Analisten ING zijn voorzichtig positief over aandelen Benelux, vorige lijst versloeg MSCI
De aandelenmarkten in de Benelux gaan in 2012 een volatiel begin tegemoet, verwachten de aandelenanalisten van ING Commercial Banking, maar in de tweede helft van het jaar wacht mogelijk een terugkeer naar een gematigd groeiscenario. Gematigd vanwege de maatregelen die nodig zijn om Europa uit de schuldencrisis te laveren. De analisten verwachten bij dit voorzichtig positieve vooruitzicht wel dat voor de Benelux de marktconsensus voor de winstgroeiverwachtingen voor heel 2012 naar beneden zal worden bijgesteld, gegeven de recente neerwaarts aangepaste economische groeiverwachtingen voor de Eurozone. Voor haar selectie favoriete aandelen (zie onder) schat ING de winstgroei in op 10%, iets hoger dan de marktconsensus voor deze bedrijven: 7%.
Voor de lijst favorieten hebben de analisten van ING tien bedrijven geselecteerd die 1) leidend zijn in hun sector en in staat zijn deze positie te verdedigen, 2) actief zijn in regio’s waar de economische groei hoger is zoals opkomende markten, de VS of Duitsland en juist minder blootgesteld aan Zuid-Europa, 3) een relatief grotere blootstelling aan de dollar versus de euro, 4) in staat zijn aandeelhoudervriendelijke maatregelen te nemen zoals verhogen van dividend of terugkopen van aandelen.
ING’s favoriete aandelen in de Benelux voor de eerste helft van 2012
Lichtpuntjes voor mogelijke terugkeer groeiscenario tweede helft 2012
“De eurozone is in een recessie geduwd door de schuldencrisis en de politieke besluiteloosheid die de economie op macroniveau heeft gegijzeld”, stelt Marc Zwartsenburg, hoofd Aandelenresearch Nederland van ING, namens het gehele analistenteam. “We zien dus een zwakke start van het jaar door de effecten van bezuinigingsmaatregelen, structurele hervormingen en het terugbrengen van schulden in de particuliere sector." Vergeleken met het laatste rapport, verschenen in september 2011, zien de analisten ook enkele lichtpuntjes waardoor men gematigd positiever is als het gaat om de ING favorieten. “Er is iets van vooruitgang te zien nu de leiders van de Eurozone eindelijk de eerste stappen nemen om de problemen aan te pakken, maar het voorbestaan van de huidige Eurozone is nog steeds onzeker. Ook lijkt het erop dat de VS en China zich beter staande houden in deze storm dan aanvankelijk werd verwacht. Ten slotte, bedrijven lijken iets beter te zijn voorbereid op het weerstaan van een recessie dan in 2008.”"
Goede performance vorige favorietenlijst
De vorige in september 2011 gepubliceerde favorietenlijst, die zich kenmerkte door een defensieve samenstelling, liet een resultaat zien van 7,3%, wat een outperformance gaf van 2,8% ten opzichte van de MSCI Europe index, Van deze favorietenlijst vielen in het bijzonder op AB AB InBev met een resultaat van 25,3% en SBMO ( SBM Offshore ) met een resultaat van 19,7%.
