Op weg naar een duurzame en stabiele staatsobligatiemarkt
Overheden moeten voor stabiliteit op de staatsobligatiemarkt zorgen en deze duurzame situatie moet bereikt worden door financiële discipline, economische groei en solidariteit. Dit stelt Mark Cliffe, Chief Economist van ING op de Sovereign Debt Conference te Amsterdam afgelopen 24 november. Hij benadrukt dat de huidige Europese schuldencrisis een consequentie en niet een oorzaak van de financiële crisis is. Om hun kredietwaardigheid op peil te brengen moeten overheden volgens hem vergaande structurele maatregelen nemen.
Sovereign Debt Conference
De conferentie werd georganiseerd door ING Commercial Banking en brengt thesauriërs uit diverse landen en grote Europese institutionele beleggers bijeen. Tijdens de conferentie gaven thesauriërs uit Portugal, Italië, België en Nederland hun mening over de huidige ontwikkelingen op de markt. De sprekers erkennen het belang van de al genomen maatregelen om de begrotingen weer binnen de afgesproken bandbreedtes te brengen. De dag werd afgesloten met een paneldiscussie waarin werd gedebatteerd of het tijdelijke European Financial Stability Facility (EFSF) fonds en de eventuele introductie van pan-Europese obligaties de markten zal stabiliseren.
Begrotingsdiscipline en economische groei
De komende jaren kent voor overheden een unieke uitdaging: enerzijds moeten zij meer begrotingsdiscipline laten zien, anderzijds dient de economische groei te worden gestimuleerd. Uiteindelijke moeten we ons bevinden in een situatie van duurzame groei. Wanneer de focus alleen op groei ligt kan dat desastreuze gevolgen hebben volgens kredietbeoordelaar Standard & Poors. Op dezelfde dag verlaagde Standard & Poor de kredietwaardigheid van Ierland en stelde het de komende tijd geen kredietverlaging voor Spanje te verwachten.
Beleggers
De gevolgen van huidige Europese schuldencrisis zullen nog jaren merkbaar zijn. Het recente reddingsplan van de EU heeft de besmettingsangst nog niet weggenomen bij beleggers. Een oorzaak daarvan is het feit dat overheden op alarmerende schaal leverage niveaus van de private sector hebben overgenomen. Beleggers gaan dus op zoek naar alternatieve beleggingen zoals staatsobligaties van opkomende economieën en schuldpapier van bedrijven.
Bezoekers
Uit enquêtes gehouden onder bezoekers van de bijeenkomst bleek dat 44% een groei van het Europese BBP van minder dan 1,25% verwacht in 2011, 42% houdt het op de consensus van 1,25-1,50% en 14% schat een groei in van 1,75%. Verder verwacht 70% dat in 2011 het verschil tussen landen in de EU met een hoge en een lage BBP groei zal toenemen. Ten slotte verwacht 57% van de bezoekers dat de basisrente van de ECB eind 2011, net als nu, op 1% staat.
Sovereign Debt Conference
De conferentie werd georganiseerd door ING Commercial Banking en brengt thesauriërs uit diverse landen en grote Europese institutionele beleggers bijeen. Tijdens de conferentie gaven thesauriërs uit Portugal, Italië, België en Nederland hun mening over de huidige ontwikkelingen op de markt. De sprekers erkennen het belang van de al genomen maatregelen om de begrotingen weer binnen de afgesproken bandbreedtes te brengen. De dag werd afgesloten met een paneldiscussie waarin werd gedebatteerd of het tijdelijke European Financial Stability Facility (EFSF) fonds en de eventuele introductie van pan-Europese obligaties de markten zal stabiliseren.
Begrotingsdiscipline en economische groei
De komende jaren kent voor overheden een unieke uitdaging: enerzijds moeten zij meer begrotingsdiscipline laten zien, anderzijds dient de economische groei te worden gestimuleerd. Uiteindelijke moeten we ons bevinden in een situatie van duurzame groei. Wanneer de focus alleen op groei ligt kan dat desastreuze gevolgen hebben volgens kredietbeoordelaar Standard & Poors. Op dezelfde dag verlaagde Standard & Poor de kredietwaardigheid van Ierland en stelde het de komende tijd geen kredietverlaging voor Spanje te verwachten.
Beleggers
De gevolgen van huidige Europese schuldencrisis zullen nog jaren merkbaar zijn. Het recente reddingsplan van de EU heeft de besmettingsangst nog niet weggenomen bij beleggers. Een oorzaak daarvan is het feit dat overheden op alarmerende schaal leverage niveaus van de private sector hebben overgenomen. Beleggers gaan dus op zoek naar alternatieve beleggingen zoals staatsobligaties van opkomende economieën en schuldpapier van bedrijven.
Bezoekers
Uit enquêtes gehouden onder bezoekers van de bijeenkomst bleek dat 44% een groei van het Europese BBP van minder dan 1,25% verwacht in 2011, 42% houdt het op de consensus van 1,25-1,50% en 14% schat een groei in van 1,75%. Verder verwacht 70% dat in 2011 het verschil tussen landen in de EU met een hoge en een lage BBP groei zal toenemen. Ten slotte verwacht 57% van de bezoekers dat de basisrente van de ECB eind 2011, net als nu, op 1% staat.
