opzichte van zijn concurrenten, aldus de analist. De marktomstandigheden zijn over de afgelopen jaren echter extreem zwaar geweest en zullen naar verwachting in 2011 ook lastig blijven.
Mede daarom verwacht de analist zijn verwachtingen voor 2011 te verlagen, ondanks dat deze al onder de gemiddelde verwachting liggen. SNS Securities heeft momenteel voor Sligro een ‘reduce-advies’ uitstaan met een koersdoel van 20 euro.
Consensus
Doordat geen van de analisten vooralsnog zijn taxaties voor het aandeel heeft gewijzigd, staan er voor Sligro 9 koopadviezen uit tegenover 1 houd- en 1 verkoopadvies. De consensus is hierdoor zeer positief te noemen.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 27,21 euro, wat een verwacht rendement oplevert van ruim 13%. Koersdoelen die recent zijn afgegeven liggen boven het gemiddelde, maar verwacht wordt dat analisten in de komende dagen naar aanleiding van de tegenvallende resultaten hun taxaties neerwaarts zullen bijstellen.
Door onze redactie
Resultaten
Over 2010 heeft Sligro de winst met 5% zien dalen ten opzichte van 2009, zo maakte het concern op 27 januari bekend. Het realiseerde een nettowinst van 70 miljoen euro, waar dit een jaar eerder nog 74,3 miljoen euro bedroeg. Het bedrijfsresultaat (EBIT) daalde met 7,4% tot 91 miljoen euro. Analisten hadden gemiddeld gerekend op een nettowinst van 74,5 miljoen euro en een bedrijfsresultaat van 98 miljoen euro en waren dan ook teleurgesteld.
Sligro maakte aan het begin van dit jaar zijn omzetcijfers over 2010 al bekend, waardoor deze geen verrassing meer vormde. De totale omzet steeg met 1,3% tot 2,28 miljard euro.
Het bedrijf constateert dat de consument nog steeds de hand op de knip houdt ondanks de verbeterde economische vooruitzichten. De resultaten over het afgelopen jaar werden gedrukt door stijgende grondstofkosten over de afgelopen maanden. Doordat Sligro te maken heeft met prijsconcurrentie weet het deze kosten maar moeilijk door te berekenen aan zijn klanten. Sligro verwacht dat de stevige prijsconcurrentie in 2011 zal aanhouden.
Sligro heeft zijn aandeelhouders voorgesteld het dividend geleidelijk te verhogen tot 50% van de nettowinst, vanwege de sterke verbetering van de vrije kasstroom in de afgelopen jaren. Derhalve wil het bedrijf over 2010 een dividend uitkeren van 0,70 euro per aandeel.
Sligro zal winnaar worden
De analisten van ABN AMRO spreken van teleurstellende resultaten voor Sligro , ook al kwam dat gedeeltelijk door eenmalige lasten. Wel bevestigen de cijfers volgens de analisten dat Sligro sneller groeit dan de markten waarin het actief is. Zij verwachten een koersdaling in de komende dagen naar aanleiding van de teleurstellende resultaten.
Niettemin blijft Sligro volgens de analisten in een uitstekende financiële conditie en de kasstromen blijven daarnaast sterk. Hoewel de omstandigheden uitdagend zijn verwachten de analisten dat Sligro als winnaar uit de bus zal komen. Op 11x de verwachte winst voor 2011 vinden de analisten de waardering niet te hoog en handhaven daarom hun koopadvies.
Enigszins teleurstellend
Voor effectenhuis Petercam vielen de winstresultaten van Sligro enigszins tegen. Analist Fernand de Boer stelt dat de brutomarge lager uitkwam dan verwacht en ook de omvang van de eenmalige integratiekosten vielen hem tegen. Wel blijft de analist vooralsnog bij zijn ‘buy-advies’ voor Sligro , waarbij hij een koersdoel heeft uitstaan van 30 euro.
Taxaties waarschijnlijk verlagen
Sligro ’s resultaten waren een teleurstelling voor analist Richard Withagen van SNS Securities. Beide divisies voldeden volgens hem niet aan de verwachtingen. De omzetprestaties zijn wel solide te noemen en Sligro blijft marktaandeel winnen ten opzichte van zijn concurrenten, aldus de analist. De marktomstandigheden zijn over de afgelopen jaren echter extreem zwaar geweest en zullen naar verwachting in 2011 ook lastig blijven.
Mede daarom verwacht de analist zijn verwachtingen voor 2011 te verlagen, ondanks dat deze al onder de gemiddelde verwachting liggen. SNS Securities heeft momenteel voor Sligro een ‘reduce-advies’ uitstaan met een koersdoel van 20 euro.
Consensus
Doordat geen van de analisten vooralsnog zijn taxaties voor het aandeel heeft gewijzigd, staan er voor Sligro 9 koopadviezen uit tegenover 1 houd- en 1 verkoopadvies. De consensus is hierdoor zeer positief te noemen.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 27,21 euro, wat een verwacht rendement oplevert van ruim 13%. Koersdoelen die recent zijn afgegeven liggen boven het gemiddelde, maar verwacht wordt dat analisten in de komende dagen naar aanleiding van de tegenvallende resultaten hun taxaties neerwaarts zullen bijstellen.
