Wanneer verkopen 7 + 1 tips + bonustip Warren Buffett
Over het wanneer kopen van aandelen zijn boeken vol geschreven, maar het verkopen ervan is echter net zo belangrijk. Als de koers met procenten is gekelderd, dan is het overduidelijk dat u eerder had moeten verkopen. De kunst bestaat erin om de verliezers in een vroeg stadium te herkennen.
Maar ook als uw aandelen het goed doen, komt er een dag dat u zich afvraagt of u ze met de zekerheid van winst moet verkopen of dat u moet afwachten of ze nog verder zullen stijgen.
Het vaststellen van het juiste verkoopmoment is geen sinecure. De intensieve opvolging van beleggingsadviezen is een mogelijkheid. Het analistenlegioen is erg bedreven in het afgeven van aankoopaanbevelingen en het aangeven waarom, maar minder in het verkondigen van tijdige verkoopadviezen. Wanneer analisten aan hun (koop)aanbeveling vasthouden en het koersdoel tegelijkertijd neerwaarts bijstellen, dan is dit vaak een verkapt verkoopadvies.
Zeven nieuwsfeiten
Kortom, de meeste beleggers zijn noodgedwongen op zichzelf aangewezen als het verkoopbeslissingen betreft. Hoe dramatisch dit ook klinkt, er bestaan een zevental nieuwsfeiten die het beslissingsproces ondersteunen.
Primo: Het vertrek van een sleutelfiguur
Elk bedrijf ondervindt hinder als de algemeen of financieel directeur, of het hoofd van de afdeling onderzoek en ontwikkeling opstapt. In het bijzonder als dit zeer kortstondig is, is dit een omen dat de sfeer binnen het bedrijf onder hoogspanning staat.
Secundo: Het mislopen van (winst)prognoses
Vroeg of laat moet elk bedrijf tegenvallende resultaten publiceren. Zolang de teleurstelling eenmalig is, zijn de markten vergevensgezind, maar bij twee kort opeenvolgende tegenvallers straffen beleggers het aandeel genadeloos af. De markt is niet zo vriendelijk voor aandelen die hun groei niet kunnen handhaven.
Tertio: Toegenomen voorraden
De logica gebiedt dat bedrijfsvoorraden gelijke tred houden met de omzetgroei. Als de voorraden sneller stijgen, wijst dit op een afzetprobleem. Hoewel hiervoor beproefde remedies bestaan, is geen enkele zaligmakend.
Quarto: Wassend debiteurensaldo
Als de openstaande rekeningen oplopen, is dit een vingerwijzing dat het bedrijf door het clientèle voor geleverde diensten almaar later of niet betaald wordt. Analoog aan de bedrijfsvoorraden volgt normaliter het debiteurensaldo de groeivoet van de omzet.
Quinto: Tanende omzetgroei
Bedrijven zonder omzet, maken alleen maar kosten en zijn per definitie verlieslatend. Als de omzet stagneert, zien bedrijven hun beurskoers kelderen, tenzij zij concrete (tegen)maatregelen presenteren.
Sixto: Dividendpolitiek
Het dividend is niets anders een dan een partiële winstuitkering. Het is de winst die pro rato aan de aandeelhouders wordt uitgekeerd. Wanneer bedrijven hun dividend korten of zelfs passeren, moet u zich ernstige vragen stellen.
Septimo: Kuddegedrag
Als een van uw aandelen veel in de media komt, dan moet u overwegen om het te verkopen. De media-aandacht trekt namelijk veel onervaren beleggers aan die de koers doet stijgen, maar de markt evengoed doet instorten als de hype uitsterft.
De koers en het verhaal
Deze zeven regels dragen ertoe bij dat u de signalen herkent wanneer men een aandeel moet verkopen, voordat het een koersimplosie ondergaat. Natuurlijk bestaan er (stoploss) technieken om de verliezen te beperken. Veelal betreft het hier een mee oplopende verkoopkoers of een kruising van het voortschrijdend gemiddelde.
