Schroders: daling voedselprijzen op keerpunt

Beleggen in landbouw is een aantrekkelijk thema voor beleggers, hoewel het nog altijd niet echt uit de verf is gekomen vanwege de gestaag dalende voedselprijzen. Maar volgens Andrew Howard, hoofd sustainable research bij Schroders , zijn er tekenen dat er een kantelpunt aan zit te komen. De prijzen zullen onherroepelijk gaan stijgen.

2 miljard extra monden te voeden

De wereldbevolking blijft groeien. Volgens de VN komen er tot 2050 ongeveer 2 miljard mensen bij. Dat is evenveel als de totale wereldbevolking net na de Eerste Wereldoorlog. Van deze groei zal 90% in opkomende markten gerealiseerd worden waar inkomens het snelst groeien en de uitgaven aan voedsel en basisproducten zullen stijgen. Tegen deze achtergrond is een hogere vraag naar voedsel onvermijdelijk. Volgens de VN zal de opbrengst van de landbouw in 2050 60% hoger moeten liggen om aan de stijgende vraag te kunnen voldoen.

Dalende trend voedselprijzen buigt om

In oppervlakte kan de beschikbare landbouwgrond maar beperkt groeien door ontbossing, verstedelijking, bodemverarming en klimaatverandering. Het rendement per hectare zal dus omhoog moeten. Dat kan door bemesting en irrigatie. Ruwweg de helft van de landbouwgrond is nu geïrrigeerd. Het verhogen van het gebruik van kunstmest is een optie, maar het rendement van elke extra gebruikte ton kunstmest neemt af en wordt duurder door het gebruik van prijzige fosfaten. Hierdoor nemen de kosten van een verhoging van de voedselproductie toe. Dat maakt dat Howard een keerpunt ziet in de dalende voedselprijzen. Volgens hem is een prijsstijging door de toenemende productiekosten onvermijdelijk.

Beleggingskansen in de agricultuur voedselketen

Voedsel is nauwelijks een nieuw onderwerp voor duurzame beleggers, maar is de laatste jaren door de gedaalde prijzen enigszins op de achtergrond geraakt. De aandacht van Schroders ligt bij vier beleggingsgebieden:

  • productie input (machines, agri-chemicaliën en kunstmest)
  • voedselproducenten (gewas- en aquacultuurproducenten)
  • voedselverwerking & -transport (verwerkings-, handels- en verpakkingsbedrijven)
  • distributie (voedsel- en ingrediëntenproducenten).

    Beperkte investeringen in de sector en de druk van steeds dalende prijzen hebben weinig kansen voor beleggers in het verleden gecreëerd, maar gezien de positieve verandering in de fundamentals is beleggen in de agribusiness het (her)overwegen waard, meent Howard. Daarvoor wijst hij drie redenen aan:

  • Investeringen in innovatie nemen toe, naarmate het moeilijker wordt de landbouwopbrengst te verhogen. R&D-uitgaven in de landbouw zijn harder gestegen dan de voedselproductie, waardoor producenten meer prijsstellingsvermogen krijgen.

  • Consolidatie van verschillende agriculturele markten, waardoor voedselbedrijven meer beter in staat zijn de prijsdiscipline te handhaven en kostenbesparingen te realiseren.
  • Het stijgende inkomen in landbouwintensieve landen zoals India en China biedt de boeren daar de mogelijkheid om meer te investeren in producten die opbrengstverhogend zijn.

    Analist.nl Nieuwsdienst: +31 084-0032-842
    nieuws@analist.nl

    Copyright analist.nl B.V.
    All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. Analist.nl doesn't warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or for any actions taken in reliance thereon.