Nobelprijs voor Fama, Hansen en Shiller

Vandaag werd in Zweden bekend dat de Nobelprijs voor de economie dit jaar uitgaat naar de economen Eugene Fama, Lars Peter Hansen en Robert J. Shiller. Eugene Fama kennen we van het Fama & French 3 factormodel en Robert J. Shiller is zeer bekend van zijn Shiller PE (historisch gemiddelde koers/winst-verhouding). Hansen is minder bekend, hij is vooral actief op het gebied van behavourial finance.

Ilja Boelaars: Nobelprijswinnaar Hansen is een briljant econoom

De zojuist erkende Nobelprijs kan gezien worden als een oeuvreprijs voor de drie want ze hebben geen gezamenlijk werk verricht. De 3 onderzoekers erkennen dat beurzen op de korte termijn een random walk volgen. Dit betekent dat ze 100% onvoorspelbaar zijn. Fama schrijft de verschillende rendementen voor value- en groeiaandelen toe aan verschillende risico's voor deze aandelen. Deze worden volgens zijn 3-factor model ook verklaard door de bèta's en de relatieve grootte van een bedrijf.

Bouman over nobelprijs: markten kunnen langdurig de prijzen verkeerd hebben

Robert J. Shiller zegt echter dat op de langere termijn er zeker bepaalde indicatoren zijn te vinden die aangeven of een aandeel te duur of te goedkoop is. De meest bekende variabele is die van het 10-jaars gemiddelde van de winst per aandeel gedeeld door de huidige koers (de Shiller PE). Deze ratio geeft aan hoeveel er voor een aandeel betaald wordt in verhouding tot de historische verdiensten.

Mathijs Bouman: Shiller en Hansen zaten al tijdje op Nobelprijs te wachten

Bekendmaking winnaars

Lees hier meer over de toekenning van de Nobelprijs voor de economie.