Schroders gaat uit van max. 1 renteverlaging

De teleurstellende economische groei van de eurozone viel analisten afgelopen week rauw op het dak. Schroders Europees econoom Azad Zangana rekent erop dat de ECB de herfinancieringsrente in juni tot 0,1% verlaagd, maar niet overgaat tot wijziging van de depositorente, noch besluit tot invoering van kwantitatieve verruiming. Dit kan tot teleurstellende reacties in de markt leiden, die op meer rekent dan alleen een renteverlaging.

Azad Zangana, Schroders

De belangrijkste tegenvallers afgelopen week kwamen uit Frankrijk, Italië en Nederland, landen die worstelen met hun bezuinigingen en structurele hervormingen, schrijft Azad Zangana. Aan de andere kant van het spectrum was de groei in Duitsland juist beter dan verwacht, waar Polen en Hongarije op mee konden liften. Vraag is wel of Duitsland het huidige groeiniveau kan vasthouden tot in de zomer.

Zangana ziet de landen die traag zijn met het doorvoeren van hervormingen als molensteen om de nek van Europa’s groei hangen. Frankrijk en Italië moeten doorpakken met hun hervormingen. Ierland en Spanje beginnen juist de vruchten van hun hervormingsbeleid te plukken.