Vermijden van divendlekkage bij ETF’s

Beleggers blijken via ETF ’s nog steeds grote bedragen aan dividenden mis te lopen. Het niet terug kunnen ontvangen van dividendbelasting geschied niet alleen bij exotische landen maar ook bij de landen om ons heen is het niet altijd zeker dat beleggers hun dividendbelasting op kunnen vragen, zo meldt Martijn Rozemuller, oprichter van Think ETF ’s bij het jaarlijkse Inside ETF ’s Europe congres in Amsterdam.

Martijn Rozemuller, Think ETF ’s

Rozemuller duidt op de enorm forse verschillen qua dividendbelastingen alleen al in de ons omringende landen. De Nederlandse dividendbelasting is met 15 procent relatief zeer voordelig voor de Nederlandse beleggers. Het Zwitserse tarief van 35 procent is de hoogste van het Europese continent. Het Duitse tarief ligt op 26,37 procent, dat van Spanje op 21 procent en die van Italië ligt op 20 procent.

”Het mislopen van deze bedragen is dus een forse streep door de rekening voor de belegger” aldus Rozemuller. Kijkende naar bijvoorbeeld een drie-jaars periode van de MSCI (2011-2014) dan zien we dat het misgelopen rendement 2,42 procent bedraagt (zie onderstaande tabel).

Impact misgelopen dividendbelastingen MSCI

Onder de radar

Het gros van de ETF -aanbieders blijkt echter veel dividendbelastingen mis te lopen. Dit wordt deels verklaard doordat partijen hun aandelen tijdelijk uitlenen in ruil voor vergoedingen (securities lending). Rozemuller stelt dat Think ETF ’s weliswaar niet profiteert van securities lending maar dat dit ruimschoots gecompenseerd wordt door het in eigen beheer houden van de aandelen via eigen Nederlandse fiscale entiteiten waardoor dividendbelastingen terug gevraagd kunnen worden.

Rozemuller voegt er aan toe dat veel indexaanbieders überhaupt nettorendementen, dus zonder de misgelopen dividendbelastingen, rapporteren. Hierdoor blijft de misgelopen dividendbelasting ten onrechte onder de radar aldus Rozemuller.

Naast Think ETF ’s speelt ook het Utrechtse Aessens in op de mogelijkheden om voor beleggers dividendbelastingen terug te kunnen vragen.