Put opties repliceren voor neerwaartse bescherming
De recente paniek op de financiële markten zorgt voor een flinke volatiliteit. Bij harde koersdalingen zien we echter ook vaak lichte koersstijgingen. In het geval dat het koersherstel behoorlijk is dan moeten de beleggers die shortposities hadden deze (vaak) noodgedwongen sluiten. "Dit probleem kan echter ondervangen worden door het gebruiken van synthetische putopties" zo meldt Maarten Laurens, handelaar bij het Deense Saxo Bank, op Tradingfloor.com.
Synthetische puts in het kort
Maartens stelt dat het gebruik van synthetische put opties het probleem van het vaak uitstoppen kan omzeilen. De onderstaande pay-off diagrammen tonen op de horizontale assen de koers van de onderliggende waarde. Op de verticale as staan de resultaten van de positie.
Als voorbeeld hanteert Maartens de AEX -index rond het huidige niveau van 295 punten:
De bovenstaande combinatie zorgt ervoor dat de shortpositie gewoon in tact kan blijven. Het risico van een stevig stijgende beurs wordt immers ondervangen door de at the money call optie.
