Taxatieverlagingen Wereldhave
Taxatieverlagingen Wereldhave
Begin deze maand hebben zowel de analisten van UBS als ABN AMRO hun taxaties voor Wereldhave neerwaarts bijgesteld. Begin vorige maand (maart) presenteerde Wereldhave zijn resultaten over het afgelopen jaar, die voor sommige analisten een lichte teleurstelling vormden. Zij hebben daarom hun verwachtingen voor dit jaar neerwaarts bijgesteld.
Door onze redactie
Lagere groei verwacht
De analisten van de Zwitserse zakenbank UBS hebben op 4 april hun advies voor Wereldhave verlaagd van ‘neutral’ naar ‘sell’. De analisten gaan er van uit dat het vastgoedfonds de komende drie jaar een aanzienlijk lagere groei van de winst per aandeel zal realiseren in vergelijking tot zijn sectorgenoten.
Dit is volgens de analisten te wijten aan hoge rentelasten, lage bezettingsniveaus en verkopen die indexatie van huurprijzen en acquisities zullen overschaduwen. De analisten verwachten een groei van iets meer dan 0%, waar het sectorgemiddelde rond 16% ligt. Het koersdoel is door de analisten neerwaarts bijgesteld met 0,80 euro tot 70 euro.
Verwachtingen neerwaarts bijgesteld
Op 1 april hebben de analisten van ABN AMRO hun advies voor Wereldhave neerwaarts bijgesteld van ‘buy’ naar ‘hold’. De voornaamste reden voor de verlaging van het advies is het feit dat de koers het koersdoel van ABM AMRO van 77 euro bijna heeft bereikt.
Op basis van de resultaten over 2010 hebben de analisten daarnaast hun verwachtingen voor 2011 neerwaarts bijgesteld. Daarbij houden de analisten ook in 2011 rekening met een verdere verzwakking van de huurmarkt in met name België en verder in het Verenigd Koninkrijk en de Verenigde Staten. Wel wijzen de analisten er tot slot op dat Wereldhave een relatief hoog dividendrendement heeft. Het koersdoel is door de analisten gehandhaafd op 77 euro.
Consensus
Door de recente adviesverlagingen staan er momenteel 4 koop- en 5 houdadviezen uit, terwijl alleen de analisten van UBS een verkoopadvies hanteren. Hierdoor is de consensus licht positief. Wel is het zo dat de adviesverlagingen ervoor gezorgd hebben dat het sentiment is verslechterd.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 71,93 euro, wat een negatief verwacht rendement oplevert van iets meer dan 5%. Analisten zijn hiermee gemiddeld dus van mening dat de koers te ver is opgelopen en anticiperen op een daling.
De koers van het aandeel daalde naar aanleiding van de gepresenteerde cijfers aanzienlijk van 75 euro tot bijna 72 euro, maar heeft de afgelopen weken een aanzienlijk herstel laten zien. Mede daardoor staat de koers momenteel rond 76 euro, waardoor de afgegeven koersdoelen van analisten bijna zijn bereikt danwel al aanzienlijk zijn overstegen.
Tezamen met de verwachtingen voor dit jaar heeft het sommige analisten doen besluiten hun taxaties voor het aandeel neerwaarts bij te stellen. Verwacht mag worden dat er in de komende periode hooguit sprake zal zijn van een zijwaartse beweging van de koers en er weinig meer in het vat lijkt te zitten. Het relatief hoge dividendrendement is tot slot een positief lichtpuntje.
Door onze redactie
Lagere groei verwacht
De analisten van de Zwitserse zakenbank UBS hebben op 4 april hun advies voor Wereldhave verlaagd van ‘neutral’ naar ‘sell’. De analisten gaan er van uit dat het vastgoedfonds de komende drie jaar een aanzienlijk lagere groei van de winst per aandeel zal realiseren in vergelijking tot zijn sectorgenoten.
Dit is volgens de analisten te wijten aan hoge rentelasten, lage bezettingsniveaus en verkopen die indexatie van huurprijzen en acquisities zullen overschaduwen. De analisten verwachten een groei van iets meer dan 0%, waar het sectorgemiddelde rond 16% ligt. Het koersdoel is door de analisten neerwaarts bijgesteld met 0,80 euro tot 70 euro.
Verwachtingen neerwaarts bijgesteld
Op 1 april hebben de analisten van ABN AMRO hun advies voor Wereldhave neerwaarts bijgesteld van ‘buy’ naar ‘hold’. De voornaamste reden voor de verlaging van het advies is het feit dat de koers het koersdoel van ABM AMRO van 77 euro bijna heeft bereikt.
Op basis van de resultaten over 2010 hebben de analisten daarnaast hun verwachtingen voor 2011 neerwaarts bijgesteld. Daarbij houden de analisten ook in 2011 rekening met een verdere verzwakking van de huurmarkt in met name België en verder in het Verenigd Koninkrijk en de Verenigde Staten. Wel wijzen de analisten er tot slot op dat Wereldhave een relatief hoog dividendrendement heeft. Het koersdoel is door de analisten gehandhaafd op 77 euro.
Consensus
Door de recente adviesverlagingen staan er momenteel 4 koop- en 5 houdadviezen uit, terwijl alleen de analisten van UBS een verkoopadvies hanteren. Hierdoor is de consensus licht positief. Wel is het zo dat de adviesverlagingen ervoor gezorgd hebben dat het sentiment is verslechterd.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 71,93 euro, wat een negatief verwacht rendement oplevert van iets meer dan 5%. Analisten zijn hiermee gemiddeld dus van mening dat de koers te ver is opgelopen en anticiperen op een daling.
De koers van het aandeel daalde naar aanleiding van de gepresenteerde cijfers aanzienlijk van 75 euro tot bijna 72 euro, maar heeft de afgelopen weken een aanzienlijk herstel laten zien. Mede daardoor staat de koers momenteel rond 76 euro, waardoor de afgegeven koersdoelen van analisten bijna zijn bereikt danwel al aanzienlijk zijn overstegen.
Tezamen met de verwachtingen voor dit jaar heeft het sommige analisten doen besluiten hun taxaties voor het aandeel neerwaarts bij te stellen. Verwacht mag worden dat er in de komende periode hooguit sprake zal zijn van een zijwaartse beweging van de koers en er weinig meer in het vat lijkt te zitten. Het relatief hoge dividendrendement is tot slot een positief lichtpuntje.
