State Street: Groei ETF-markt stelt vermogensbeheerders voor nieuwe uitdagingen

State Street constateert in zijn jaarlijkse ETF outlook dat de groei van de ETF markt nieuwe druk met zich meebrengt. Kwesties als liquiditeitsbeheer, operationele paraatheid, distributiemechanismen en capaciteitsbeperkingen worden steeds belangrijker.

Na meer dan tien jaar van snelle groei fungeren ETF’s niet langer alleen als beleggingsproducten. Het zijn essentiële bouwstenen die van invloed zijn op de manier waarop vermogensbeheerders fondsen lanceren, activa verplaatsen, beleggers bereiken en de liquiditeit beheren, blijkt uit State Street’s 2026 Global ETF Outlook, From Wrapper to Backbone.

“De groei van ETF's heeft een punt bereikt waarop schaalgrootte het gesprek bepaalt”, aldus Joerg Ambrosius, president Investment Services bij State Street. “De markt groeit nog steeds, maar succes hangt in toenemende mate af van het vermogen van bedrijven om op schaal te opereren, complexiteit aan te kunnen en consistent te presteren, nu ETF's een grotere rol in het financiële systeem spelen.”

“In 2025 groeide de populariteit van ETF’s wereldwijd aanzienlijk, waardoor ze steeds vaker als fundament in beleggingsportefeuilles worden ingezet. Deze trend heeft geleid tot een toename in de belangstelling van Nederlandse vermogensbeheerders om zelf ETF’s of nieuwe ETF-aandelenklassen op te zetten, met als doel een positie te verkrijgen in dit snelgroeiende marktsegment,” voegt Mark van Weezenbeek, hoofd Investment Services bij State Street Nederland, toe. “ETF’s hebben zich dankzij hun lage kosten, brede selectie en aantrekkelijke fiscale voordelen inmiddels stevig genesteld in de portefeuilles van beleggers. Bovendien vervullen ze een steeds prominentere rol bij het beheer van liquiditeit, het aanpassen van portefeuilles en het snel inspelen op marktontwikkelingen. Vermogensbeheerders die overwegen om eigen ETF’s te lanceren hebben hierbij ondersteuning nodig van dienstverleners die beschikken over de schaalgrootte en expertise om dit te faciliteren.”

Belangrijkste bevindingen voor Europa:

Terugblikkend op 2025:

- Hoewel ze slechts 3% van het totale Europese ETP-vermogen vertegenwoordigen, kenden actieve ETF-strategieën een recordinstroom van meer dan 38 miljard dollar (bijna 10% van alle instroom)
- De stijging van 36% in het aantal nieuwe actieve ETF-productlanceringen toont aan dat vermogensbeheerders deze beleggingscategorie steeds meer omarmen
- Het aantal lanceringen van actieve aandelen-ETF's overtreft voor het eerst het aantal lanceringen van passieve aandelen-ETF's
- Actieve aandelen-ETF's hebben tot nu toe de kapitaalinstroom gedomineerd, maar actieve vastrentende-ETF's wonnen aan populariteit
- Beleggers verschuiven steeds meer naar Europese of niet-Amerikaanse aandelen-ETF's, waarmee een einde komt aan een lange periode van dominantie van aandelen uit de VS ETF’s voor de defensiesector staan bovenaan de prestatie- en instroomtabellen
- Het aantal particuliere ETF-beleggers steeg in Europa tot 32,8 miljoen, een stijging van 69% sinds 2022 (19,3 miljoen); de groei was het snelst onder 25- tot 34-jarigen (een stijging van 52%) en vrouwen (een stijging van 60%)

Vooruitblik op 2026:

- Lanceringen van actieve ETF’s zullen naar verwachting die van alle passieve producten overtreffen
- Naar verwachting komt 40% van de lanceringen en instroom in actieve ETFs voor rekening van vastrentende ETFs
- Hernieuwde belangstelling voor obligatie-ETF’s met een vaste en korte looptijd in tijden van onzekerheid en geopolitieke risico’s
- 2026 wordt waarschijnlijk een jaar waarin nog meer aandacht uitgaat naar thema's zoals energie, defensie, cyber en grondstoffen