Financiële sector moet op de schop
Tijdens de Waterside conferentie aan het IJ sprak Lars Dijkstra (CIO Kempen capital management) zijn afschuw uit over de gang van zaken in de financiële sector. Er zijn teveel zaken misgegaan die zeker voorkomen hadden kunnen worden aldus Dijkstra. Dijkstra sluit zich in zijn kritiek op value at risk modellen aan bij de Amerikaanse professoren Metzger en Taleb. ”Toekomstige risico’s kan nu eenmaal niet uit een model rollen en het is zeer gevaarlijk om uit te gaan van schijnzekerheden aldus Dijkstra.
Vooral in de hedgefondsindustrie kan er nog veel verbeterd worden, zo is daar nog steeds enorm weinig transparantie. Fondsen zijn nog te vrij om hun rendementen wel of niet te publiceren. Dit levert natuurlijk te rooskleurige resultaten op aldus Dijkstra. Het belangrijkste voorbeeld hiervan is natuurlijk de zaak Madoff. Deze meesteroplichter wist jarenlang alle grote partijen om de tuin te leiden tot dat de boel crashte. Ook in de beleggingsfondsenindustrie valt er nog een hoop te verbeteren. Zo zijn de verschillen tussen de beste en de slechtste Amerikaanse fondsen zeer miniem.
Terug naar de basis
Als de financiële wereld zo doorgaat dan verwacht Dijkstra nog meer catastrofes. Op de huidige voet doorgaan is een doodpad. Met zijn allen passief gaan beleggen is ook zeker geen optie. Dijkstra beaamde wel dat de kosten hiervan lager zijn maar simpelweg de index kopen zonder te kijken naar de onderliggende waarden is zeker geen goede optie. Dijkstra vergeleek dit met het geblinddoekt achter elkaar aanlopen. ”We moeten dus terug naar de basis” was de conclusie. Dit houdt in meer transparantie en zorgen voor meer focus op de beleggingen. Trends en modegrillen moeten vermeden worden. Dijkstra gaf aan dat de kleinere boetiekhuizen (de fondsen met een specialisme en een kleinere omvang) het stukken beter doen dan de grotere partijen. Dit bleek onder andere uit onderzoeken van Morningstar die een negatiever relatie vond tussen de grootte van het fonds en de rendementen ervan.
Vooral in de hedgefondsindustrie kan er nog veel verbeterd worden, zo is daar nog steeds enorm weinig transparantie. Fondsen zijn nog te vrij om hun rendementen wel of niet te publiceren. Dit levert natuurlijk te rooskleurige resultaten op aldus Dijkstra. Het belangrijkste voorbeeld hiervan is natuurlijk de zaak Madoff. Deze meesteroplichter wist jarenlang alle grote partijen om de tuin te leiden tot dat de boel crashte. Ook in de beleggingsfondsenindustrie valt er nog een hoop te verbeteren. Zo zijn de verschillen tussen de beste en de slechtste Amerikaanse fondsen zeer miniem.
Terug naar de basis
Als de financiële wereld zo doorgaat dan verwacht Dijkstra nog meer catastrofes. Op de huidige voet doorgaan is een doodpad. Met zijn allen passief gaan beleggen is ook zeker geen optie. Dijkstra beaamde wel dat de kosten hiervan lager zijn maar simpelweg de index kopen zonder te kijken naar de onderliggende waarden is zeker geen goede optie. Dijkstra vergeleek dit met het geblinddoekt achter elkaar aanlopen. ”We moeten dus terug naar de basis” was de conclusie. Dit houdt in meer transparantie en zorgen voor meer focus op de beleggingen. Trends en modegrillen moeten vermeden worden. Dijkstra gaf aan dat de kleinere boetiekhuizen (de fondsen met een specialisme en een kleinere omvang) het stukken beter doen dan de grotere partijen. Dit bleek onder andere uit onderzoeken van Morningstar die een negatiever relatie vond tussen de grootte van het fonds en de rendementen ervan.
