De prijzen van grondstoffen stegen vorige maand met 1,3%. De prijzen kregen steun van met name de cyclische sectoren, energie en industriële metalen. Ondertussen stabiliseerden de goudprijzen zich, waardoor een eerdere bron van negatieve invloed op het grondstoffencomplex wegviel. De Amerikaanse dollar is met bijna 1% gedeprecieerd, wat de opleving van grondstoffen heeft bevorderd. Aangezien de renteverhogingen van de Fed zijn ingeprijsd, geven Nitesh Shah en Aneeka Gupta van ETF Securities in hun nieuws Commodities Monthly Monitor aan dat zij een periode van stabiliteit van de Amerikaanse dollar verwachten, wat de de prijzen van grondstoffen weer ten goede zal komen.
Hoewel de handelsoorlog escaleert, gaf de markt blijk van opluchting dat er een minder bestraffend tarief van 10% werd toegepast (in plaats van 25%) na een nieuwe ronde van heffingen op Chinese importgoederen ter waarde van USD 200 miljard. De prijzen van industriële metalen konden hierdoor stijgen, waarbij de Bloomberg Commodity Industrial Metals Sub-index 2,8% hoger uitviel. Palladium, een van de meest industriële edelmetalen, boekte in de loop van vorige maand een stijging van 17%, omdat het eerdere pessimisme werd afgeschud en de markten rekening hielden met de sterke fundamentals van het metaal. De meeste metalen hebben een tekort aan de aanbodzijde en Shah en Gupta verwachten dat de voorraden als gevolg daarvan zullen blijven dalen. Zij menen ook dat de prijzen van goud en zilver de bodem hebben bereikt. Deze defensieve metalen zouden de andere metalen in een opwaartse correctie kunnen volgen.