Taleb tegen bonussen
Nassim Taleb (de auteur van de bestsellers ‘The Black Swan’ en ‘Fooled by Randomness’ sprak afgelopen week in Brussel zijn afschuw uit over het uitkeren van bonussen in de financiële wereld. Volgens Taleb staat dit zelfs haaks op het kapitalisme want daar moeten rendement en risico juist hand in hand gaan. Een financiële manager die wel een bonus krijgt als hij het goed doet maar geen straf als hij het verkeerd doet is de wereld op zijn kop aldus Taleb. Dit is een asymmetrie die alleen maar tot risicojacht en dus tot meer debacles leidt aldus Taleb.
Symmetrie onmogelijk, afschaffen bonussen enige oplossing
De debacles van niet alleen in 2008 maar ook die van de zomer van 1982 (Citibank) en die van 1991 waren volgens Taleb grotendeels te verklaren door onnodig winstbejag. Verder gaf Taleb aan dat er een enorm agencyprobleem is in de financiële dienstverlening: ”als het goed gaat is het te danken aan de capaciteiten van de manager en als het slecht gaat is het overmacht (zwarte zwaan). De financiële manager heeft dus alleen maar opwaartse kansen en geen neerwaartse”.
Volgens Taleb zouden de bonussen zo snel mogelijk afgeschaft moeten worden. Een variant van symmetrie is in de praktijk niet haalbaar omdat een bank de eventuele schulden van een cliënt’s portefeuille meestal toch niet meer kan betalen zonder dat de andere cliënten er hinder van ondervinden.
Symmetrie onmogelijk, afschaffen bonussen enige oplossingDe debacles van niet alleen in 2008 maar ook die van de zomer van 1982 (Citibank) en die van 1991 waren volgens Taleb grotendeels te verklaren door onnodig winstbejag. Verder gaf Taleb aan dat er een enorm agencyprobleem is in de financiële dienstverlening: ”als het goed gaat is het te danken aan de capaciteiten van de manager en als het slecht gaat is het overmacht (zwarte zwaan). De financiële manager heeft dus alleen maar opwaartse kansen en geen neerwaartse”.
Volgens Taleb zouden de bonussen zo snel mogelijk afgeschaft moeten worden. Een variant van symmetrie is in de praktijk niet haalbaar omdat een bank de eventuele schulden van een cliënt’s portefeuille meestal toch niet meer kan betalen zonder dat de andere cliënten er hinder van ondervinden.
