Roche verhoogt bod op Illumina opnieuw

Opnieuw moet het teleurstellend zijn geweest voor Roche . De Zwitserse farmaceut had haar bod van $44,50 op Illumina verlengd tot 23 maart. De aanmeldingen liepen niet storm, want in het totaal zijn er nu 144.130 voor het bod van Roche aangemeld. Dat is 0,01% van het uitstaande aandelenkapitaal van Illumina. Roche verlengt het ongewijzigde bod nu andermaal, dit keer tot 20 april.

Het is op zich al knap dat Roche überhaupt aandeelhouders heeft weten te interesseren voor haar bod dat 13% onder de prijs ligt die op de beurs wordt betaald voor een aandeel Illumina. Dit doet dan ook vermoeden dat de aanmelders vooral te vinden zijn onder aan Roche gelieerde partijen zoals haar eigen pensioenfonds.

Illumina heeft het bod opnieuw afgewezen en typeert het nog steeds als “grossly inadequate”. Kijk hier naar een interview met de CEO van Illumina op 6 maart over het bod.

De strijd om de stemmen, wit vs goud

Op 18 april zal de aandeelhoudersvergadering van Illumina plaatsvinden. Op die vergadering wordt er gestemd over Illumina’s board of directors. Roche heeft enkele bevriende kandidaten naar voren geschoven om de huidige raad van bestuur te vervangen. Illumina heeft haar aandeelhouders een brief gestuurd waarin ze vraagt om te stemmen voor de huidige raad van bestuur, daarvoor moet de witte stemkaart terug gestuurd worden. In de brief stelt Illumina dat Roche probeert om het bedrijf te stelen van de aandeelhouders.

Uiteraard stuurde Roche ook een brief aan de aandeelhouders van Illumina waarin zij stelt dat het bod van $ 44,50 de juiste waarde van het bedrijf vertegenwoordigd en de aandeelhouders vraagt de gouden stemkaart te gebruiken om voor de bestuurders van Roche te stemmen.

Het ligt in de lijn der verwachting dat Roche niet succesvol zal zijn in haar poging een Roche vriendelijk bestuur te installeren bij Illumina. De grootste aandeelhouders zullen een hoger bod vragen voor hun aandelen, zo vertelt ons de data over de niveaus waarop de grootste aandeelhouders hun belang hebben opgebouwd. Ongetwijfeld is Roche met de grootste beleggers in Illumina in gesprek over een succesvol bod.

Het is waarschijnlijk dat het bod pas slagingskans heeft op niveaus rond de $ 60,-. De komende aandeelhouders vergadering dreigt dus een verliesronde voor Roche op te leveren. Het is de vraag of de Zwitsers het zover zullen laten komen, temeer omdat ze zelf zullen weten het bod uiteindelijk toch te moeten verhogen. Het is dan ook niet uit te sluiten dat Roche nog voor de 18e april haar bod zal verhogen tot een niveau waarop de beleggers in Illumina en haar raad van bestuur het bod als wenselijk zullen bestempelen.

>Mercurius Vermogensbeheer heeft momenteel een positie in de ING Illumina Sprinter Long $38,20 voor haar cliënten.