NLInvesteert ziet consolidatieslag in non-bancaire kredietverlening versnellen

De markt voor alternatieve kredietverlening aan het Nederlandse MKB maakt een snelle consolidatieslag door. De noodzaak om voldoende omvang te bereiken is daarbij de motor. Strenge Europese regelgeving en oplopende kosten voor toezicht, compliance en technologie maken schaal steeds belangrijker. “De markt beweegt hiermee van versnippering naar professionalisering. Dat is op zich goed nieuws voor MKB-bedrijven en voor investeerders”, stelt Dirkjan Takke, directeur van NLInvesteert.

De sector voor non-bancaire financiering groeide de afgelopen jaren sterk, mede doordat banken hun kredietverlening aan het MKB terugschroefden. Strenge regelgeving, toezicht en hogere eisen aan rapportage en risicobeheer maken het echter steeds lastiger om zonder voldoende omvang rendabel te opereren.

Daarbij verwachten ondernemers en investeerders terecht een stevige governance, goed risicobeheer en transparantie, stelt Takke. “Dat vraagt om voldoende schaal. Alleen partijen die voldoende omvang hebben om structureel te investeren in compliance, technologie en toezicht kunnen op lange termijn duurzaam opereren.”

Volgens Takke is de markt daardoor fors in beweging gekomen, waarbij partijen elkaar voortdurend aftasten. “In 2025 is NLInvesteert benaderd door wel vijf branchegenoten met verschillende specialismen om te verkennen of fusie of overname tot de mogelijkheden behoort.”

Het aantal aanbieders neemt af

In delen van de hybride financieringsmarkt, zoals crowdfunding, is het aantal partijen in vijf jaar tijd teruggelopen van veertig à vijftig naar ongeveer tien. Takke: “Dat laat zien hoe belangrijk schaal is geworden. Schaalvoordelen spelen een bepalende rol om concurrerend te kunnen zijn, maar ook om de oplopende kosten van toezicht en compliance te absorberen en de kansen van AI te verzilveren.”

De consolidatieslag is geen theorie meer, maar zichtbaar in de markt. Takke: “De top van de markt wordt steeds dominanter en kleinere aanbieders zoeken samenwerking of verdwijnen. Dat is een logisch gevolg van de noodzaak aan schaal.”

Samenwerken wordt steeds belangrijker

In de afgelopen jaren is het aantal non-bancaire financiers fors afgenomen en steeds vaker kiezen partijen voor samenwerking, participaties of overnames om schaal te realiseren. De recente strategische participatie van NLInvesteert in vastgoedfinancier Casarion past volgens Takke binnen deze bredere consolidatieslag. Via Casarion ontstaat een directe toegang tot institutionele buitenlandse funding, afkomstig van een grote internationale zakenbank. Die funding wil NLInvesteert ook breder beschikbaar maken voor het Nederlandse MKB.

Daarnaast zorgt de terugkeer van banken in hybride financieringsstructuren voor verdere verschuivingen. Waar in 2023 en 2024 bij ongeveer 30% van de door NLInvesteert geregisseerde financieringen een bank betrokken was, is dat in 2025 gestegen naar circa 50%. Dit verandert de dynamiek in de markt en dwingt alternatieve financiers tot verdere specialisatie en schaalvergroting.

Van versnippering naar volwassenheid

Takke: “Je ziet dat de markt zich snel ontwikkelt van versnippering naar volwassenheid. Partijen zoeken niet langer alleen volume, maar vooral een duurzaam model waarin funding, distributie, toezicht en risicobeheer goed op elkaar aansluiten. Betrouwbaarheid wordt belangrijker dan snelle groei.”

Een belangrijke mijlpaal voor NLInvesteert zelf was eerder het verkrijgen van de crowdfundingvergunning van de Autoriteit Financiële Markten (AFM), onder de Europese CSPR-verordening. Deze vergunning zorgt voor betere bescherming van investeerders. Daarnaast werd NLInvesteert als eerste financieringsplatform geaccrediteerd voor de verruimde BMKB-staatsgarantieregeling, waarmee leningen met extra staatsgarantie kunnen worden verstrekt.

Rendement NLInvesteert blijft stabiel

Ondanks de economische onzekerheid behoudt NLInvesteert de koppositie in de markt van ‘private debt’ voor wat betreft het rendement voor investeerders. Per 31 maart 2026 bedraagt het nettorendement gemiddeld 7,40%.

Afbeelding: Rendement voor investeerders NLInvesteert blijft stabiel

Het totaal bemiddelde volume groeide naar ruim € 1,68 miljard verdeeld over 817 projecten. Het defaultcijfer is met 1,77% relatief laag. “Bij investeren hoort nu eenmaal ook risico, dus niet alle individuele investeringsprojecten kunnen 100% succesvol zijn. Maar gelukkig kunnen we constateren dat in de openstaande portefeuille 97% van de projecten geen enkele betalingsachterstand heeft.”

Takke geeft aan dat voorzichtigheid en strenge selectie belangrijker zijn dan grote financieringsvolumes. “Wij financieren alleen bedrijven met een goede financiële trackrecord en werken altijd samen met andere professionele co-financiers.”