Nederlands ondernemersgeld naar het MKB: Two Rivers Capital sluit eerste fonds op €80 mln

Two Rivers Clusterfonds I sluit 60% boven het streefbedrag; ondernemers investeren via een gespreide portefeuille van private-equityfondsen in het Europese MKB.

Ondernemer-investeerder Maasbert Schouten en investeringsbankier Denzell Melles maken bekend dat Two Rivers Capital’s eerste fonds zijn final closing heeft bereikt op €80,02 miljoen. Daarmee sluit het fonds 60% boven de oorspronkelijke doelstelling van €50 miljoen. Bij de first closing was een traject van maximaal 24 maanden tot final closing voorzien. Door de snelle instroom van toezeggingen werd final closing echter al na vijf maanden bereikt. Two Rivers Capital biedt Nederlandse ondernemers en vermogende particulieren de mogelijkheid om - via een zorgvuldig geselecteerde portefeuille van fondsmanagers - indirect te beleggen in meer dan honderd winstgevende Europese MKB bedrijven.

Maasbert Schouten en Denzell Melles

Two Rivers Capital investeert als fund of funds in circa twaalf gespecialiseerde private equity-fondsen. Inmiddels is al aan zeven fondsen gecommitteerd; Two Rivers Capital verwacht voor het einde van 2026 alle toezeggingen te hebben gedaan. Daarmee ontstaat een breed gespreide portefeuille over managers, sectoren en instapmomenten, met als doel een aantrekkelijk risico-rendementsprofiel voor deelnemers.

Het fonds heeft inmiddels ruim honderd deelnemers en meer dan 95% van het gecommitteerde kapitaal is afkomstig van ondernemers. Voor veel van hen is private equity geen onbekend terrein: meerdere deelnemers zijn in het verleden al in aanraking gekomen met (of hebben samengewerkt met) de type fondsen waarin Two Rivers investeert.

Onderscheidende propositie

Two Rivers Capital richt zich nadrukkelijk op het MKB segment: ondernemingen met een EBITDA van circa €1 miljoen tot €8 miljoen. In dit segment spelen opvolging en professionalisering een grote rol. Verkopende ondernemers kiezen daarbij steeds vaker voor een partner die naast kapitaal ook governance en strategische ondersteuning biedt.

Volgens Schouten en Melles kan in deze categorie veel waarde worden gerealiseerd door professionalisering en groei via buy-and-build. Door de gespreide aanpak zijn deelnemers minder afhankelijk van één fonds, sector of individuele onderneming.

Schouten: “Nu banken en kredietverstrekkers selectiever zijn en hoge schuldfinanciering minder vanzelfsprekend is, is het des te belangrijker om te kiezen voor managers die rendement realiseren via operationele verbeteringen en groei in omzet en marges – niet primair via het opvoeren van schuld.”

Brug tussen private equity en ondernemerschap

De specialisatie op het MKB segment wordt volgens Two Rivers Capital ook gewaardeerd door fondsmanagers. Een toezegging van Two Rivers brengt niet alleen kapitaal, maar ook toegang tot een community van ondernemers uit uiteenlopende industrieën. Daarmee krijgt een fonds er – naast een investeerder – een netwerk van Nederlandse ‘industry experts’ bij dat kan meedenken en verbinden, bijvoorbeeld via sectorinzichten en introducties binnen het deal-ecosysteem.

Two Rivers investeert onder meer in Lexar Partners (recent €167 miljoen opgehaald) en BlueMill (€75 miljoen). Daarnaast participeert het fonds in onder andere Intersaction en 365 Capital.

Naast fondsparticipaties doet Two Rivers ook co-investeringen, waarbij het samen met een fondsmanager rechtstreeks in een bedrijf investeert. Deze investeringen zijn interessant omdat deelnemers daarmee doorgaans tegen lagere kosten kunnen participeren. Volgens Two Rivers waarderen fondsmanagers bij co-investments vooral het snelle besluitvormingsproces en de brede ondernemersachterban van het fonds.

Rendement én betrokkenheid

Deelnemers worden aangetrokken door het rendementspotentieel, maar ook door de herkenbaarheid van het segment: winstgevende bedrijven met tastbare producten en diensten. Daarnaast organiseert Two Rivers Capital kwartaalbijeenkomsten voor deelnemers, gericht op kennisdeling, netwerken en het uitwisselen van ervaringen rond ondernemerschap en investeren.

Melles: “Wat ons verrast, is hoe snel deelnemers elkaar vinden. Tijdens onze eerste kwartaalbijeenkomst is er inmiddels al de eerste business onderling ontstaan – precies het soort kruisbestuiving dat je krijgt als je ondernemers bij elkaar brengt.”

Complementair duo

Two Rivers Capital wordt geleid door Maasbert Schouten en Denzell Melles. Schouten is bekend als AFAB-oprichter, oud-voetbalbestuurder van Vitesse en voormalig Quote 500-lid, en is al jaren actief als investeerder in private equity. Melles werkte bij MKB Fonds in Amsterdam en bij zakenbank Morgan Stanley in Londen.

Schouten: “We zijn bewust niche. Het MKB segment is groot, gefragmenteerd en biedt veel ruimte voor waardecreatie. Met een strikte selectie van fondsmanagers en goede spreiding over meerdere strategieën en vintages bouwen we een portefeuille die aansluit bij ondernemersvermogen: herkenbaar in de onderliggende bedrijven, en tegelijkertijd professioneel en robuust ingericht.”

Over Two Rivers Capital

Two Rivers Capital Clusterfonds I is het eerste private-equityfonds van Nederland dat via fondsmanagers exclusief investeert in midden- en kleinbedrijven. Het fonds is in 2025 opgericht door Maasbert Schouten en Denzell Melles. Two Rivers Capital richt zich nadrukkelijk op minder bekende maar bewezen fondsmanagers die investeren in winstgevende Europese MKB bedrijven (EBITDA tot 8 miljoen euro).

Deze bedrijven combineren stabiliteit met groot groeipotentieel via professionalisering en buy-and-build-strategieën. Omdat de onderliggende fondsen doorgaans hoge minimumtickets vragen (€2,5 miljoen of hoger) en vaak uitsluitend toegankelijk zijn voor partijen met gevestigde relaties, biedt Two Rivers Capital deelnemers indirecte toegang tot dit segment. Het fonds is succesvol gesloten op €80,02 miljoen.