Investeringen vastgoed nemen toe
Internationale investeringen in Nederlands vastgoed hebben in het eerste kwartaal van dit jaar het hoogste niveau bereikt sinds halverwege 2008, net voor aanvang van de wereldwijde financiële crisis. Dat blijkt uit data van marktonderzoeksbureau Real Capital Analytics (RCA). Kopers uit Europa en de rest van de wereld waren goed voor meer dan € 3,5 miljard in transacties in Nederland in de 12 maanden tot en met maart 2014, hetgeen suggereert dat investeerders geloven dat de Nederlandse commerciële vastgoedmarkt, het meest getroffen onder de core- Eurozone economieën, op weg is naar herstel.
Simon Mallinson, Managing Director EMEA bij RCA: “De Q1-data bevestigen de trend die vorig jaar zichtbaar werd, waarbij internationale investeerders steeds meer kapitaal in Nederlands vastgoed steken. Onder leiding van investeerders uit de Verenigde Staten; 6 van de top 10 cross-border kopers uit de afgelopen twaalf maanden kwam daar vandaan. Opvallend genoeg bleven de binnenlandse investeringen de afgelopen vijf jaar steken binnen een krappe marge tussen de € 2,5 en 3,5 miljard ieder jaar, hetgeen wellicht suggereert dat de Nederlanders binnen de huidige internationale kopersgolf nu aan het verkopen zijn.”
Investerings-transacties in de Nederlandse vastgoedmarkt per bron (lopende 12 maanden - miljoenen)
Top 10 Cross-Border Investeerders in Nederland Q2 2013 – Q1 2014
De Nederlandse vastgoedmarkt heeft sinds de financiële crisis last van negatieve percepties bij investeerders over een aantal zaken, waaronder diepe structurele problemen van overaanbod in de kantorenmarkt; een reeks van ernstige fraudeschandalen in de sector; een gebrek aan transparantie rond waarderingsdata voor commercieel vastgoed die lang achterblijft in vergelijking tot de daadwerkelijke verkoopwaardes; kelderende huizenprijzen en het langzame Nederlandse herstel uit een economische recessie in vergelijking tot andere kern-economieën in Europa.
Het ongenoegen over Nederland in de periode na de financiële crisis was bij vastgoedinvesteerders dusdanig groot, dat Nederlandse rendementen (yields) en prijzen zich in de onderste regionen van Europese markten bevonden, zo blijkt uit de RCA data. Gemiddelde yields bij kantoren (die omgekeerd van prijzen bewegen) piekten boven 8.0% in het midden van 2012, hetgeen aangeeft dat in die periode, krap twee jaar geleden, investeerders de Nederlandse kantorenmarkt gemeten naar investeringsrisico gelijkstelden aan staatsobligaties uit de perifere Europese economieën. De yields staan nu op 6.3%.
Simon Mallinson concludeert: “De sterke opleving in de Nederlandse vastgoed investeringsmarkt was een opvallend onderdeel van RCA’s Q1 review van transactiedata over geheel Europa. Het lijkt aan te geven dat de prijzen zijn aangepast door het overaanbod van kantoren en de beperkende werking van niet-presterende vastgoedleningen op de bankbalansen in Nederland.”