Wie louter op dit soort kruisingen handelt (verkopen als de koers onder het 200-daags gemiddelde zakt) komt bedrogen uit. Het duurt vaak te lang voordat een dergelijke kruising plaatsvindt, waardoor er van de opgebouwde winst amper iets overblijft.
Als aandelenkoersen echter zonder een zichtbare reden een daling inzetten, dan duidt dit erop dat het vertrouwen van beleggers fragiel is. De koersontwikkeling van aandelen weerspiegelt immers de toekomstverwachting en met name in een vaste markt is een koerscorrectie een vingerwijzing dat er iets aan de hand is. Het betekent dat beleggers het desbetreffende aandeel van de hand doen, meer dan de rest van de markt, veelal een voorbode van slecht nieuws.
Vermijd verlies
Op de vraag wat de belangrijkste regels van beleggen zijn, antwoordde Warren Buffett ooit in een interview:
№ 1. Verlies nooit geld
№ 2. Onthoud regel № 1
En Buffett kan het weten. Volgens het gezaghebbende zakenblad Forbes is de succesrijkste belegger tot hiertoe één van de rijkste mensen op aarde. Hij vergaarde een vermogen met het klassieke waardebeleggen, waar de nadruk ligt op zwaar ondergewaarde aandelen. Ook als de methode die Buffett volgt niet de uwe is, zit er toch een kern van waarheid in. ‘Meedoen is belangrijker dan winnen’ is een mooie Olympische gedachte, maar op de financiële markten gaat het om de knikkers, niet het spel.
Geschreven door Ivan Snurer. Snurer is oprichter van Quantalytica. Quantalytica. is een onafhankelijk adviesbureau dat onderzoek verricht naar de efficiëntie van beleggingsstrategieën en selectiemethodieken, met als doel om kwantitatief onderbouwde handelsmodellen te ontwikkelen. Innovaties zoals de fundamentele maatstaf 'Price Earnings to Sales Growth' en de meettechniek SupraMomentum zijn enkele voorbeelden hiervan.
Maar ook als uw aandelen het goed doen, komt er een dag dat u zich afvraagt of u ze met de zekerheid van winst moet verkopen of dat u moet afwachten of ze nog verder zullen stijgen.
Het vaststellen van het juiste verkoopmoment is geen sinecure. De intensieve opvolging van beleggingsadviezen is een mogelijkheid. Het analistenlegioen is erg bedreven in het afgeven van aankoopaanbevelingen en het aangeven waarom, maar minder in het verkondigen van tijdige verkoopadviezen. Wanneer analisten aan hun (koop)aanbeveling vasthouden en het koersdoel tegelijkertijd neerwaarts bijstellen, dan is dit vaak een verkapt verkoopadvies.
Zeven nieuwsfeiten
Kortom, de meeste beleggers zijn noodgedwongen op zichzelf aangewezen als het verkoopbeslissingen betreft. Hoe dramatisch dit ook klinkt, er bestaan een zevental nieuwsfeiten die het beslissingsproces ondersteunen.
Primo: Het vertrek van een sleutelfiguur
Elk bedrijf ondervindt hinder als de algemeen of financieel directeur, of het hoofd van de afdeling onderzoek en ontwikkeling opstapt. In het bijzonder als dit zeer kortstondig is, is dit een omen dat de sfeer binnen het bedrijf onder hoogspanning staat.
Secundo: Het mislopen van (winst)prognoses
Vroeg of laat moet elk bedrijf tegenvallende resultaten publiceren. Zolang de teleurstelling eenmalig is, zijn de markten vergevensgezind, maar bij twee kort opeenvolgende tegenvallers straffen beleggers het aandeel genadeloos af. De markt is niet zo vriendelijk voor aandelen die hun groei niet kunnen handhaven.
