Aandelen bestend tegen dubbele dip
De perspectieven voor de aandelenmarkten zijn de laatste maanden behoorlijk verbeterd. Ondanks de monetaire en Europese perikelen zijn de aandelen van de meeste sectoren steeds aantrekkelijker aan het worden. ”De sterke groei in de emerging markets en de stabilisering van de Amerikaanse economie zorgen voor een betere positionering van de bedrijven" aldus Virginie Maisonneuve, hoofd global en international equities bij het Engelse Schroders .
Virginie Maisonneuve, Schroders International Media Conference 2011" |
Voorkeur Europese bedrijven
In tegenstelling tot de meeste overheden zijn de meeste Europese bedrijven zeer gezond. Dit komt vooral door bezuinigingen en het oppotten van geld aldus Maisonneuve. De fondsmanager geeft de voorkeur aan Europese aandelen boven Chinese aandelen. Volgens haar is er nog zeer veel ondoorzichtigheid over de Chinese bedrijven en heeft de overheid nog steeds een stevige hand in het beleid van de bedrijven. ”Ook al lijken Chinese bedrijven aantrekkelijk qua waardering en groeiperspectieven dan nog weegt dit niet op tegen de lage transparantie”aldus Maisonneuve.
Maisonneuve stelt dat er door de collectieve sell-offs op de financiële markten het nu nog meer dan ooit de tijd is voor bottom-up stock picking. ”De heersende irrationaliteit op de markten zorgt ervoor dat de bedrijven met goede vooruitzichten onder de radar verdwijnen” aldus Maisonneuve. Volgens haar zijn de sectoren consumentenproducten en farmacie op dit moment nog steeds stevig ondergewaardeerd. Ten opzichte van de MSCI AC World Index worden beide sectoren stevig overwogen, ook al zou er een dubbele dip komen. Het minste potentieel ziet Maisonneuve in de sectoren telecom en financials (beide sectoren worden ruim 2 procent onderwogen).
