Altice naar favorietenlijst bij Rabobank

Altice maakte recent bekend dat de winst is gestegen bij een lagere omzet, wat vooral te danken is geweest aan synergievoordelen in Frankrijk. De analisten van Rabobank zien in ieder geval voldoende redenen om het aandeel op de favorietenlijst te zetten, waarmee het sentiment verder is verbeterd.

Altice publiceerde op 12 mei zijn resultaten over het eerste kwartaal van 2015. Het Franse kabelbedrijf zag de omzet in deze periode met 3,3% dalen tot 3,3 miljard euro. Vooral in thuisland Frankrijk zag Altice de resultaten teruglopen. Daar nam de omzet het voorgaande kwartaal af met 4,7%, terwijl de internationale omzet steeg met 4,9%.

Daartegenover stond een stijging van de EBITDA met circa 20% tot 1,2 miljard euro, terwijl de nettowinst op jaarbasis steeg van 169 miljoen euro naar 834 miljoen euro. Verder verbeterde de operationele winstmarge met 6,9 procentpunt tot 36,1%, terwijl de vrije kasstroom met 12% toenam tot 645 miljoen euro.

Altice verwacht verder voor heel 2015 dat de internationale activiteiten een voor wisselkoerseffecten aangepaste EBITDA van tenminste 2 miljard euro zullen realiseren. Voor de divisie Numericable-SFR wordt een resultaat voorzien dat minstens 20% hoger ligt ten opzichte van 2014.

Tegelijkertijd rekent Altice op een verbetering van de marges en de kasstroom bij alle activiteiten in de rest van het jaar.

Altice op favorietenlijst

Naar aanleiding van de resultaten heeft Rabobank direct besloten om Altice op zijn Conviction Buy list te zetten. De analisten stellen dat de omzet minder sterk is gedaald dan verwacht, terwijl de EBITDA juist positief wist te verrassen. Verder wijzen de analisten om de stagnerende omzetdaling in de Franse mobiele markt.

Rabobank verwacht voor 2015 zijn EBITDA-verwachtingen te verhogen met 10-15%.

Consensus Altice

Door de adviesverhoging van Rabobank staan er nu voor Altice 3 koopadviezen uit, terwijl er 4 houdadviezen en slechts 1 verkoopadvies zijn afgegeven.

Gemiddeld hanteren analsiten daarbij een koersdoel van 105,50 euro. Omdat de koers van Altice na de eerstekwartaalcijfers is opgelopen met 7% tot 103 euro, is het verwacht rendement uiteraard ook teruggelopen. Deze bedraagt nu nog 2,5%.

Analist.nl Nieuwsdienst: +31 084-0032-842
redactie@analist.nl

Copyright Analist.nl B.V..
All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. Analist.nl doesn't warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or for any actions taken in reliance thereon.