Swisscanto Investment Update Mai 2011

4 mei 2011 Swisscanto Holding AG / Swisscanto Investment Update Mai 2011 . Verarbeitet und übermittelt durch Thomson Reuters ONE. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. Medienmitteilung Deutliches Übergewicht bei Rohstoffen - leichtes Übergewicht bei Aktien Zürich, 4. Mai 2011 - An den Märkten dürfte die europäische Schuldenkrise weiterhin für zwischenzeitliche Rückschläge sorgen. Bei den Aktien reicht die Bewertung für eine vorsichtig positive Haltung; Unternehmensanleihen werden gegenüber Staatsanleihen bevorzugt. Rohstoffe sind weiterhin eine Versicherung für den Fall, dass sich die Krisen zuspitzen. Eine langfristig tragfähige Lösung der europäischen Schuldenkrise ist derzeit nicht in Sicht, weshalb dieses Thema an den Finanzmärkten immer wieder aufflammt. Dass es periodisch zu solchen "Schreckmeldungen" kommt, ist von den wettbewerbsstarken Ländern innerhalb der Eurozone aber durchaus gewollt. Die These lautet: Ohne solche aufrüttelnden Meldungen gibt es keinen Druck für Reformen in den überschuldeten und weniger wettbewerbsfähigen Ländern der europäischen Peripherie. Investoren sollten deshalb wissen, dass die "Schreckmeldungen" auch weiterhin gezielt von einzelnen EU-Ländern benutzt werden, um den Druck aufrecht zu erhalten. Denn solange es keine wirkungsvollen Sanktionsmöglichkeiten gegenüber Ländern mit unverantwortlicher Wirtschafts- und Finanzpolitik gibt, müssen die Märkte diese Disziplinierungsfunktion übernehmen. Mit einer Restrukturierung der Schulden von Griechenland, Portugal und Irland ist so bald nicht zu rechnen, denn die Folgen wären massiv wie zum Beispiel eine Bankenkrise in der EU, soziale Unruhen sowie eine heftige Marktkorrektur. US-Dollar zu stark gefallen In Bezug auf die Staatsschulden in den USA ist klar, dass eine weitere Verschlechterung negativ für den USD wäre. Zurzeit aber erachten wir die amerikanische Währung gegenüber dem CHF gemäss unseren Berechnungen der Kaufkraftparitäten als unterbewertet. Sehr viele schlechte Nachrichten bezüglich der US-Wirtschaft sind bereits eingepreist, weshalb wir in unserer Währungsstrategie den USD derzeit übergewichten. Beibehalten wird das Übergewicht der Rohstoffwährungen AUD, CAD und NOK. Als Folge der verschiedenen Krisen in den letzten Monaten hat der CHF praktisch gegenüber allen Währungen zugelegt. Sollte sich die Krisensituation "normalisieren", ist eine Abschwächung höchst wahrscheinlich. Hinsichtlich der Zinsen wetten wir nicht darauf, dass der Zinsschritt der EZB im April auf absehbare Zeit der letzte gewesen ist. Deshalb behalten wir in den EUR- und CHF- Obligationenportfolios die unterdurchschnittliche Duration bei. Wir bevorzugen Unternehmensobligationen gegenüber Staatsobligationen. Als Folge des guten Kostenmanagements der Firmen insgesamt und der guten Liquiditätssituation sind die Ausfallrisiken weiterhin sehr gering. Der globale Aktienmarkt gemessen am MSCI World Index ist gemäss unserem Berechnungsmodell mit Trendgewinnen nun fair bewertet. In einzelnen Bereichen ist jedoch mehr Aufwärtspotenzial vorhanden wie zum Beispiel bei Aktien aus Kontinentaleuropa. Alles in allem ergibt dies eine noch leichte Übergewichtung der Aktien. Bei den Rohstoffen rechnen wir als Folge der verschiedenen Krisenherde, insbesondere jenen in den arabischen Ländern, weiterhin mit steigender Tendenz. Hinzu kommt eine günstige Roll-Situation bei Rohölkontrakten. Ihre Kontaktperson: Thomas Härter, Leiter Anlagestrategie Telefon +41 58 344 49 46, thomas.haerter@swisscanto.ch Swisscanto Asset Management AG, Waisenhausstrasse 2, 8021 Zürich, www.swisscanto.ch Swisscanto - ein führender Asset Manager In der Schweiz ist Swisscanto einer der führenden Anlagefondsanbieter, Vermögensverwalter und Anbieter von Lösungen der beruflichen und privaten Vorsorge. Das Gemeinschaftsunternehmen der Schweizer Kantonalbanken verwaltet Kundenvermögen von CHF 57,6 Mia. und beschäftigt 380 Mitarbeitende in Zürich, Bern, Basel, Pully und London (Stand 31. März 2011). Als ausgewiesener Spezialist entwickelt Swisscanto qualitativ hochstehende Anlage- und Vorsorge­lösungen für private Anleger, Firmen und Institutionen. Als Fondsanbieter wird Swisscanto national und international regelmässig ausgezeichnet und ist für seine Vorreiterrolle bei nachhaltigen Anlagen sowie für die jährlich publizierte Studie "Schweizer Pensionskassen" bekannt. --- Ende der Mitteilung --- Swisscanto Holding AG Nordring 4 Bern 25 Schweiz Swisscanto Investment Update Mai 2011: http://hugin.info/134397/R/1512289/447816.pdf This announcement is distributed by Thomson Reuters on behalf of Thomson Reuters clients. The owner of this announcement warrants that: (i) the releases contained herein are protected by copyright and other applicable laws; and (ii) they are solely responsible for the content, accuracy and originality of the information contained therein. Source: Swisscanto Holding AG via Thomson Reuters ONE [HUG#1512289]