Bij hoge vola daalt de horizon, z-scores om accountingsverschillen te corrigeren

Haugen stelt dat toen vanaf eind 2007 de volalititeit van 10 naar 30 ging de beleggingshorizonnen steeds korter werden. Dit sloeg de waarderingen van aandelen volledig uit het lood. De invloed van de sector waar in een bedrijf opereert is nog steeds van belang. De dominantie is niet hoog maar dus nog wel aanwzezig. Macro-economische invloeden worden niet direct bekeken maar die komen in Haugen's modellen naar binnen door middel van de gevoeligheden van de aandelen hiervoor. Om te corrigeren voor biases door verschillende rapportgage-methodieken hanteert Haugen Z-scores per land hiervoor bij.