Tertio: Toegenomen voorraden
De logica gebiedt dat bedrijfsvoorraden gelijke tred houden met de omzetgroei. Als de voorraden sneller stijgen, wijst dit op een afzetprobleem. Hoewel hiervoor beproefde remedies bestaan, is geen enkele zaligmakend.
Quarto: Wassend debiteurensaldo
Als de openstaande rekeningen oplopen, is dit een vingerwijzing dat het bedrijf door het clientèle voor geleverde diensten almaar later of niet betaald wordt. Analoog aan de bedrijfsvoorraden volgt normaliter het debiteurensaldo de groeivoet van de omzet.
Quinto: Tanende omzetgroei
Bedrijven zonder omzet, maken alleen maar kosten en zijn per definitie verlieslatend. Als de omzet stagneert, zien bedrijven hun beurskoers kelderen, tenzij zij concrete (tegen)maatregelen presenteren.
Sixto: Dividendpolitiek
Het dividend is niets anders een dan een partiële winstuitkering. Het is de winst die pro rato aan de aandeelhouders wordt uitgekeerd. Wanneer bedrijven hun dividend korten of zelfs passeren, moet u zich ernstige vragen stellen.
Septimo: Kuddegedrag
Als een van uw aandelen veel in de media komt, dan moet u overwegen om het te verkopen. De media-aandacht trekt namelijk veel onervaren beleggers aan die de koers doet stijgen, maar de markt evengoed doet instorten als de hype uitsterft.
De koers en het verhaal
Deze zeven regels dragen ertoe bij dat u de signalen herkent wanneer men een aandeel moet verkopen, voordat het een koersimplosie ondergaat. Natuurlijk bestaan er (stoploss) technieken om de verliezen te beperken. Veelal betreft het hier een mee oplopende verkoopkoers of een kruising van het voortschrijdend gemiddelde.
Wie louter op dit soort kruisingen handelt (verkopen als de koers onder het 200-daags gemiddelde zakt) komt bedrogen uit. Het duurt vaak te lang voordat een dergelijke kruising plaatsvindt, waardoor er van de opgebouwde winst amper iets overblijft.
Als aandelenkoersen echter zonder een zichtbare reden een daling inzetten, dan duidt dit erop dat het vertrouwen van beleggers fragiel is. De koersontwikkeling van aandelen weerspiegelt immers de toekomstverwachting en met name in een vaste markt is een koerscorrectie een vingerwijzing dat er iets aan de hand is. Het betekent dat beleggers het desbetreffende aandeel van de hand doen, meer dan de rest van de markt, veelal een voorbode van slecht nieuws.
Vermijd verlies
Op de vraag wat de belangrijkste regels van beleggen zijn, antwoordde Warren Buffett ooit in een interview:
№ 1. Verlies nooit geld
№ 2. Onthoud regel № 1
En Buffett kan het weten. Volgens het gezaghebbende zakenblad Forbes is de succesrijkste belegger tot hiertoe één van de rijkste mensen op aarde. Hij vergaarde een vermogen met het klassieke waardebeleggen, waar de nadruk ligt op zwaar ondergewaarde aandelen. Ook als de methode die Buffett volgt niet de uwe is, zit er toch een kern van waarheid in. ‘Meedoen is belangrijker dan winnen’ is een mooie Olympische gedachte, maar op de financiële markten gaat het om de knikkers, niet het spel.Geschreven door Ivan Snurer. Snurer is oprichter van Quantalytica. Quantalytica. is een onafhankelijk adviesbureau dat onderzoek verricht naar de efficiëntie van beleggingsstrategieën en selectiemethodieken, met als doel om kwantitatief onderbouwde handelsmodellen te ontwikkelen. Innovaties zoals de fundamentele maatstaf 'Price Earnings to Sales Growth' en de meettechniek SupraMomentum zijn enkele voorbeelden hiervan.
