Forse daling TomTom
TomTom incasseerde afgelopen vrijdag een forse koersdaling naar aanleiding van de kwartaalcijfers die het dezelfde dag naar buiten bracht. Het concern boekte een winstdaling van 28% en verwacht dat de groei pas zal terugkeren in 2013. Verwacht wordt dat analisten in de komende dagen hun taxaties zullen bijstellen.
Door onze redactie
Dalingen
TomTom maakte vrijdag 18 februari bekend dat het over het vierde kwartaal van 2010 de nettowinst heft zien dalen met 28% tot 52 miljoen euro, tegen 73 miljoen euro een jaar eerder. Analisten hadden vooraf gerekend op een nettowinst van 51 miljoen euro en daarom niet erg verrast. Het bedrijfsresultaat daalde zelfs met 42% tot 65 miljoen euro, terwijl de omzet een daling noteerde van 3% en daarmee uitkwam op 516 miljoen euro, waar analisten rekenden op 496 miljoen euro.
In Europa zag TomTom het marktaandeel toenemen van 46% naar 49%, terwijl in Noord-Amerika het marktaandeel steeg met 3 procentpunt tot 32%.
Toch daalde de koers van TomTom afgelopen vrijdag fors naar aanleiding van de presentatie van de kwartaalresultaten. Dit was volgens analisten te wijten aan de hoger dan verwachte operationele uitgaven en de zeer voorzichtige vooruitzichten voor 2011. Het concern gaat voor dit jaar uit van een vrij vlakke ontwikkeling van de omzet en winst per aandeel. Het bedrijf verwacht verder dat pas in 2013 de groei zal terugkeren, wat bij de meeste beleggers in het verkeerde keelgat is geschoten.
Noodzakelijke kosten
Analist Martin den Drijver van SNS Securities stelt dat de hogere kosten voor marketing en Research&Development drukken op de marge en de verwachtingen. Wel zijn deze volgens de analisten nodig om de introductie en marketing van nieuwe diensten te ondersteunen. De hoger dan verwachte kosten en de zeer voorzichtige verwachtingen die TomTom heeft afgegeven zijn vooralsnog voor de analist geen reden om zijn ‘buy-advies’ te wijzigen. Den Drijver houdt hoop dat TomTom er in zal slagen de overgang van een hardwarebedrijf naar een groeiend diensten- en softwarebedrijf.
Geen grote verrassingen
De analisten van Jefferies&Co stellen dat de kwartaalcijfers van TomTom geen grote verrassingen bevatten. De omzet was circa 5% hoger dan waar de analisten op hadden gerekend, wat toe te wijzen was aan een toename van de gemiddelde verkoopprijs en een groter marktaandeel. Daarentegen werd er ingeleverd op de operationele marge, zo stellen de analisten. De winst per aandeel zou exclusief een eenmalige belastingbate zijn uitgekomen op circa 0,20 euro in plaats van de 0,23 euro, aldus de analisten. Jefferies&Co hanteert voorlopig voor TomTom een ‘underweight-advies’.
Consensus
Voor het aandeel staan momenteel 10 koop-, 6 houd- en 4 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus licht positief is. Wordt er gekeken naar adviezen die recent zijn afgegeven kan er gesproken worden van een negatief sentiment, aangezien Kepler Research als Jefferies&Co recent nog een negatief advies afgaven.
Gemiddeld hanteren analisten een koersdoel van 8,13 euro, wat een verwacht rendement creëert van 25,69%. Koersdoelen liggen echter wel ver uiteen. Waar de analisten van Kepler Research een koersdoel hebben uitstaan van 5 euro en daarmee een negatief rendement verwachten van bijna 23%, hanteren de analisten van Goldman Sachs een koersdoel van 10 euro en anticiperen daarmee op een positief verwacht rendement van ruim 54%. Het gemiddeld koersdoel kan daardoor gezien worden als een goede afspiegeling van het huidige sentiment onder analisten.
Door onze redactie
Dalingen
TomTom maakte vrijdag 18 februari bekend dat het over het vierde kwartaal van 2010 de nettowinst heft zien dalen met 28% tot 52 miljoen euro, tegen 73 miljoen euro een jaar eerder. Analisten hadden vooraf gerekend op een nettowinst van 51 miljoen euro en daarom niet erg verrast. Het bedrijfsresultaat daalde zelfs met 42% tot 65 miljoen euro, terwijl de omzet een daling noteerde van 3% en daarmee uitkwam op 516 miljoen euro, waar analisten rekenden op 496 miljoen euro.
In Europa zag TomTom het marktaandeel toenemen van 46% naar 49%, terwijl in Noord-Amerika het marktaandeel steeg met 3 procentpunt tot 32%.
Toch daalde de koers van TomTom afgelopen vrijdag fors naar aanleiding van de presentatie van de kwartaalresultaten. Dit was volgens analisten te wijten aan de hoger dan verwachte operationele uitgaven en de zeer voorzichtige vooruitzichten voor 2011. Het concern gaat voor dit jaar uit van een vrij vlakke ontwikkeling van de omzet en winst per aandeel. Het bedrijf verwacht verder dat pas in 2013 de groei zal terugkeren, wat bij de meeste beleggers in het verkeerde keelgat is geschoten.
Noodzakelijke kosten
Analist Martin den Drijver van SNS Securities stelt dat de hogere kosten voor marketing en Research&Development drukken op de marge en de verwachtingen. Wel zijn deze volgens de analisten nodig om de introductie en marketing van nieuwe diensten te ondersteunen. De hoger dan verwachte kosten en de zeer voorzichtige verwachtingen die TomTom heeft afgegeven zijn vooralsnog voor de analist geen reden om zijn ‘buy-advies’ te wijzigen. Den Drijver houdt hoop dat TomTom er in zal slagen de overgang van een hardwarebedrijf naar een groeiend diensten- en softwarebedrijf.
Geen grote verrassingen
De analisten van Jefferies&Co stellen dat de kwartaalcijfers van TomTom geen grote verrassingen bevatten. De omzet was circa 5% hoger dan waar de analisten op hadden gerekend, wat toe te wijzen was aan een toename van de gemiddelde verkoopprijs en een groter marktaandeel. Daarentegen werd er ingeleverd op de operationele marge, zo stellen de analisten. De winst per aandeel zou exclusief een eenmalige belastingbate zijn uitgekomen op circa 0,20 euro in plaats van de 0,23 euro, aldus de analisten. Jefferies&Co hanteert voorlopig voor TomTom een ‘underweight-advies’.
Consensus
Voor het aandeel staan momenteel 10 koop-, 6 houd- en 4 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus licht positief is. Wordt er gekeken naar adviezen die recent zijn afgegeven kan er gesproken worden van een negatief sentiment, aangezien Kepler Research als Jefferies&Co recent nog een negatief advies afgaven.
Gemiddeld hanteren analisten een koersdoel van 8,13 euro, wat een verwacht rendement creëert van 25,69%. Koersdoelen liggen echter wel ver uiteen. Waar de analisten van Kepler Research een koersdoel hebben uitstaan van 5 euro en daarmee een negatief rendement verwachten van bijna 23%, hanteren de analisten van Goldman Sachs een koersdoel van 10 euro en anticiperen daarmee op een positief verwacht rendement van ruim 54%. Het gemiddeld koersdoel kan daardoor gezien worden als een goede afspiegeling van het huidige sentiment onder analisten.
