BNY The Boston Company: Looninflatie komt op gang in de VS
In totaal 14 Amerikaanse staten en een aantal steden hebben per januari 2016 het minimumloon verhoogd. Komt daarmee eindelijk de langverwachte looninflatie op gang? Volgens Dave Daglio, fondsbeheerder van The Boston Company, een boutique van BNY Mellon, krijgt deze door de overheid gemandateerde maatregel wel een hoop media-aandacht, maar heeft hij slechts beperkte impact op de economie.
Stijgende lonen
De leidende indicatoren wijzen al langer op stijgende loonontwikkeling, stelt Daglio. De werkloosheid is relatief laag, het aantal werknemers dat zijn baan opzegt is extreem hoog, wat op vertrouwen duidt dat zij een andere werkgever vinden, maar ook het sentiment onder kleine bedrijven en het aantal werkgevers dat lonen verhoogt, trekt aan. Dit alles wijst op loonsverhoging in de toekomst.
Een gematigde loonstijging is positief voor de aandelenmarkten. Maar hogere lonen levert ook extra druk op bedrijfswinsten, met name bij de bedrijven die de hogere kosten moeilijk kunnen doorberekenen aan de eindgebruiker, zoals de retailsector. Andere sectoren, zoals technologie en energie zijn minder gevoelig voor looninflatie omdat arbeidskosten een kleiner deel van de winst uitmaken.
Fed beleid
De Fed volgt de ontwikkelingen op de arbeidsmarkt nauwgezet. Historisch gezien verhoogt de Fed de rente als de loonstijging rond de 3% ligt. Het lijkt er volgens Daglio op, dat de Amerikaanse economie zich in een loon-nirvana bevindt, maar het risico is wel reëel dat de economie dermate versnelt, dat ook dit van voorbijgaande aard is. Werkgelegenheid is de belangrijke graadmeter voor de Fed en de loonontwikkeling is voor de beleidsmakers een essentiële barometer voor de gezondheid van de arbeidsmarkt. Vooralsnog profiteren werknemers en beleggers samen van de economische groei.
beurscourant.nl Nieuwsdienst: +31 084-0032-842
nieuws@beurscourant.nl
Copyright beurscourant.nl B.V.
All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. beurscourant.nl doesn't warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or for any actions taken in reliance thereon.
