Sparinvest lanceert European Small Cap Value fund
Vandaag is een nieuw subfonds toegevoegd aan het in Luxemburg gevestigde paraplufonds Sparinvest SICAV. Het fonds, dat oorspronkelijk Atrium Value Partner SICAV European Small Cap heette, werd in juni 2006 opgericht door Atrium Asset Management, een kleine Deense specialist in waardebeleggingen. Deze werd in maart 2011 overgenomen door Sparinvest. De naam is nu veranderd in Sparinvest European Small Cap Value, maar het fonds behoudt zijn ISIN-code (ISIN LU0256591552) en beheerteam. Dit bestaat uit Karsten Løngaard and Lisbeth Søgaard Nielsen, die het ‘nieuwe’ fonds gezamenlijk blijven beheren als onderdeel van het 10 man sterke Value Equities team van Sparinvest. Het fonds treedt tot de SICAV toe met een beleggingshistorie van vijf jaar.
Hoewel Sparinvest een op de lange termijn gerichte beleggingsspecialist is die niet gelooft in markt-timing, is men niettemin van mening dat de vooruitzichten voor dit fonds op dit moment uitstekend zijn vanwege recente omvangrijke verkoopbewegingen op de Europese aandelenmarkten.
Koopjesjacht
“Wij noemen het de ‘koopjesbonanza - postcode Europa,” aldus Jens Moestrup Rasmussen, hoofd van het Value Equities team van Sparinvest. “Nu de macro-economische zorgen over de eurozone elke dag de krantenkoppen domineren, behandelen beleggers plotseling elke onderneming met een Europese postcode alsof die zich in zijn laatste levensfase bevindt. Over de gehele linie zijn Europese aandelenkoersen geprijsd alsof alle ondernemingen plotseling voorgoed 30% van hun winstpotentieel hebben verloren. Er zijn nu echte koopjes te halen, vooral in de small cap sector. Wij zijn bezig die op te pakken voor het geval beleggers weer bereid zijn risico’s te lopen.”
Zoeken naar M&A
Voor Jan Stig Rasmussen, Managing Director van Sparinvest in Luxemburg, is de lancering van het vijfde subfonds voor waardeaandelen van Sparinvest van bredere betekenis voor de branche, omdat het aantoont hoe ondernemingen die strak georganiseerd zijn, strategische overnames kunnen doen in tijden van economische crisis.
Overname Atrium
“Wij zijn blij dat Karsten Løngaard en Lisbeth Søgaard Nielsen ons team voor waardeaandelen komen versterken. De integratie in Sparinvest is snel en probleemloos verlopen, aangezien zij onze op waarde gerichte beleggingsfilosofie delen. Door de acquisitie van Atrium in maart heeft Sparinvest relevante expertise in huis gehaald, de binnenlandse concurrentie gereduceerd en het beheerde vermogen vergroot. We zouden dit niet hebben kunnen doen als wij niet net zo voorzichtig waren geweest als bij het beleggen van geld.”
Het Sparinvest European Small Cap Value fund belegt met het doel positieve langetermijnresultaten te behalen op basis van de 100% bottom up-strategie voor waardeaandelen. Daarmee worden kansen opgespoord in het small- en microcap Europees aandelensegment (zoals gedefinieerd door MSCI ) , met inbegrip van Noorwegen en Zwitserland. Het fonds koopt aandelen in ondernemingen met de volgende kenmerken:
Eenvoudig te begrijpen businessmodellen en jaarrekeningen
Capaciteit om stabiele kasstromen en rendementen op het geïnvesteerde kapitaal te genereren
Sterke vermogenspositie
Een beurskoers die ten minste 40% onder de intrinsieke waarde ligt
Karakteristieken van de portefeuille bij lancering:
ISIN-code: LU0256591552 R
Startdatum 22 juni 2006
Omvang: EUR 3,31m
Inschrijvingsvergoeding 5%
Vijf grootste belangen:
Aareal Bank AG 6,1%
Aash Tec AG 5.3%
Wolford AG 4,8%
Derby Cycle AG 4,8%
Haldex Group AB 4,6%
Geografische verdeling euro-landen 74,2%, niet-euro-landen 25,5%, Oost-Europa, Opkomende markten 0%
Drie grootste sectoren:
Consumentenproducten 32,5%
Industriële materialen 27,5%
Zakelijke dienstverlening 10,3 %
Sparinvest heeft de principes voor verantwoord beleggen van de Verenigde Naties (UN PRI) ondertekend. In de waarderingsfase van het beleggingsproces worden ESG-risico’s (milieu, sociaal, governance) parallel aan financiële risico’s geanalyseerd.
