Megadeals stuwen M&A terwijl markt zich opmaakt voor volatiele start van 2026
- Op basis van de prestaties van aandelenkoersen verbeterden M&A-deals in 2025 aanzienlijk ten opzichte van het voorgaande jaar, doordat kopers gelijke tred hielden met sterke wereldwijde aandelenmarkten.
- Een scherpe daling van de dealprestaties in het laatste kwartaal van 2025 waarschuwt echter voor onvoorspelbare schommelingen in M&A-activiteit in het komende jaar.
AMSTELVEEN, 22 januari 2026 — Uit het WTW-onderzoek Quarterly Deal Performance Monitor (QDPM) blijkt dat wereldwijde fusies en overnames (M&A) voor het tweede opeenvolgende jaar een stijging lieten zien, met 726 afgeronde deals in de afgelopen 12 maanden. Het aantal deals met een waarde van meer dan $100 miljoen steeg met 2% naar 726, vergeleken met 710 transacties in 2024, wat wijst op een terugkeer naar pre-pandemische niveaus.
Het onderzoek, uitgevoerd in samenwerking met het M&A Research Centre van Bayes Business School, toont aan dat het prestatieverschil tussen kopers en bedrijven die inzetten op organische groei in 2025 aanzienlijk is verkleind. M&A-transacties bleven slechts marginaal achter bij bedrijven die geen deals sloten, met -0,5 procentpunt (pp). Dit is een duidelijke verbetering ten opzichte van 2024, toen kopers -10,9 pp achterbleven. Bovendien wist 32% van de bedrijven die deals afronden de bredere markt te overtreffen, ondanks de uitdaging van concurreren met aandelenmarkten die naar recordhoogten stegen.
Wereldwijde M&A-deals – Jaarlijkse prestaties
*De cijfers tonen de jaarlijks mediaan-gecorrigeerde prestatie van alle kopers.
Uit het onderzoek blijkt ook dat in 2025 de waarde van afgeronde deals steeg tot $933 miljard (een stijging van 11% ten opzichte van 2024). De aanhoudende toename van megadeals (waarde boven US$1 miljard) domineerde de M&A-activiteit, met een stijging van 14% naar 201 afgeronde deals, vergeleken met 177 in 2024. De gemiddelde omvang van grote M&A-deals bereikte in de tweede helft van 2025 een nieuw hoogtepunt van $2,9 miljard, een stijging van 23% jaar-op-jaar.
Jana Mercereau, Head of Europe M&A Consulting, WTW, zegt: “Megadeals drijven de markt, maar brengen ook hoge risico’s met zich mee en maken het moeilijk om waarde te behouden en te vergroten. Grote investeringen die zijn gebaseerd op een solide strategie hebben het potentieel om een bedrijf te transformeren en een pad naar duurzame groei uit te stippelen. Daarentegen kunnen deals zonder een duidelijk strategisch doel een recept voor waardevernietiging worden.”
Alle regionale kopers, behalve Europa, presteerden in 2025 slechter dan hun respectieve regionale index. Europese dealmakers presteerden +4,7 pp beter dan hun index, vergeleken met +0,7 pp in 2024, met 153 afgeronde deals in 2025, vrijwel gelijk aan de 155 deals van het voorgaande jaar. In lijn met de bredere Europese trend presteerden Britse kopers ook beter dan de index met +9,0 pp over 33 afgeronde deals in 2025.
Kopers uit Azië-Pacific bleven -2,1 pp achter bij hun regionale index met 199 deals in 2025, een stijging van 22% in dealvolume jaar-op-jaar. Chinese kopers herstelden zich met 64 deals in 2025, tegenover een historisch dieptepunt van 31 het jaar ervoor. Noord-Amerikaanse kopers presteerden -1,5 pp slechter met 348 deals in 2025, vergeleken met -8,7 pp en 361 deals in 2024.
De stijging van M&A-activiteit in 2025, inclusief een sterk verbeterde prestatie van +11 pp in Q3, werd getemperd door een scherpe ommekeer in het laatste kwartaal, waarin een record negatieve prestatie van -13,9 pp onder de MSCI World Index werd genoteerd.
Mercereau zegt: “De dealactiviteit en het algemene optimisme groeiden in 2025, gedreven door robuuste aandelenmarkten, relatieve economische stabiliteit, renteverlagingen en een push om AI te omarmen. In het komende jaar blijft gerichte schaalgrootte cruciaal, aangezien de markt grotere bedrijven blijft belonen die in staat zijn om scherpe en onvoorspelbare schommelingen in M&A-activiteit te doorstaan, die inmiddels de ‘nieuwe norm’ zijn voor dealmakers, geteisterd door aanhoudende geopolitieke turbulentie.”
Werkwijze WTW QDPM
- Alle analyses zijn uitgevoerd vanuit het perspectief van de acquirerende partij.
- In dit kwartaalonderzoek is de koersontwikkeling gemeten aan de hand van het procentuele verschil tussen de aandelenprijs zes maanden voorafgaand aan de aankondigingsdatum en die aan het einde van het kwartaal.
- Alle transacties waarvoor geldt dat de koper na de overname minder dan 50% van de aandelen van de overnamepartner in zijn bezit had, zijn niet meegenomen. Er zijn dus geen minderheidsbelangen meegenomen. Alle transacties waarvoor geldt dat de koper voor de overname meer dan 50% van de aandelen van de overnamepartner in zijn bezit had, zijn niet meegenomen. Er zijn dus geen transacties met aankopen van overige aandelen meegenomen.
- Deze studie bevat alleen afgeronde M&A-deals met een waarde van minimaal $100 miljoen die voldoen aan de onderzoekscriteria.
- De transactiegegevens zijn afkomstig van LSEG.
