Marktklimaat voor Noord-Europese bedrijven goed ondanks crisis
Hoe meer een Europees bedrijf is blootgesteld aan de markten in Noord- en Oost-Europa of China, des te beter zijn de groeiperspectieven. De best gepositioneerde sector, binnen de coverage van ING op meest belangrijke West-Europese bedrijven is de dienstverlening aan oliebedrijven, gevolgd door verzekeringen en chemie. Onroerend goed en nutsbedrijven staan er het minst florissant voor, die allen fors zijn blootgesteld aan Zuid-Europa. Dit stelt ING in de vandaag gepubliceerde aflevering van Western European Buzzer.
Risico's in Zuid-Europa
De aandelenanalisten van ING hebben de geografische herkomst van de inkomsten van de beursgenoteerde bedrijven die ze volgen geografisch verdeeld in de regio’s Noord-, Oost-,en Zuid-Europa. Ze zien vooral risico’s bij grote blootstelling aan Zuid-Europa. Ondanks de positieve geluiden over met name de VS de laatste tijd, zien ze dat vooral de Noord-Europese markt relatief goed is ondanks de crisis, gevolgd door de opkomende Oost-Europese markt. ING is juist positiever over China dan het marktsentiment. Deze visie is grotendeels contrair aan die van de markt. Blootstelling aan China en andere opkomende markten is dan ook gunstig. Gezien de risico’s op Zuid-Europa heeft ING de blootstelling aan Zuid-Europa gerelateerd aan de waardering van de individuele bedrijven.
Internationale spelers sterk
Nederlandse bedrijven doen het goed in de veertien onderzochte sectoren. In dit rapportheeft zijn Fugro en Vopak dominant. Onder drankproducenten(lid van de middengroep) toont Heineken de meeste groei, mede dankzij een groeiend aandeel van opkomende economieën die in toenemende mate van belang zijn. In de sector technologie (ook een middenpositie) staat ASML aan de top. Brunel is binnen haar sector nummer één.
Casino sterk
In detailhandel laat het Franse bedrijf Casino zien dat een Europese positie die geheel afhankelijk is van het zuiden kan worden gecompenseerd door een sterke aanwezigheid in opkomende economieën. Casino doet het financieel goed en haalt dan ook 60% van de inkomsten uit opkomende economieën buiten Europa. Het Spaanse bedrijf Inditex (Zara) presteert eveneens goed, dankzij een vergelijkbare spreiding over de wereld, waaronder ook Noord-Europa.
