Federal Reserve maakt renteverhoging actueel

Bijdrage geschreven door Nadège Dufossé, Head of Asset Allocation, Candriam

Nadège Dufossé

Uit de notulen van de vergadering van het Federal Open Market Committee (FOMC) op 26 en 27 april 2016 bleek dat de Federal Reserve niet blij is dat de financiële markten de kans op een renteverhoging voor 21 september op nagenoeg nul inschatten.

“De meeste deelnemers waren van mening dat, indien nieuwe cijfers wijzen op een aantrekkende economische groei in het tweede kwartaal, de arbeidsmarkt verder verbetert en de inflatie verder oploopt in de richting van de doelstelling van 2 procent, het wellicht gepast zou zijn de beleidsrente in juni te verhogen”, zo luidde het.

Het minste dat we één week na publicatie van die notulen kunnen zeggen, is dat ze niet hebben gewogen op de ontwikkeling van risicovolle activa. De aandelenindices in de ontwikkelde landen koersten hoger in het spoor van forse winsten in de banksector, terwijl de spreads op bedrijfsobligaties inliepen en Brent-olie voor het eerst sinds november vorig jaar boven 50 USD per vat klom. Door de lichte stijging van de obligatierente en de Amerikaanse dollar bleven de groeilanden achter, maar goud (-3,5%) was de grootste verliezer.

Sinds de Federal Reserve haar richtrente in december vorig jaar een eerste maal optrok, gaat het assetallocatiescenario van Candriam uit van twee renteverhogingen in 2016. Wij denken dat haar beleid eind dit jaar minder verruimend zal zijn, maar niet restrictief, zodat de stijging van de Amerikaanse dollar beperkt blijft.

Tot nu toe wijzen de cijfers inderdaad op ‘aantrekkende groei’ en ‘vorderende inflatie’. De komende weken kijken wij uit naar signalen die wijzen op een mogelijke renteverhoging. Hoewel regionale peilingen laten zien dat de ISM-index voor de industrie wat zou kunnen tegenvallen, worden voor mei een sterk banenrapport en een gezonde kleinhandelsverkoop verwacht. Het wordt interessant om te horen wat Federal Reserve -voorzitster Janet Yellen op 6 juni vertelt in Philadelphia, enkele uren voor het spreekverbod voor leden van het FOMC ingaat: mogelijk bezegelt haar optreden een renteverhoging in juni.

Analist.nl Nieuwsdienst: +31 084-0032-842
nieuws@analist.nl

Copyright analist.be B.V.
All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. analist.be doesn't warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or for any actions taken in reliance thereon.