Swisscanto Holding AG /
Swisscanto Investment Update März 2012
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Medienmitteilung
Verbessertes Umfeld für Aktien
Zürich, 1. März 2012 - Wirtschaftsnachrichten, die besser sind als erwartet,
halten die Märkte bei guter Laune. Angesichts dieser positiven Grundstimmung und
der günstigen Bewertung der Aktienmärkte beurteilen wir die Aussichten für
Dividendenpapiere positiv.
Auch wenn an der politischen Wetterfront durchaus Wolken im Zusammenhang mit der
Lage in Syrien und dem Konflikt mit Iran vorhanden sind, herrscht an den Märkten
eine wesentlich sonnigere Stimmung. Dafür sorgten zuletzt verschiedene Meldungen
zu WirtschaftsÂindikatoren, die besser ausfielen als erwartet. In den USA sind
dies die Zahlen zum Arbeitsmarkt und zur Auftragslage, und auf globaler Ebene
entwickelte sich der Einkaufsmanager-Index überraschend positiv. An den Märkten
wird nun nicht mehr befürchtet, dass sich die Wirtschafts- und Finanzkrise von
2008 wiederholen könnte. Vielmehr begrüssten Investoren das Vorgehen der
Europäischen Zentralbank EZB, die mit ihren Finanzhilfen nicht nur
Liquiditätsprobleme bei den Banken bekämpft, sondern auch mögliche
Insolvenzprobleme in diesem Sektor entschärft hat.
Günstige Euroland-Aktien
Das Umfeld für Aktien ist weiterhin gut, weshalb wir Kursgewinne bis auf
weiteres laufen lassen. Weil jedoch der Risikoappetit der Investoren bereits
sehr hoch ist und die Konflikte im Nahen Osten andauern, kaufen wir nicht zu,
sondern passen die Aktienquote nur der Marktentwicklung an. In unserer
Aktienstrategie werden die Märkte USA, Euroland (Unterbewertung knapp 70%) sowie
die Emerging Markets über-, die Schweiz, Grossbritannien und Japan
untergewichtet. Bei den Small Caps bleiben wir zurückhaltend, während wir bei
den Substanztiteln das Untergewicht Schritt für Schritt neutralisiert haben.
Zinserhöhungen sind derzeit noch unwahrscheinlicher als vor Monatsfrist. Bei
italienischen und spanischen Staatspapieren besteht weiterhin Potenzial für
Kurssteigerungen. Aufgrund der Stützungsmassnahmen der EZB sind wir hier
positiver eingestellt als auch schon. Als attraktiv erachten wir Anleihen aus
dem Bereich High-Yield, weil der Unternehmenssektor eine leichte Rezession ohne
grosse Ausfälle verkraften kann.
Bei den Währungen verstärken wir unser Übergewicht der norwegischen Krone im
Verhältnis zum überteuerten Schweizer Franken. Die norwegische Währung
profitiert von einem höheren Erdölpreis und dürfte sich bei einer Zuspitzung der
Iran-Krise noch aufwerten. Das leichte Ãœbergewicht im US-Dollar bleibt, da die
amerikanische Währung gegenüber dem Franken einen kleinen Zinsvorteil bietet und
von der Flucht der Anleger in sichere Häfen profitiert, solange die
Schweizerische Nationalbank den Mindestkurs von CHF 1.20 für einen Euro
verteidigt.
Ihre Kontaktperson:
Thomas Härter, Leiter Anlagestrategie, Telefon +41 58 344 49 46,
thomas.haerter@swisscanto.ch
Swisscanto Asset Management AG, Waisenhausstrasse 2, 8021 Zürich,
www.swisscanto.ch
Swisscanto - ein führender Asset Manager
In der Schweiz ist Swisscanto einer der führenden Anlagefondsanbieter,
Vermögensverwalter und Anbieter von Lösungen der beruflichen und privaten
Vorsorge. Das Gemeinschaftsunternehmen der Schweizer Kantonalbanken verwaltet
Kundenvermögen von CHF 51,7 Mia. und beschäftigt 390 Mitarbeitende in Zürich,
Bern, Basel, Pully, London, Frankfurt am Main, Mailand und Luxemburg (Stand 31.
Dezember 2011).
Als ausgewiesener Spezialist entwickelt Swisscanto qualitativ hochstehende
Anlage- und Vorsorgelösungen für private Anleger, Firmen und Institutionen. Als
Fondsanbieter wird Swisscanto national und international regelmässig
ausgezeichnet. Weiter ist Swisscanto für seine Vorreiterrolle bei nachhaltigen
Anlagen sowie für die jährlich publizierte Studie "Schweizer Pensionskassen"
bekannt.
www.swisscanto.ch
Swisscanto Investment Update März 2012 :
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