Alfa door stockpicking
Het bottom-up beleggen behoort nog steeds tot de beste beleggingsstrategieën. Bij deze strategie wordt er niet naar de waan van de dag of naar technische analyse zaken gekeken maar puur naar het groeipotentieel, de kwaliteit en de waarderingen van de bedrijven. Op de langere termijn blijkt dat bij deze strategieën de alfa\\\'s naar boven komen drijven, zo bleek uit een fondspresentatie van afgelopen donderdagmiddag door Franklin Templeton.
Uit de presentatie het Amsterdams WTC bleek dat Edwin Lugo steevast voor drie pijlers kiest in haar beleggingsstrategie:
Competatieve voorsprong
Sterke balansposities
Hoge mate van kasgenererend vermogen
De Franklin Global Equity Groep bekijkt waardevaststelling door middel van een aantal verscheidene criteria maar is geen value investeerder maar een groeimanager.
Per aandeel worden zo koop- en verkoopniveau’s (koersdoelen) vastgesteld en op basis van deze waarderingen worden porfeuilles samengesteld.
De analisten van Franklin Templeton hebben een sterke voorkeur voor Europese mid- en smallcap aandelen. Portfolio manager Edwin Lugo (CFA) stelt dat er in Europa de beste beleggingskansen liggen. Binnen Europa kiest hij een vrij geografisch verspreide portefeuille. De fondsen van Lugo beleggen alleen in aandelen en in cash.
Lugo meldt tevens dat het aantal participaties per portefeuille niet al te hoog moet zijn om het contact met de bedrijven te behouden. In zijn presentatie stelde hij dat je van wat je eet hoe het gekookt is. Als belegger moet je bovenop de gang van zaken van de bedrijven zitten aldus Lugo.
Dat er alfa (een significant hoger rendement dan de markt) behaald kan worden met deze manier van bottom-up beleggen blijkt uit de cijfers. De FTIF - Franklin European Small-Mid Cap Growth Fonds heeft de HSBC European Smaller Companies Index als benchmark. De door Lugo beheerde fondsen hebben de laatste jaren niet alleen hogere rendementen dan hun peer-group behaald maar hadden ook lagere standaarddeviaties. Hierdoor zijn de sharpe ratio’s van Lugo’s fondsen ook hoger dan die van de peer-group.
Klik hier voor voor het totale overzicht van de performance van de fondsen van Franklin Templeton.
Uit de presentatie het Amsterdams WTC bleek dat Edwin Lugo steevast voor drie pijlers kiest in haar beleggingsstrategie:
De Franklin Global Equity Groep bekijkt waardevaststelling door middel van een aantal verscheidene criteria maar is geen value investeerder maar een groeimanager.
Per aandeel worden zo koop- en verkoopniveau’s (koersdoelen) vastgesteld en op basis van deze waarderingen worden porfeuilles samengesteld.
De analisten van Franklin Templeton hebben een sterke voorkeur voor Europese mid- en smallcap aandelen. Portfolio manager Edwin Lugo (CFA) stelt dat er in Europa de beste beleggingskansen liggen. Binnen Europa kiest hij een vrij geografisch verspreide portefeuille. De fondsen van Lugo beleggen alleen in aandelen en in cash.
Lugo meldt tevens dat het aantal participaties per portefeuille niet al te hoog moet zijn om het contact met de bedrijven te behouden. In zijn presentatie stelde hij dat je van wat je eet hoe het gekookt is. Als belegger moet je bovenop de gang van zaken van de bedrijven zitten aldus Lugo.
Dat er alfa (een significant hoger rendement dan de markt) behaald kan worden met deze manier van bottom-up beleggen blijkt uit de cijfers. De FTIF - Franklin European Small-Mid Cap Growth Fonds heeft de HSBC European Smaller Companies Index als benchmark. De door Lugo beheerde fondsen hebben de laatste jaren niet alleen hogere rendementen dan hun peer-group behaald maar hadden ook lagere standaarddeviaties. Hierdoor zijn de sharpe ratio’s van Lugo’s fondsen ook hoger dan die van de peer-group.
Klik hier voor voor het totale overzicht van de performance van de fondsen van Franklin Templeton.
