Kwantitatieve verruiming verstoort balans aandelen en obligaties
De aandelen markt en de obligatie markt zijn historisch gezien substituten voor elkaar. Als de aandelen prijs stijgt, daalt deze van de obligaties. Gevolg daarvan is een hoger rente percentage dat te behalen is op de obligaties aldus de analisten van ING.
Aandelen omhoog, rentes omlaag
In dat perspectief hebben de stijgingen van de aandelenprijzen en de rente op obligaties historisch een positieve correlatie vertoond. Met de recente kwantitatieve verruimingen zijn de aandelenprijzen gestegen, maar de obligatierente is gedaald. De Treasury Bonds rente dook in Oktober onder de 2,40%. Dit is de grootste negatieve correlatie die zich heeft voorgedaan het afgelopen jaar.
Het moraal van de beleggers groeit met de kapitale injecties die de markt ontvangt van de overheid. De stijging van de prijzen op de aandelenmarkt is hier een gevolg van. Met een dalende rente op de obligaties en stijgende aandelenprijzen betekent dat negatieve correlatie (gemeten naar S&P 500 index en 10Y Treasury yields) zo schrijven de ING-analisten.
Boodschap telt zwaarder dan de inhoud
Het marktoptimisme hield niet vol, met opkomende markten die bang zijn de stroom van geld te moeten incasseren en G-20 onderhandelingen die weinig opleverden. De gedaalde rente op obligaties steeg al weer snel een paar dagen na de aankondiging van QE2. Toch is het de berichtgeving die een grotere rol speelt, volgens analisten van ING, en niet zozeer de verruiming zelf.
De huidige situatie zorgt voor veel onvoorspelbaarheid op de obligatie- en aandelenmarkt verhouding. Terwijl de rente op obligaties de weken na aankondiging van QE2 steeg, leverde de aandelenmarkt in. De fluctuatie in correlatie tussen deze twee maakt het moeilijk voorspellingen te doen over wat ze gaan doen in de toekomst zo besluiten de analisten van ING.
Aandelen omhoog, rentes omlaag
In dat perspectief hebben de stijgingen van de aandelenprijzen en de rente op obligaties historisch een positieve correlatie vertoond. Met de recente kwantitatieve verruimingen zijn de aandelenprijzen gestegen, maar de obligatierente is gedaald. De Treasury Bonds rente dook in Oktober onder de 2,40%. Dit is de grootste negatieve correlatie die zich heeft voorgedaan het afgelopen jaar.
Het moraal van de beleggers groeit met de kapitale injecties die de markt ontvangt van de overheid. De stijging van de prijzen op de aandelenmarkt is hier een gevolg van. Met een dalende rente op de obligaties en stijgende aandelenprijzen betekent dat negatieve correlatie (gemeten naar S&P 500 index en 10Y Treasury yields) zo schrijven de ING-analisten.
Boodschap telt zwaarder dan de inhoud
Het marktoptimisme hield niet vol, met opkomende markten die bang zijn de stroom van geld te moeten incasseren en G-20 onderhandelingen die weinig opleverden. De gedaalde rente op obligaties steeg al weer snel een paar dagen na de aankondiging van QE2. Toch is het de berichtgeving die een grotere rol speelt, volgens analisten van ING, en niet zozeer de verruiming zelf.
De huidige situatie zorgt voor veel onvoorspelbaarheid op de obligatie- en aandelenmarkt verhouding. Terwijl de rente op obligaties de weken na aankondiging van QE2 steeg, leverde de aandelenmarkt in. De fluctuatie in correlatie tussen deze twee maakt het moeilijk voorspellingen te doen over wat ze gaan doen in de toekomst zo besluiten de analisten van ING.