Hoewel Sparinvest een op de lange termijn gerichte beleggingsspecialist is die niet gelooft in markt-timing, is men niettemin van mening dat de vooruitzichten voor dit fonds op dit moment uitstekend zijn vanwege recente omvangrijke verkoopbewegingen op de Europese aandelenmarkten.
Koopjesjacht
“Wij noemen het de ‘koopjesbonanza - postcode Europa,” aldus Jens Moestrup Rasmussen, hoofd van het Value Equities team van Sparinvest. “Nu de macro-economische zorgen over de eurozone elke dag de krantenkoppen domineren, behandelen beleggers plotseling elke onderneming met een Europese postcode alsof die zich in zijn laatste levensfase bevindt. Over de gehele linie zijn Europese aandelenkoersen geprijsd alsof alle ondernemingen plotseling voorgoed 30% van hun winstpotentieel hebben verloren. Er zijn nu echte koopjes te halen, vooral in de small cap sector. Wij zijn bezig die op te pakken voor het geval beleggers weer bereid zijn risico’s te lopen.”
Zoeken naar M&A
Voor Jan Stig Rasmussen, Managing Director van Sparinvest in Luxemburg, is de lancering van het vijfde subfonds voor waardeaandelen van Sparinvest van bredere betekenis voor de branche, omdat het aantoont hoe ondernemingen die strak georganiseerd zijn, strategische overnames kunnen doen in tijden van economische crisis.
Overname Atrium
“Wij zijn blij dat Karsten Løngaard en Lisbeth Søgaard Nielsen ons team voor waardeaandelen komen versterken. De integratie in Sparinvest is snel en probleemloos verlopen, aangezien zij onze op waarde gerichte beleggingsfilosofie delen. Door de acquisitie van Atrium in maart heeft Sparinvest relevante expertise in huis gehaald, de binnenlandse concurrentie gereduceerd en het beheerde vermogen vergroot. We zouden dit niet hebben kunnen doen als wij niet net zo voorzichtig waren geweest als bij het beleggen van geld.”
Het Sparinvest European Small Cap Value fund belegt met het doel positieve langetermijnresultaten te behalen op basis van de 100% bottom up-strategie voor waardeaandelen. Daarmee worden kansen opgespoord in het small- en microcap Europees aandelensegment (zoals gedefinieerd door MSCI ) , met inbegrip van Noorwegen en Zwitserland. Het fonds koopt aandelen in ondernemingen met de volgende kenmerken:
Karakteristieken van de portefeuille bij lancering:
ISIN-code: LU0256591552 R
Startdatum 22 juni 2006
Omvang: EUR 3,31m
Inschrijvingsvergoeding 5%
Vijf grootste belangen:
Geografische verdeling euro-landen 74,2%, niet-euro-landen 25,5%, Oost-Europa, Opkomende markten 0%
Drie grootste sectoren:
Sparinvest heeft de principes voor verantwoord beleggen van de Verenigde Naties (UN PRI) ondertekend. In de waarderingsfase van het beleggingsproces worden ESG-risico’s (milieu, sociaal, governance) parallel aan financiële risico’s geanalyseerd.
