Doemscenario's Saxo Bank
Tijdens de persconferentie van de Saxo Bank in het WTC te Amsterdam gaf David Karsbøl, Chief Economist bij Saxo Bank, middels een presentatie zijn verwachtingen voor 2010. Voor wie zich nog de internetbubbel uit 2001 kan herinneren, mag er volgens Karsbøl vanuit gaan dat een dergelijke situatie zich in 2010 weer voor zal doen maar dan met betrekking tot aandelen wereldwijd. Tijdens de eerste helft van 2010 zullen aandelen nog kunstmatig hoog gehouden worden, maar vanaf de tweede helft van het jaar zullen de indicies toch echt aan een forse daling moeten geloven, aldus Karsbøl.
Door onze redactie
Vroeger…
De Amerikaanse crisis uit de jaren “80 is voor Karsbøl goed vergelijkingsmateriaal met wat ons voor 2010 te wachten staat. Deze crisis stond bekend als de “Savings & Loans crisis” en resulteerde in krimpende kredietverstrekking aan Amerikaanse bedrijven. De kans is groot dat we gedurende de tweede helft van 2010 hetzelfde effect gaan zien, echter versterkt. Omdat de Verenigde Staten wat betreft haar economische ontwikkelingen voorloopt op de rest van de wereld is deze een redelijke indicator.
Beleggen in banken? Liever naar het casino!
Wereldwijd opererende banken gaan de komende twee jaar nog veel te verduren krijgen middels hun hypotheekportefeuilles. Ze hebben wat betreft hun afschrijvingen op deze beleggingen in 2010 en in 2011 nog een hoop in te halen, aldus Karsbøl. Beleggers doen er daarom verstandig aan, voorlopig uit de buurt te blijven van banken. Wie daar toch voor kiest bevindt zich in een grote loterij waarvan het verloop grotendeels afhankelijk is van eventuele hulp van de overheid.
In de Verenigde Staten leveren de mensen gewoon hun huissleutel bij de bank in, indien zij hun hypotheek niet meer kunnen betalen. De persoon in kwestie staat vervolgens op straat en de bank zit met een onverkoopbaar huis in zijn maag.
We gaan weer sparen
In Nederland is sparen niets nieuws, maar ten gevolge van de kredietcrisis wordt sparen ook in de Verenigde Staten door steeds meer consumenten ontdekt. Een ontwikkeling die natuurlijk niet bevorderlijk is voor de consumptie, maar daar staat wel tegenover dat Amerika sinds decennia een overschot op de betalingsbalans zal krijgen. Dit betekent dat de VS minder afhankelijk wordt van de financiering van het buitenland, aldus Karsbøl.
De oplossing
Volgens de Deense econoom zijn er een aantal mogelijkheden die de wereldwijde economie tot een vlot herstel kunnen aanzetten. Ten eerste zal de transparantie van het financiële systeem verbeterd moeten worden. Voor financiële bedrijven een pijnlijk maar noodzakelijk proces ten einde de échte verliezen zichtbaar te maken. Een tweede oplossing zou zijn om de rentes te verhogen, zowel de spaarrentes als de rentes van leningen. Ook de dekkingspercentages bij deposito’s moeten sterk verlaagd worden, zodat consumenten met meer voorzichtigheid en voorafgaand onderzoek een deposito afsluiten en niet alleen blind afgaan op de hoogste spaarrentes. Hiermee kunnen incidenten zoals met de IJslandse spaarrekening “Icesave” voorkomen worden, aldus David Karsbøl.
Tot slot ligt de laatste oplossing in handen van wereldwijde overheden. Er is teveel geld in verkeerde projecten gestoken. Er moet veel meer geïnvesteerd worden in zaken die écht van belang zijn en waar mensen behoefte aan hebben.
Ondanks de wellicht voor de hand liggende oplossingen vreest Karsbøl dat veel van de bovengenoemde items nooit of volledig doorgevoerd zullen worden, omdat de ‘meer, meer, meer’ cultuur altijd aanwezig zal zijn.
Door onze redactie
Vroeger…
De Amerikaanse crisis uit de jaren “80 is voor Karsbøl goed vergelijkingsmateriaal met wat ons voor 2010 te wachten staat. Deze crisis stond bekend als de “Savings & Loans crisis” en resulteerde in krimpende kredietverstrekking aan Amerikaanse bedrijven. De kans is groot dat we gedurende de tweede helft van 2010 hetzelfde effect gaan zien, echter versterkt. Omdat de Verenigde Staten wat betreft haar economische ontwikkelingen voorloopt op de rest van de wereld is deze een redelijke indicator.
Beleggen in banken? Liever naar het casino!
Wereldwijd opererende banken gaan de komende twee jaar nog veel te verduren krijgen middels hun hypotheekportefeuilles. Ze hebben wat betreft hun afschrijvingen op deze beleggingen in 2010 en in 2011 nog een hoop in te halen, aldus Karsbøl. Beleggers doen er daarom verstandig aan, voorlopig uit de buurt te blijven van banken. Wie daar toch voor kiest bevindt zich in een grote loterij waarvan het verloop grotendeels afhankelijk is van eventuele hulp van de overheid.
In de Verenigde Staten leveren de mensen gewoon hun huissleutel bij de bank in, indien zij hun hypotheek niet meer kunnen betalen. De persoon in kwestie staat vervolgens op straat en de bank zit met een onverkoopbaar huis in zijn maag.
We gaan weer sparen
In Nederland is sparen niets nieuws, maar ten gevolge van de kredietcrisis wordt sparen ook in de Verenigde Staten door steeds meer consumenten ontdekt. Een ontwikkeling die natuurlijk niet bevorderlijk is voor de consumptie, maar daar staat wel tegenover dat Amerika sinds decennia een overschot op de betalingsbalans zal krijgen. Dit betekent dat de VS minder afhankelijk wordt van de financiering van het buitenland, aldus Karsbøl.
De oplossing
Volgens de Deense econoom zijn er een aantal mogelijkheden die de wereldwijde economie tot een vlot herstel kunnen aanzetten. Ten eerste zal de transparantie van het financiële systeem verbeterd moeten worden. Voor financiële bedrijven een pijnlijk maar noodzakelijk proces ten einde de échte verliezen zichtbaar te maken. Een tweede oplossing zou zijn om de rentes te verhogen, zowel de spaarrentes als de rentes van leningen. Ook de dekkingspercentages bij deposito’s moeten sterk verlaagd worden, zodat consumenten met meer voorzichtigheid en voorafgaand onderzoek een deposito afsluiten en niet alleen blind afgaan op de hoogste spaarrentes. Hiermee kunnen incidenten zoals met de IJslandse spaarrekening “Icesave” voorkomen worden, aldus David Karsbøl.
Tot slot ligt de laatste oplossing in handen van wereldwijde overheden. Er is teveel geld in verkeerde projecten gestoken. Er moet veel meer geïnvesteerd worden in zaken die écht van belang zijn en waar mensen behoefte aan hebben.
Ondanks de wellicht voor de hand liggende oplossingen vreest Karsbøl dat veel van de bovengenoemde items nooit of volledig doorgevoerd zullen worden, omdat de ‘meer, meer, meer’ cultuur altijd aanwezig zal zijn.
