Veel fusies en overnames op komst
In 2011 zullen er waarschijnlijk veel fusies en overnames plaats gaan vinden, dit meldde beleggingsanalist Jurgen Vluijmans van Dexia Asset Management in een gesprek met Fondsplein. Volgens Vluijmans zijn er diverse factoren waarom wereldwijd bedrijven op zoek zullen gaan naar nieuwe partners of partijen over gaan nemen.
Vluijmans onderscheidt 4 factoren:
Cash-overschot
Veel bedrijven hebben een forse kaspositie op hun balansen staan. Voor veel van dit geld is niet direct een doel en daarom zou het kunnen dienen om te gebruiken voor overnames. De forse cashposities gelden in principe voor alle markten en alle continenten. Vluijmans stelt dat de top 1000 bedrijven van de wereld in totaal voor ruim 1 biljoen dollar aan cash op de balansen hebben staan. Voor dit geld moet nu eenmaal een bestemming gevonden worden aldus de analist.
Lage autonome groei
Bij zowel veel Amerikaanse als Europese bedrijven is de autonome groei vrij laag. Zowel de VS als het gros van de Europese landen kampen met forse staatsschulden. Daarnaast is ook de Amerikaanse consument juist gaan sparen. Bedrijven kunnen daarom niet heel doorgroeien sec op basis van hun autonome producties. Groei kan daarom geschieden door het aantrekken van externe productie/diensten.
Kredietmarkten weer open
De geldkranen op de internationale kredietmarkten staan weer volop open aldus Vluijmans. Bedrijven kunnen dus weer makkelijker aan geld komen en ook meestal tegen lagere rentevoeten omdat het vertrouwen aanzienlijk is teruggekeerd zo stelt de analist van Dexia .
Meer vraag naar aandelen en credits
Mede door het toegenomen en de spanningen op de markten voor staatsleningen is er weer een trend van meer vraag naar aandelen en credits. Bedrijven hebben ondertussen een stuk minder moeite met het plaatsen van obligatieleningen. Dit natuurlijk mede door de relatief hogere couponnen. Ook dit is weer een impuls voor eventuele overnames.
Domino-effect
Naast de bovenstaande factoren is er meestal ook sprake van een domino-effect zo stelt Vluijmans. Zo is er vaak een soort haasje-over effect: als in een bepaalde sector fusies of overnames gebeuren dan slaat dat gauw over op andere sectoren. In 2010 was het totale bedrag van fusies en overnames met 19% gestegen tot 2 biljoen euro. Ook zijn de premies waar tegen bedrijven worden overgenomen doorgaans ook hoger. Ook het aantal blow-ups (situaties waarbij overnames niet doorgaan) daalde met 7%. Al met al gunstige voortekenen voor meer fusies en overnames aldus Vluijmans.
Vluijmans onderscheidt 4 factoren:
Veel bedrijven hebben een forse kaspositie op hun balansen staan. Voor veel van dit geld is niet direct een doel en daarom zou het kunnen dienen om te gebruiken voor overnames. De forse cashposities gelden in principe voor alle markten en alle continenten. Vluijmans stelt dat de top 1000 bedrijven van de wereld in totaal voor ruim 1 biljoen dollar aan cash op de balansen hebben staan. Voor dit geld moet nu eenmaal een bestemming gevonden worden aldus de analist.
Bij zowel veel Amerikaanse als Europese bedrijven is de autonome groei vrij laag. Zowel de VS als het gros van de Europese landen kampen met forse staatsschulden. Daarnaast is ook de Amerikaanse consument juist gaan sparen. Bedrijven kunnen daarom niet heel doorgroeien sec op basis van hun autonome producties. Groei kan daarom geschieden door het aantrekken van externe productie/diensten.
De geldkranen op de internationale kredietmarkten staan weer volop open aldus Vluijmans. Bedrijven kunnen dus weer makkelijker aan geld komen en ook meestal tegen lagere rentevoeten omdat het vertrouwen aanzienlijk is teruggekeerd zo stelt de analist van Dexia .
Mede door het toegenomen en de spanningen op de markten voor staatsleningen is er weer een trend van meer vraag naar aandelen en credits. Bedrijven hebben ondertussen een stuk minder moeite met het plaatsen van obligatieleningen. Dit natuurlijk mede door de relatief hogere couponnen. Ook dit is weer een impuls voor eventuele overnames.
Domino-effect
Naast de bovenstaande factoren is er meestal ook sprake van een domino-effect zo stelt Vluijmans. Zo is er vaak een soort haasje-over effect: als in een bepaalde sector fusies of overnames gebeuren dan slaat dat gauw over op andere sectoren. In 2010 was het totale bedrag van fusies en overnames met 19% gestegen tot 2 biljoen euro. Ook zijn de premies waar tegen bedrijven worden overgenomen doorgaans ook hoger. Ook het aantal blow-ups (situaties waarbij overnames niet doorgaan) daalde met 7%. Al met al gunstige voortekenen voor meer fusies en overnames aldus Vluijmans.
