Schoonheid kent zijn prijs
L’oreal maakte vorige week bekend dat het over het afgelopen jaar de winst aanzienlijk heeft zien oplopen en daarnaast voor 2011 een verdere groei verwacht. Analisten zijn over het algemeen te spreken over de resultaten, maar hebben desondanks hun taxaties neerwaarts bijgesteld omdat zij menen dat het aandeel inmiddels eerlijk is gewaardeerd en daardoor weinig opwaarts potentieel herbergt.
Door onze redactie
Hogere winst
L’Oreal maakte 11 februari bekend dat het over 2010 de nettowinst heeft zien stijgen met 25% tot 2,24 miljard euro. Dit was vooral te danken aan een sterk herstel in consumptie in de voor het cosmeticabedrijf belangrijke markten West-Europa en de Verenigde Staten. De operationele winst, een cijfer wat voor analisten zeer belangrijk is, steeg met 16% tot 3,06 miljard euro. Dit lag dicht bij de gemiddelde verwachting van analisten van 3,1 miljard euro. De omzet nam over dezelfde periode toe met 12% tot 19,5 miljard euro.
Op basis van goede resultaten die het concern over de eerste maanden van 2011 heeft waargenomen heeft het management er vertrouwen in dat in 2011 er wederom sprake zal zijn van een groei van zowel de winst als de omzet.
Analistenreacties
Analist Lars Lusebrink van Independent Research heeft op 14 februari zijn koersdoel voor L’Oreal verlaagd met 2 euro naar 91 euro. De cosmeticaproducent heeft volgens de analist met zijn resultaten over 2010 niet weten te voldoen aan zijn verwachtingen. Lusebrink vindt het vooral teleurstellend dat er sprake was van een duidelijk langzamere omzetgroei in het vierde kwartaal in vergelijking met het derde kwartaal. De positieve operatieve ontwikkelingen zijn daarnaast volgens de analist al ingeprijsd in de koers. Een concrete vooruitblik voor 2011 is door het bedrijf niet afgegeven, al verwacht het wel een verbering van de omzet en de winst. Al met al hanteert de analist een ‘halten-advies’ voor L’Oreal.
De Zwitserse zakenbank UBS heeft op 11 februari zijn advies voor L’Oreal verlaagd van ‘buy’ naar ‘neutral’, waarbij het koersdoel neerwaarts is bijgesteld van 100 euro naar 97 euro. Analiste Eva Quiroga wijst op de forse koersstijging sinds mei 2010 alsook de iets wat tegenvallende verkopen over het vierde kwartaal van 2010.
Analist Harold Thompson van Deutsche Bank heeft op 11 februari zijn advies voor L’Oreal verlaagd van ‘buy’ naar ‘hold’, waarbij hij een koersdoel hanteert van 92 euro. Het cosmeticaconcern heeft volgens de analist een uitstekend jaar achter de rug. Het aandeel is echter ondertussen vrij hoog gewaardeerd. Schoonheid kent zijn prijs, stelt de analist. Hij heeft zijn winstverwachtingen per aandeel voor 2011 tot en met 2013 met 1% neerwaarts bijgesteld.
Consensus
Door de verscheidene adviesverlagingen staan er nu voor het aandeel 11 koop-, 12 houd- en 5 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus licht positief is. De adviesverlagingen impliceren echter wel dat analisten minder vertrouwen hebben in het aandeel en voorlopig een behoudend advies hanteren.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 89,72 euro, hetgeen een verwacht rendement genereert van bijna 6%. De verlaagde koersdoelen die de afgelopen dagen zijn afgegeven liggen echter wel boven dit gemiddelde, wat aangeeft dat analisten nog wel enig opwaarts potentieel zien. De analisten van CA Cheuvreux en Commerzbank zijn hierbij de positieve uitschieters. Beide effectenhuizen hanteren een koersdoel van 100 euro, waarmee zij een opwaarts potentieel zien van bijna 18%.
Door onze redactie
Hogere winst
L’Oreal maakte 11 februari bekend dat het over 2010 de nettowinst heeft zien stijgen met 25% tot 2,24 miljard euro. Dit was vooral te danken aan een sterk herstel in consumptie in de voor het cosmeticabedrijf belangrijke markten West-Europa en de Verenigde Staten. De operationele winst, een cijfer wat voor analisten zeer belangrijk is, steeg met 16% tot 3,06 miljard euro. Dit lag dicht bij de gemiddelde verwachting van analisten van 3,1 miljard euro. De omzet nam over dezelfde periode toe met 12% tot 19,5 miljard euro.
Op basis van goede resultaten die het concern over de eerste maanden van 2011 heeft waargenomen heeft het management er vertrouwen in dat in 2011 er wederom sprake zal zijn van een groei van zowel de winst als de omzet.
Analistenreacties
Analist Lars Lusebrink van Independent Research heeft op 14 februari zijn koersdoel voor L’Oreal verlaagd met 2 euro naar 91 euro. De cosmeticaproducent heeft volgens de analist met zijn resultaten over 2010 niet weten te voldoen aan zijn verwachtingen. Lusebrink vindt het vooral teleurstellend dat er sprake was van een duidelijk langzamere omzetgroei in het vierde kwartaal in vergelijking met het derde kwartaal. De positieve operatieve ontwikkelingen zijn daarnaast volgens de analist al ingeprijsd in de koers. Een concrete vooruitblik voor 2011 is door het bedrijf niet afgegeven, al verwacht het wel een verbering van de omzet en de winst. Al met al hanteert de analist een ‘halten-advies’ voor L’Oreal.
De Zwitserse zakenbank UBS heeft op 11 februari zijn advies voor L’Oreal verlaagd van ‘buy’ naar ‘neutral’, waarbij het koersdoel neerwaarts is bijgesteld van 100 euro naar 97 euro. Analiste Eva Quiroga wijst op de forse koersstijging sinds mei 2010 alsook de iets wat tegenvallende verkopen over het vierde kwartaal van 2010.
Analist Harold Thompson van Deutsche Bank heeft op 11 februari zijn advies voor L’Oreal verlaagd van ‘buy’ naar ‘hold’, waarbij hij een koersdoel hanteert van 92 euro. Het cosmeticaconcern heeft volgens de analist een uitstekend jaar achter de rug. Het aandeel is echter ondertussen vrij hoog gewaardeerd. Schoonheid kent zijn prijs, stelt de analist. Hij heeft zijn winstverwachtingen per aandeel voor 2011 tot en met 2013 met 1% neerwaarts bijgesteld.
Consensus
Door de verscheidene adviesverlagingen staan er nu voor het aandeel 11 koop-, 12 houd- en 5 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus licht positief is. De adviesverlagingen impliceren echter wel dat analisten minder vertrouwen hebben in het aandeel en voorlopig een behoudend advies hanteren.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 89,72 euro, hetgeen een verwacht rendement genereert van bijna 6%. De verlaagde koersdoelen die de afgelopen dagen zijn afgegeven liggen echter wel boven dit gemiddelde, wat aangeeft dat analisten nog wel enig opwaarts potentieel zien. De analisten van CA Cheuvreux en Commerzbank zijn hierbij de positieve uitschieters. Beide effectenhuizen hanteren een koersdoel van 100 euro, waarmee zij een opwaarts potentieel zien van bijna 18%.
