Tot nu toe niet veel soeps
Het eerste kwartaal van 2009 zit er bijna op. Veel soeps was het niet voor beleggers, met slechts een paar lichtpuntjes. De fondsen uit de categorie Aandelen Nederland verloren dit jaar tot nu toe gemiddeld 12,6% (per 23 maart)! Daarmee doen beleggingsfondsen die zich tot Nederland beperken het erg slecht.
Enkel enkele andere eurolanden (Italië, Spanje en Duitsland), Oost-Europese landen, vastgoedsectoren, de categorie financiële dienstverlening, Zwitserland en Japan rendeerden nog beroerder terwijl internationaal beleggen de Nederlandse belegger minder ellende bracht. Emerging Markets verloren over de volledige breedte “slechts” 1,3% over dezelfde periode.
Opvallend is dat small caps het relatief goed doen in Nederland. Het Orange Fund, Delta Deelnemingen, Ageas Small Cap Netherlands en all cap fonds Delta Lloyd Nederland houden de verliezen binnen de perken. Indexfondsen gericht op de AEX (aangeboden door Aegon , ING en Ageas ) behoren daarentegen tot de grotere dalers in de categorie met fondsen die zich beperken tot Nederland.
Ageas Obam deed het “goed”. De 0,41% rendement in 2009 maakt de verliezen over 2008 voor nog geen fractie goed, maar het is wel 10% beter dan het categoriegemiddelde. Het fonds Robeco verloor 12,3% tot en met 23 maart en is samen met Aegon Wereldwijd (-12,9%) de hekkensluiters wat betreft de uit Nederland afkomstige wereldwijde gemengde beleggingsfondsen.
Dividend brengt ook (nog) geen uitkomst in 2009. ING Hoog Dividend , Ageas Global High Income en SNS Hoog Dividend presteerden alle drie weer minder dan Robeco met rendementen tot nu toe van achtereenvolgens -12,6%, -13,0% en -16,0%.
We worden nog niet vrolijk van wat de aandelenfondsen ons dit jaar hebben laten zien. Opvallend is dat de cyclische sector technologie wat opleefde. Gemiddeld behaalde een techfonds een rendement van 2,7% terwijl aandelenfondsen zich gespecialiseerd in energie gemiddeld een plusje van 0,8% konden laten zien.
En hoe zit het met de obligaties? Ietsje beter. In de doorgaande vlucht naar veiligheid deden staatsobligaties het opnieuw redelijk goed tijdens het eerste kwartaal van 2009. Voor de categorie Obligaties Euro Overheid staat een miniem plusje met een gemiddeld rendement dit jaar tot nu toe van 0,3%.
Een van de zeer schaarse lichtpuntjes zien we bij high yield obligaties. De eurocategorie laat een plusje zien van gemiddeld 1,8%: een herstelrally. Ronduit slecht zijn opnieuw de resultaten van meer kredietwaardige bedrijfsobligaties en banken. Door angst voor het niet nakomen van verplichtingen en rentebalingen bij vooral financiële instellingen staat de categorie Euro Bedrijfsobligaties dit jaar op een dikke min van gemiddeld -6,1%. De onderliggende verschillen tussen fondsen zijn hier overigens groot.
Het jaar 2009 is slecht begonnen. Daarover is geen twijfel. Het is gelukkig niet zo dat alle lijntjes van vorig jaar naar beneden doorgetrokken werden. Sommige opkomende markten, vooral in Latijns Amerika, deden het bijzonder goed. En ook China liet een klein herstel zien. Er zijn een paar hele kleine lichtpuntjes, maar het grote herstel is nog niet begonnen.
Freddy van Mulligen is hoofd research van Morningstar Nederland. Hij waardeert uw commentaar, maar kan geen specifieke adviezen over fondsen of portefeuilles geven. Auteurs kunt u bereiken via de Analisten feedback.
Enkel enkele andere eurolanden (Italië, Spanje en Duitsland), Oost-Europese landen, vastgoedsectoren, de categorie financiële dienstverlening, Zwitserland en Japan rendeerden nog beroerder terwijl internationaal beleggen de Nederlandse belegger minder ellende bracht. Emerging Markets verloren over de volledige breedte “slechts” 1,3% over dezelfde periode.
Opvallend is dat small caps het relatief goed doen in Nederland. Het Orange Fund, Delta Deelnemingen, Ageas Small Cap Netherlands en all cap fonds Delta Lloyd Nederland houden de verliezen binnen de perken. Indexfondsen gericht op de AEX (aangeboden door Aegon , ING en Ageas ) behoren daarentegen tot de grotere dalers in de categorie met fondsen die zich beperken tot Nederland.
Ageas Obam deed het “goed”. De 0,41% rendement in 2009 maakt de verliezen over 2008 voor nog geen fractie goed, maar het is wel 10% beter dan het categoriegemiddelde. Het fonds Robeco verloor 12,3% tot en met 23 maart en is samen met Aegon Wereldwijd (-12,9%) de hekkensluiters wat betreft de uit Nederland afkomstige wereldwijde gemengde beleggingsfondsen.
Dividend brengt ook (nog) geen uitkomst in 2009. ING Hoog Dividend , Ageas Global High Income en SNS Hoog Dividend presteerden alle drie weer minder dan Robeco met rendementen tot nu toe van achtereenvolgens -12,6%, -13,0% en -16,0%.
We worden nog niet vrolijk van wat de aandelenfondsen ons dit jaar hebben laten zien. Opvallend is dat de cyclische sector technologie wat opleefde. Gemiddeld behaalde een techfonds een rendement van 2,7% terwijl aandelenfondsen zich gespecialiseerd in energie gemiddeld een plusje van 0,8% konden laten zien.
En hoe zit het met de obligaties? Ietsje beter. In de doorgaande vlucht naar veiligheid deden staatsobligaties het opnieuw redelijk goed tijdens het eerste kwartaal van 2009. Voor de categorie Obligaties Euro Overheid staat een miniem plusje met een gemiddeld rendement dit jaar tot nu toe van 0,3%.
Een van de zeer schaarse lichtpuntjes zien we bij high yield obligaties. De eurocategorie laat een plusje zien van gemiddeld 1,8%: een herstelrally. Ronduit slecht zijn opnieuw de resultaten van meer kredietwaardige bedrijfsobligaties en banken. Door angst voor het niet nakomen van verplichtingen en rentebalingen bij vooral financiële instellingen staat de categorie Euro Bedrijfsobligaties dit jaar op een dikke min van gemiddeld -6,1%. De onderliggende verschillen tussen fondsen zijn hier overigens groot.
Het jaar 2009 is slecht begonnen. Daarover is geen twijfel. Het is gelukkig niet zo dat alle lijntjes van vorig jaar naar beneden doorgetrokken werden. Sommige opkomende markten, vooral in Latijns Amerika, deden het bijzonder goed. En ook China liet een klein herstel zien. Er zijn een paar hele kleine lichtpuntjes, maar het grote herstel is nog niet begonnen.
Freddy van Mulligen is hoofd research van Morningstar Nederland. Hij waardeert uw commentaar, maar kan geen specifieke adviezen over fondsen of portefeuilles geven. Auteurs kunt u bereiken via de Analisten feedback.
